بانکداری ECB و سایه

بازارها کاملاً با دنیای مالی تعدیل شده اند که نشان دهنده رهبری و مدیریت پول توسط بانکهای مرکزی است و از هرگونه چشم انداز کنترل آنها به طور فزاینده ای وحشت زده می شود.

هربار که سیستم به هم می خورد ، پاسخ این است که بانکهای مرکزی کنترل و تنظیم بیشتری را بر روی سیستم پولی به ضرر بازارهای آزاد انجام دهند. این نسخه مالی جاده Serfdom است. بانک های مرکزی مجهز شده اند که به بازارها اجازه می دهند تا ریسک قیمت گذاری کنند ، و در مورد بانک مرکزی اروپا ، با قیمت های تعیین شده در بازار کاملاً خصمانه است.

بانک مرکزی اروپا موجودی از اتحادیه اروپا است. دولت فوق العاده اتحادیه اروپا در تعیین امور مصرف کننده ، بازار و پولی ، تقدم قانونی بر مصرف کننده دارد. من وقتی که اخیراً ریاست یک مقاله قابل توجه را که توسط یک وکیل ، بن آشکار ، که توسط موسسه دموکراسی مستقیم در اروپا نوشته شده بود ، به پیامدهای کامل این واقعیت هشدار داده ام. مقاله آچار ارزش خواندن دارد تا از پیامدهای کامل آن قدردانی کند ، و می توان آن را در وب سایت IDDE یافت.

او شهروندان اتحادیه اروپا را به عنوان قانون تحت سلطه قانون توصیف می کند. نمایندگان انتخاب نشده هر آنچه را که می خواهند تنظیم و تنظیم می کنند ، و نمایندگان منتخب دموکراتیک حق ندارند آنها را به چالش بکشند. به همین دلیل است که همه پرسی و آراء پارلمان نادیده گرفته می شوند ، زیرا آنها حق چالش در قانون ندارند. این در تضاد با حاکمیت قانون انگلیس است ، به موجب آن همه ، از جمله دولت ، باید از قوانین و مقررات تصمیم گرفته شده توسط نمایندگان منتخب دموکراتیک پیروی کنند.

در سرزمین اصلی اتحادیه اروپا ، کد ناپلئون اعمال می شود ، جایی که رویکرد قانونی اساسی این است که همه چیز غیرقانونی است مگر اینکه طبق قانون مجاز باشد. قوانین انگلیس به طور قطعی مخالف است ، زیرا همه چیز مجاز است مگر اینکه به طور خاص غیرقانونی ساخته شود. اتحادیه اروپا همه چیز در مورد تقدم دولت بر مردم است ، در حالی که در انگلستان پایه و اساس یکی از لایزز-فی است. این تفاوت بین قانون براساس قانون و حاکمیت قانون است.

با بیان این نکته مهم ، باید به پیامدهای اقتصادی برویم. از نظر قانونی ، رویکرد مبتنی بر بازار آنگلوساکسون ، که در بازارهای جهانی اعمال می شود ، اساس خود را در قانون انگلیسی دارد. اتحادیه اروپا بازارهایی را که در آن مصرف کنندگان انتخاب آزاد خود را تعیین می کنند ، به عنوان یک فرهنگ آنگلوساکسون که با گمانه زنی های مالی ناخواسته و سودآوری است ، تعیین می کند و باید سرکوب شود. این همان چیزی است که ECB را آگاه می کند. هنگامی که آقای دراگی مشهور اظهار داشت که "هر کاری که لازم باشد" را انجام می دهد ، به دلیل حاکمیت قانون ، به او اجازه انجام این کار را داده بود ، که بانک مرکزی اروپا با کنترل خود بازارها را تحت کنترل خود قرار می دهد.

در اروپا ، این رویکرد آنگلوساکسون به حاکمیت قانون است که با ECB خارج است. در حالی که در همه جا تمایل به دولت برای گرایش به برنامه ریزی مرکزی بازارها وجود دارد ، در بانک مرکزی اروپا نیز در رویکرد حقوقی آن موسسه گنجانیده شده است. هیچ مکانیسمی برای جلوگیری از مداخله بانک مرکزی اروپا برای تعیین قیمت در بازارهای مالی ، هر کجا و هر زمان که انتخاب کند ، وجود ندارد ، با وجود ناله های ناچیز از آلمان. بانک مرکزی اروپا هیچ درسی از دلالان و سودجویان نخواهد گرفت و در نتیجه کاملاً از درک این که بازارها در مورد چیست ، جدا شده است.

این موسسه است که بر بانکهای مرکزی اعضای منطقه یورو ، که به همان اندازه توسط کد ناپلئون محدود هستند ، ریاست می کند. هر امیدی که بانک مرکزی اروپا و بانکهای مرکزی ملی از نظر فرهنگی قادر به رسیدگی به بحران مالی در حال توسعه در اروپا باشند ، باید رها شوند. این تنها زمان قبل از تجسم پولی کد ناپلئون ، خود یورو ، سرانجام توسط واقعیت بازار گیج خواهد شد.

