دوره خاموشی در امور مالی چیست؟قوانین و مثال ها

باب اشنایدر نویسنده و ویراستار با بیش از 30 سال تجربه در نوشتن برای نشریات مالی است. او دو کتاب درباره مایکروسافت اکسس نوشته است.

اندی اسمیت یک برنامه ریز مالی خبره (CFP®)، مشاور املاک و مربی دارای مجوز با بیش از 35 سال تجربه مدیریت مالی متنوع است. او در امور مالی شخصی، امور مالی شرکت و املاک و مستغلات متخصص است و به هزاران مشتری در دستیابی به اهداف مالی خود در طول حرفه خود کمک کرده است.

دوره خاموشی چیست؟

دوره خاموشی در بازارهای مالی دوره زمانی است که افراد خاصی - اعم از مدیران اجرایی، کارمندان یا هر دو - از خرید یا فروش سهام شرکت خود یا ایجاد تغییرات در سرمایه گذاری های برنامه بازنشستگی خود منع می شوند. در مورد سهام شرکت، یک دوره خاموشی معمولاً قبل از اعلام درآمد است. برای حقوق بازنشستگی، در زمانی اتفاق می افتد که تغییرات عمده ای در حال انجام است.

خوراکی های کلیدی

• دوره خاموشی در بازارهای مالی زمانی است که کارمندان خاص شرکت از خرید یا فروش سهام شرکت منع می شوند.
• اکثر شرکت ها به طور داوطلبانه یک دوره خاموشی را برای کارمندانی که ممکن است قبل از انتشار درآمد اطلاعات داخلی داشته باشند، تحمیل می کنند.
• قانون Sarbanes-Oxley در سال 2002 همچنین یک دوره خاموشی را در برخی از برنامه های بازنشستگی زمانی که تغییرات قابل توجهی در برنامه ایجاد می شود، تحمیل می کند.
• به طور معمول، یک شرکت دوره خاموشی خود را تعریف می کند و چارچوب زمانی و اینکه چه کسی مجاز است و چه کسی مجاز به معامله سهام نیست را مشخص می کند.
• کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تا زمانی که معاملات به درستی ثبت شده باشد، مدیران اجرایی را از معاملات سهام قبل از درآمد منع نمی کند.

قوانین معاملات سهام چیست؟

کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) عملاً مدیران اجرایی را از خرید یا فروش سهام قبل از اعلام درآمد منع نمی کند، تا زمانی که افشاهای مورد نیاز قانونی شرکت به روز باشد.

همانطور که گفته شد، اکثر شرکت های فهرست شده مدیران و کارمندان خاصی را که ممکن است اطلاعات داخلی مهمی داشته باشند را از معامله در هفته های قبل از انتشار درآمد منع می کنند. آنها این کار را انجام می دهند تا از هرگونه سوء ظن احتمالی مبنی بر اینکه کارمندان ممکن است از این اطلاعات قبل از انتشار عمومی آن استفاده کنند، جلوگیری کنند، که این امر قوانین SEC در مورد معاملات داخلی را نقض می کند.

معاملات داخلی استفاده از اطلاعات غیر عمومی برای کسب سود یا جلوگیری از ضرر در بازار سهام است.

برنامه های بازنشستگی و دوره های خاموشی

دوره های خاموشی برنامه بازنشستگی هنگامی اعمال می شود که شرکت کنندگان در برنامه از ایجاد تغییر در تخصیص سرمایه گذاری خود محدود می شوند. این به طور کلی در شرایطی است که این طرح تغییرات قابل توجهی ایجاد می کند. این می تواند شامل تغییر در پرسنل مدیریت ، ادغام یا کسب شرکت ، اجرای سرمایه گذاری های جایگزین یا حتی تغییر در نگهبانان باشد.

تجارت خودی یک فعالیت جنایی است که با مجازات زندان و جریمه همراه است.

طبق قانون Sarbanes-Oxley در سال 2002 ، برای هر مدیر یا مدیر اجرایی صادرکننده هرگونه امنیت سهام (مگر اینکه امنیت معاف باشد) از خرید ، فروش یا در غیر این صورت دستیابی یا انتقال اوراق بهادار در طی یک دوره خاموشی برنامه بازنشستگی غیرقانونی است. اگر آنها امنیت را در رابطه با اشتغال خود به دست آوردند. این شامل اوراق بهادار است که در برنامه بازنشستگی نگهداری نمی شوند.

این قوانین همچنین برای جلوگیری از تجارت خودی که در غیر این صورت می تواند در دوره ای که تغییرات ایجاد می شود رخ دهد.

تحلیلگران سهام و دوره خاموشی

تحلیلگران سهام همچنین در مورد دوره های خاموشی در مورد راه اندازی یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) مشمول دوره های خاموشی هستند. تحلیلگران قبلاً از انتشار تحقیقات در مورد IPO ها از قبل و تا 40 روز پس از آن ممنوع بودند. اما این قوانین در سال 2015 از بین رفت.

اکنون فقط تحلیلگران با بنگاه هایی که به عنوان یک شرکت کننده یا فروشنده درگیر شده اند ، از انتشار تحقیقات یا ایجاد حضور عمومی در رابطه با IPO ممنوع هستند و تنها 10 روز پس از اتمام این پیشنهاد.

آیا می توانم سهام را در طی دوره خاموشی منتقل کنم؟

یک دوره خاموشی مانع از خرید ، فروش یا انتقال هرگونه امنیت ، چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم می شود. این به طور خاص در مورد موقعیت شما به عنوان مدیر یا مدیر اجرایی صدق می کند.

آیا دوره های خاموشی برای اعضای خانواده اعمال می شود؟

به طور معمول ، این به صلاحدید قوانین دوره خاموشی شرکت است. اغلب اوقات ، دوره های خاموشی پس از اعلام دوره خاموشی توسط یک شرکت ، برای اعضای خانواده اعمال می شود. نه شما و نه اعضای خانواده خود مجاز به تجارت در سهام شرکت نیستید تا اینکه دوره خاموشی تمام شود.

آیا خودیها می توانند قبل از درآمد سهام را بفروشند؟

بله ، خودی ها می توانند قبل از درآمد ، تا زمانی که فروش به صورت قانونی از طریق فرآیند مناسب انجام شود ، سهام را بفروشند و در کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ثبت شده و به عنوان پرونده های پیشرفته انجام می شود.

خط پایین

دوره های خاموشی به یک بازه زمانی خاص اشاره می کنند که برخی از افراد ، معمولاً مدیران یا کارمندان یک شرکت ، از خرید یا فروش سهام در شرکت خود جلوگیری می کنند. این کار برای جلوگیری از استفاده از اطلاعات خودی برای سود مالی یا تأثیر منفی بر قیمت سهام اجرا شده است.

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

مجمع دانشکده حقوق هاروارد در مورد مدیریت شرکت ها."قوانین جدید و حقوقی FINRA ، قوانین تحقیق بدهی."

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکتهایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia شامل تمام پیشنهادات موجود در بازار نیست.