تشکیل بازارهای سرمایه

ما ساختار نسل های همپوشانی را در چارچوب استاندارد لاگوس و رایت (2005) ادغام می کنیم و نشان می دهیم که تورم خفیف می تواند رفاه را بهبود بخشد. دلیل این نتیجه این است که تورم عاملان جوان را وادار می کند پس انداز خود را کاهش دهند و مصرف خود را افزایش دهند، که این امر بر ضرر سودمندی عوامل قدیمی غلبه می کند. با این حال، اثر سودمند برای نرخ های تورم بالاتر از بین می رود، به طوری که نرخ تورم بهینه یک در سطح متوسط است.

موقعیت شغلی، هنجارهای اجتماعی و رشد اقتصادی ناشی از شغل

2019، مجله رفتار و سازمان اقتصادی نمایش چکیده

ما یک مدل رشد پولی را تجزیه و تحلیل می کنیم که در آن کارآفرینان برای سرمایه گذاری در پروژه هایی که کالاهای سرمایه ای تولید می کنند، وجوه قرض می کنند. علاوه بر بازده مالی متفاوت، پروژه های مختلف با توجه به وضعیتی که به کارآفرینانی که آنها را اجرا می کنند اعطا می کنند نیز متفاوت هستند. ما نشان می دهیم که (من) موقعیت اجتماعی نرخ رشد را افزایش می دهد، اما این اثر توسط یک هنجار اجتماعی کاهش می یابد که به طور معکوس سطوح کلی اشتغال در پروژه با بازده بالا را با وضعیت اعطا شده به آن مرتبط می کند.(2) اثر ترکیبی موقعیت اجتماعی و تورم منبع پویایی های انتقالی در محیطی است که در صورت عدم وجود ملاحظات پرستیژ شغلی، چنین پویایی ظاهر نمی شود.(iii) هنگامی که هنجار اجتماعی بر وضعیت اجتماعی تأثیر می گذارد، پویایی اقتصاد ممکن است به شکل نوسانات درون زا آشکار شود.(IV) وجود و ویژگی های موقعیت اجتماعی می تواند یک همبستگی منفی بین نوسانات و رشد ایجاد کند.

مسکن، ریسک نقدینگی و سیاست پولی

2019، مجله اقتصاد کلان نمایش چکیده

به رسمیت شناخته شده است که اثرات سیاست پولی در بخش های مختلف اقتصاد متقارن نیست. به عنوان مثال ، در کارهای تجربی اخیر ، Givens and Reed (2018) منحصراً روی بخش کالاهای سرمایه متمرکز شده و دریافتند که تأثیر سیاست پولی بر سرمایه گذاری مسکونی بیش از دو برابر رفتار سرمایه گذاری ثابت در سطح کل است. چرا اثرات سیاست پولی بر سرمایه گذاری های مسکونی در مقایسه با بخش کلی سرمایه بسیار تأثیرگذار است؟علاوه بر این ، واسطه های مالی در ترویج مسکن که یکی از مؤلفه های مهم ثروت شخصی در ایالات متحده است ، چه نقشی دارند؟برای پرداختن به اهمیت مسکن برای انباشت ثروت ، ما مدلی را مطالعه می کنیم که در آن مسکن در نسل های افراد معامله می شود. به دنبال الماس و Dybvig (1983) ، افراد با شوک اولویت نقدینگی تصادفی روبرو هستند که مانع تجمع مسکن می شود. واسطه ها برای کمک به بیمه کردن افراد در برابر چنین خطر غیرمجاز بوجود می آیند. با این حال ، تورم همچنین میزان اشتراک خطر را محدود می کند. به این ترتیب ، این مدل از مشارکتهای اخیر پیروی می کند که تأکید می کند که شوک به نرخ تخفیف به نابرابری ثروت کمک می کند. علاوه بر این ، بر خلاف مدل های رشد پولی یک بخش ، ما نشان می دهیم که تفکیک سرمایه گذاری ثابت بین بخش های مسکونی و غیر مسکونی برای تعیین تأثیر رشد پول مهم است. به طور خاص ، سیاست پولی اثرات نامتقارن در مؤلفه های سهام کل سرمایه خواهد داشت.