بازارها در پایان همیشه برنده می شوند ، اما سفر به نابودی یورو پیچ و تاب و چرخش خواهد داشت. مدیریت بازارها توسط بانک مرکزی اروپا باعث ایجاد پنهان در سیستم بانکی Shadow می شود که منجر به تقاضای پول برای جایگزینی اعتبار می شود. هیچ کس اندازه واقعی بانکهای سایه یورو را نمی داند ، تا حدودی به این دلیل که تعریف آنها دشوار است ، و بخشی از آن به این دلیل که تلاش برای تعیین کمیت آن فقط روی شش کشور عضو منطقه یورو تمرکز دارد. اما ما از تعداد زیادی صحبت می کنیم.

با توجه به جدیدترین گزارش در مورد بانکداری سایه توسط هیئت ثبات مالی [I] ، شش کشور منطقه یورو [II] که در ارزیابی خود از دارایی های بانکی سایه ای درج شده است 23 ٪ از 80 تریلیون دلار کل جهانی [III] است. معادل 18. 4 تریلیون دلار. در قلب سایه های سایه منطقه یورو بدهی حاکمیتی است که به دلیل خریدهای کمی که ECB کاهش می یابد ، بیش از حد از سطح تعیین شده ریسک قابل ملاحظه ای است.

آنها با محرومیت از بانک های سایه ای از این وثیقه حیاتی ، مجبور می شوند فعالیت های خود را در مناطقی که اساس تجارت آنها را تشکیل می دهد ، کاهش دهند. برای قدردانی از اهمیت این تأثیر ، درک هدف از بانکداری سایه مورد نیاز است و می توان آن را در یک جمله خلاصه کرد:

سایه بانکی سایه ایجاد اعتبار را به منظور تعویق تسویه حساب معاملات از زمان به آینده تسهیل می کند.

اگر یک بانک مرکزی از سایه های وثیقه با کیفیت بالا که در آن اعتبار آن را صادر می کند ، گرسنه است ، توانایی سیستم برای گسترش اعتبار به تجهیزات معکوس می رود و توانایی آنها در تعویق شهرک ها را محدود می کند. بنابراین تقاضا برای پول نقد باید افزایش یابد. به همین دلیل است که یورو و ین برای آن موضوع ، در ماه های اخیر به قوی ترین ارزهای امروز تبدیل شده اند زیرا این اثر شروع به نیش زدن کرده است.

توسط مفسران مالی فرض می شود که بانک مرکزی اروپا با معرفی مجازات نرخ بهره در نقدی و مانده سپرده های بانکی ، هزینه های افزایش و تضعیف یورو را در برابر دلار تشویق می کند. ممکن است این مورد باشد یا نباشد ، اما مسئله اصلی نیست. مهمتر از همه مهمتر است که مستمر ECB برای اثبات کنترل محکم بر بازارهای اوراق قرضه یورو است. این بدان معنی است که قیمت اوراق بهادار نباید سقوط کند. و در حال حاضر با توجه به سوءاستفاده از کل ساختار بازار متناسب با اهداف خود ، بانک مرکزی اروپا کاملاً متعهد است که با این سیاست پولی ادامه یابد. بنابراین نمی تواند به دلالان و سودجویان شیطانی آنگلوساکسون اجازه دهد که فراتر از قانون عمل کنند ، که تحت آن بانک مرکزی اروپا کنترل عادی خود را تحمیل می کند. همچنین نمی تواند سیاست پولی را برای کمک به بانک های سایه تغییر دهد.

همه چیز به سر می آید. قیمت سهم بانکهای مهم سیستماتیک منعکس کننده این استرس جدید است و آنها تحت فشار قابل توجهی قرار دارند. سیستم بانکی ایتالیا از همیشه به سقوط نزدیکتر است و هفته گذشته اتریش مجبور شد با وثیقه هتا ، یک بانک بد که شش سال پیش از وثیقه های Hypo-Alpe-Adria ایجاد شده است. حقیقت ناخوشایند این است که با وجود اعتیاد به مواد مخدره ECB ، بازارها همیشه در پایان غالب هستند ، و این واقعیتی است که ECB از نظر فرهنگی اکنون با آن روبرو است.

این یک وضعیت مشابه در ژاپن است. براساس گزارش FSB ، سیستم بانکی سایه ژاپن تقریباً 5. 5 تریلیون دلار معادل است و بانک ژاپن حتی در حال فشردن بازارها است. اوراق قرضه JGB حداکثر بلوغ دوازده سال عملکرد منفی دارد. همانطور که در مورد یورو ، ین بسیار قوی است ، زیرا اعتبار پیمانکاری در سیستم بانکی Shadow در حال مجبور کردن تسویه حساب های معوق به پول نقد است.

