گاما بلند و گاما کوتاه توضیح داده شده (بهترین راهنما)

گزینه گاما گزینه های یونانی است که نرخ تغییر دلتا گزینه را با نوسان قیمت سهام تخمین می زند.

دلتای گزینه تغییر قیمت گزینه تخمین زده شده نسبت به تغییر 1 دلار در قیمت سهام را به ما می گوید. بنابراین دلتا اندازه گیری قرار گرفتن در معرض خطر جهت گیری است.

از آنجا که گاما یک گزینه به ما می گوید که چگونه دلتا گزینه با تغییر قیمت سهام حرکت می کند ، گاما به ما می گوید که هنگام نوسان قیمت سهام ، قرار گرفتن در معرض خطر جهت گیری ما چگونه تغییر می کند.

شما اهمیت گاما را در تجارت گزینه ها در این راهنمای مفصل یاد خواهید گرفت.

پرش به

چرا گاما در تجارت گزینه ها مهم است؟

معامله گران Delta Hedge به گاما توجه زیادی می کنند زیرا این امر به آنها اطلاع می دهد که با تغییر قیمت سهام ، دلتای موقعیتشان چگونه تغییر خواهد کرد.

یک مقدار گاما بالا به نوسانات بالای قرار گرفتن در معرض خطر جهت گیری یک موقعیت گزینه ترجمه می شود. اگر موقعیت گزینه گاما بالایی داشته باشد ، هنگام حرکت سهام زیرین ، دلتای آن به میزان قابل توجهی تغییر می کند.

مقدار گاما کم به نوسانات کم قرار گرفتن در معرض خطر جهت گیری یک موقعیت گزینه ترجمه می شود. اگر یک موقعیت گزینه گاما کم داشته باشد ، دلتای آن فقط با حرکت سهام زیرین ، تغییر کوچکی را تجربه خواهد کرد:

بنابراین ، معامله گران زمان سخت تر دلتا را در مقایسه با موقعیت گزینه کم گاما در اختیار دارند.

حتی اگر شما یک معامله گر نیستید که دلتا محافظت می شود ، گاما برای درک آن مهم است زیرا به شما می گوید با حرکت قیمت سهام ، حساسیت P/L موقعیت شما چگونه تغییر خواهد کرد.

بهترین کارگزاری برای معامله گران

ما سالهاست که با TastyTrade تجارت می کنیم و از هزینه های دوستانه معامله گر آنها بهره مند می شویم:

• تجارت رایگان سهام
• 10 دلار کمیسیون در هر پا گزینه
• بستن معاملات به صورت رایگان*
• 10 دلار حداکثر هزینه در هر سفارش رمزنگاری

از لینک زیر استفاده کنید تا از پیشنهاد پاداش ثبت نام 100 تا 2000 دلار TastyTrade 100 تا 2000 دلار استفاده کنید.

* مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی قابل اجرا هنوز در مورد کلیه معاملات افتتاح و بسته شدن به جز سفارشات رمزنگاری که مشمول مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی نیستند ، اعمال می شود.

گاما طولانی در معاملات گزینه ها چیست؟

موقعیت گاما طولانی هر موقعیت گزینه ای با قرار گرفتن در معرض گاما مثبت است.

موقعیتی با گاما مثبت (گاما طولانی) نشان می دهد که هنگام افزایش قیمت سهام ، دلتای موقعیت افزایش می یابد و با کاهش قیمت سهام کاهش می یابد.

یک تماس و خرید هر دو گاما مثبت دارند:

اگر یک تماس بخرید یا قرار دهید ، قرار گرفتن در معرض گاما مثبت خواهید داشت ، به این معنی که گاما با افزایش قیمت سهام به دلتا به موقعیت شما اضافه می شود و در صورت کاهش قیمت سهام از دلتای موقعیت شما کم می شود.

به عبارت دیگر ، موقعیت تماس طولانی دلتا مثبت تر می شود (به سمت +1. 0 حرکت می کند) و یک موقعیت طولانی قرار می گیرد که دلتا به عنوان تظاهرات قیمت سهم منفی تر می شود (به سمت صفر حرکت می کند).