ناکارآمدی پویا ناشی از عدم اطمینان و نرخ بهینه تورم

2018 ، بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی نمایش چکیده

من یک مدل تولید همپوشانی پول را با Epstein و Zin (1989) ترجیح می دهم و بررسی می کنم که چگونه عدم اطمینان خروجی کل بر میزان بهینه تورم برای مصرف کل تأثیر می گذارد. هنگامی که پول فقط به عنوان ابزارهای پس انداز خدمت می کند ، می فهمم که بهینه بودن قانون فریدمن فقط در صورتی که مأمورین تصمیم به حل و فصل فقر عدم اطمینان ترجیح می دهند ، شکسته می شود. با این حال ، اگر نقش اضافی پول به عنوان واسطه ای معرفی شود ، قانون فریدمن بدون در نظر گرفتن ترجیحات نمایندگان برای زمان بندی وضوح عدم اطمینان ، به طور کلی سطح زیر حد متوسط مصرف می شود. با این وجود ، عدم قطعیت خروجی کل ، میزان میزان تورم بهینه را در این مورد تعیین می کند. سرانجام ، درجه بهینه عدم اطمینان از تولید کل با توجه به نرخ تورم مثبت ، بدون در نظر گرفتن نقش پول ، به طور کلی غیر صفر است.

توسعه مالی ، نابرابری درآمدی و تأثیرات توزیع مجدد سیاست پولی

2017 ، مجله اقتصاد توسعه گزیده استناد:

همچنین کاملاً برگشت ناپذیر است. به دنبال Townsend (1987) و Schreft and Smith (1997) ، Schreft and Smith (1998)) ، کارگران در یکی از دو مکان جغرافیایی جدا شده و در عین حال متقارن متولد می شوند. در پایان دوره ، گروهی از کارگران به طور تصادفی برای جابجایی به مکان دیگر انتخاب می شوند.

نمایش چکیده

چگونه سیستم های مالی باید برای محدود کردن نابرابری درآمدی طراحی شوند؟آیا تأثیر توزیع مجدد تورم به میزان توسعه مالی بستگی دارد؟آیا سیاست های بهینه پولی باید در کشورهایی با سطوح مختلف توسعه مالی متفاوت باشد؟به منظور پرداختن به این سؤالات ، ما یک مدل تولید رشد پولی با عوامل ناهمگن تهیه می کنیم. در اقتصاد ما ، سیاست بهینه باید اثرات سیاست را در دو گروه - صاحبان سرمایه و افرادی که دارایی های نقدی دارند - وزن کند. در این محیط ، اقتصادهای مختلفی را که از هر جنبه ای یکسان هستند به جز سطح توسعه مالی آنها مقایسه می کنیم. جالب اینجاست که ما به طور کلی می دانیم که اقتصادها در بالاترین مراحل توسعه مالی (اقتصادهایی که در آن پول ، اوراق قرضه و ادعاهای مربوط به سرمایه معامله می شوند) بالاترین میزان تشکیل سرمایه و رفاه اجتماعی را تا زمانی که تورم کم باشد ، تجربه می کنند. با این حال ، صرف نظر از میزان توسعه مالی ، به طور کلی عواقب توزیع مجدد از تورم وجود دارد. علاوه بر این ، این مدل تمایل دارد پیش بینی کند که اقتصادهایی که دارای بازارهای نسبتاً کوچک هستند ، بالاترین سطح نابرابری درآمدی را تولید می کنند. کار تجربی با بررسی نقش رشد پول و پیامدهای توسعه مالی در سراسر کشورها با پیش بینی های مدل سازگار است.

توزیع اندازه بخش بانکی و تأثیر سیاست های پولی

2015 ، بررسی اقتصادی اروپا نمایش چکیده

در سالهای اخیر ، سازمان صنعتی سیستم بانکی توجه زیادی را به خود جلب کرده است. به طور خاص ، به طور کلی مشاهده می شود که توزیع اندازه بخش بانکی در جایی که تحت سلطه تعداد کمی از موسسات بزرگ است ، تغییر کرده است. در این مقاله ، ما الگویی از بانک های ناقص رقابتی را تهیه می کنیم که از نظر اندازه پایه سپرده آنها متفاوت است. چنین اختلافاتی برای فعالیت کل بازار اعتباری و تأثیر سیاست های پولی مهم است. نکته قابل توجه ، ما توضیح می دهیم که چگونه توزیع بهینه سیستم بانکی شامل تجارت از تحریف در بازارهای اعتباری به دلیل رقابت ناقص در بازارهای بانکی است. دوم ، تأثیر سیاست های پولی بر فعالیت بازار اعتباری در اقتصاد تحت سلطه تعداد کمی از بانکهای بزرگ ضعیف تر است. تجزیه و تحلیل تجربی با بررسی نقش تمرکز در بین اعضای فعلی اتحادیه پولی اروپا با پیش بینی های مدل سازگار است.