در مورد ژاپن ، BOJ دوز بسیار بدی از دین تأمین مالی کمبود دارد و توصیه های کلان اقتصاد مشابه را برای افزایش بازتاب پولی و مالی تا زمان کار انجام داده است. این کار از زمان فروپاشی بازار سهام در سال 1990 کار نکرده است ، و سیاست های اقتصادی ناکام ژاپن او را به یک تله بدهی گسترده سوق داده است که از آنجا نمی تواند فرار دیگری باشد ، غیر از فروپاشی ارز.

به نظر می رسد که ECB به طور مشابه هیچ خروجی غیر از تخریب یورو ندارد. تاکنون ، هر دو بانک مرکزی با ممنوعیت خطر ، عواقب سیاست های پولی خود را به تعویق انداخته اند. آنها جرات ندارند به بازارهای اوراق قرضه اجازه دهند به درستی ریسک قیمت گذاری کنند ، و همچنین نمی توانند برنامه های خرید اوراق قرضه خود را متوقف کنند تا فشار روی بانک های سایه را کاهش دهند. در غیر این صورت ، ترکیبی کشنده از کاهش اوراق قرضه و قیمت دارایی ، افزایش شدید درک ریسک و هزینه های وام بیشتر برای وام گیرندگان بیش از حد بدهی می تواند به بانکهای اصلی مرکزی نیاز داشته باشد تا کل سیستم جهانی بانکی را تحت تأثیر قرار دهند. به نظر می رسد فاصله بین مکان های موجود در بازار در حال حاضر و جایی که بدون مداخله پولی خواهد بود غیرقابل تحمل است.

درعوض ، ECB و BOJ فقط می توانند همچنان در کنار هم قرار بگیرند و همه تلاش های بازارها را برای ریسک قیمت برای آنچه در واقع است سرکوب می کند. بهترین نتیجه ، در صورت امکان ، برای عقب نشینی دقیق برنامه ریزی شده و تدریجی برای قیمت گذاری بازار خواهد بود ، به این امید که سرعت تخریب ارزش بی ثبات نباشد. موفق باشید به آنشانس بیرون کشیدن این امر ناچیز است ، به ویژه به دلیل فرهنگ ضد بازار در بانکهای مرکزی به طور کلی و به ویژه در بانک مرکزی اروپا.

بانک های سایه ، کالاها و طلا

محدودیت در ایجاد اعتبار در بانک های سایه موظف است نقدینگی را در آینده ، رو به جلو و بازارهای مشتق بدون نسخه کاهش دهد و عرضه مصنوعی کالاها را محدود کند. این می تواند یک عامل اخیر بر بازارهای کالایی به طور کلی تأثیر بگذارد ، و اینکه چرا ممکن است آنها به شدت بیشتر از آنچه در شرایط اقتصادی می گوید افزایش یابد ، معقول است. به نظر می رسد که قیمت طلا به عنوان یک هوای زنگ در حال نادیده گرفتن چک های عادی در قیمت آن است و به نظر می رسد که وارد مرحله جدید گاو نر شده است.

گزارش مشتقات جدول D5 بانک برای شهرک های بین المللی تأیید می کند که مبالغ مفهومی از قراردادهای طلای OTC در بانک ها از 341 میلیارد دلار به 247 میلیارد دلار بین H2 2013 و H1 2015 قرارداد بسته است. موقعیت فعلی فقط در حدود یک سال فاش می شود، اما در واقع به نظر می رسد که روزهای قرار دادن قیمت کالاها با تورم مقادیر مشتق برجسته به پایان رسیده است.

با توجه به این مورد ، همراه با خطر روزافزون بحران بانکی دوم ، آینده ای را می توان به راحتی پیش بینی کرد که به موجب آن برداشت از تغییر ریسک در برابر اوراق ، سهام ، اموال و ارزها و به نفع کالاها ، به ویژه طلا.

[i] گزارش نظارت بر بانکداری سایه جهانی 2015 [II] ایرلند ، فرانسه ، آلمان ، هلند ، ایتالیا و اسپانیا.[iii] FSB روش های خود را برای تخمین یک اندازه گیری باریک و گسترده تغییر داده است. این رقم با روشهای قبلی قابل مقایسه است. نظرات و نظرات بیان شده در مقاله ، نظرات نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات گلد مونی نیست ، مگر اینکه صریحاً بیان شده باشد. لطفاً توجه داشته باشید که نه گلد مونی و نه هیچ یک از نمایندگان آن مالی ، حقوقی ، مالیاتی ، سرمایه گذاری یا سایر توصیه ها را ارائه نمی دهند. چنین توصیه هایی باید به دنبال یک شخص یا بدن تنظیم شده مستقل باشد که به طور مناسب برای انجام این کار صلاحیت داشته باشد. هرگونه اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً به عنوان تفسیر بازار عمومی ارائه می شود و مشاوره ای را تشکیل نمی دهد. Goldmoney مسئولیت هرگونه ضرر و زیان را نمی پذیرد ، که ممکن است مستقیم یا غیرمستقیم ناشی از استفاده شما از چنین اطلاعاتی باشد.