برعکس ، موقعیت تماس طولانی دلتا مثبت تر می شود (به سمت صفر حرکت می کند) و با کاهش قیمت سهم ، دلتا موقعیت طولانی قرار می گیرد (به سم ت-1. 0 حرکت می کند).

گاما کوتاه در معاملات گزینه ها چیست؟

موقعیت گاما کوتاه هر موقعیت گزینه ای با قرار گرفتن در معرض گاما منفی است.

موقعیتی با گاما منفی (گاما کوتاه) نشان می دهد که هنگام افزایش قیمت سهام ، دلتا موقعیت کاهش می یابد و با کاهش قیمت سهام افزایش می یابد.

تماس کوتاه و موقعیت های کوتاه قرار داده شده گاما منفی دارند:

اگر یک تماس کوتاه یا قرار داده اید ، قرار گرفتن در معرض گاما منفی خواهید داشت ، به این معنی که گاما با افزایش قیمت سهام از موقعیت شما دلتا کم می شود و با کاهش قیمت سهام به دلتا موقعیت شما اضافه می شود.

به عبارت دیگر ، موقعیت یک تماس کوتاه دلتا منفی تر می شود (به سم ت-1. 0 حرکت می کند) و یک موقعیت کوتاه قرار می گیرد که دلتا مثبت تر می شود (به سمت صفر حرکت می کند) زیرا قیمت سهم است.

برعکس ، موقعیت تماس کوتاه دلتا منفی تر می شود (به سمت صفر حرکت می کند) و با کاهش قیمت سهم ، دلتا موقعیت کوتاه مثبت تر می شود (به سمت +1. 0 حرکت می کند).

بیایید به برخی از حرکات واقعی قیمت سهام در مقابل گزینه Deltas نگاه کنیم و گاما طولانی و کوتاه را تجسم کنیم.

مثال گاما طولانی

در این جدول گفته می شود موقعیت های دارای گاما مثبت گاما طولانی است. همانطور که در اینجا مشاهده می کنید ، وقتی قیمت سهام به نفع موقعیت حرکت می کند ، موقعیت های گاما طولانی سود می برند زیرا قرار گرفتن در معرض جهت از موقعیت در همان جهت قیمت سهام رشد می کند.

برای نشان دادن این مفهوم ، بیایید به نمونه های واقعی نگاه کنیم.

تصویری زیر نشان می دهد که با افزایش قیمت سهام ، دلتای تماس طولانی چگونه افزایش می یابد:

موقعیت تماس طولانی دلتا با افزایش قیمت سهام از +25 به +75 رشد می کند. با وجود دلتای +25 ، پیش بینی می شود که معامله گر تماس طولانی برای هر 1 دلار افزایش قیمت سهام 25 دلار داشته باشد و برای کاهش هر 1 دلار در قیمت سهام 25 دلار از دست بدهد.

با این حال ، هنگامی که دلتا به +75 رشد می کند ، پیش بینی می شود که معامله گر تماس بلند 75 دلار سود ببرد که قیمت سهم 1 دلار افزایش یابد و 75 دلار از دست بدهد وقتی قیمت سهم 1 دلار کاهش یابد.

معامله گر تماس طولانی می خواهد که قیمت سهام از افزایش قرار گرفتن در معرض مثبت دلتا سود افزایش یابد.

در بصری بعدی ، ما به موقعیتی طولانی نگاه خواهیم کرد. توجه داشته باشید که چگونه Delta موقعیت طولانی با کاهش قیمت سهام سقوط می کند.

مثال کوتاه گاما

گفته می شود موقعیت های گاما منفی "گاما کوتاه" است. همانطور که در اینجا مشاهده می کنید ، هنگامی که قیمت سهام در برابر موقعیت حرکت می کند ، به موقعیت های گاما کوتاه آسیب می رساند زیرا قرار گرفتن در معرض جهت گیری موقعیت در جهت مخالف به عنوان حرکت قیمت سهام رشد می کند.

بیایید به چند نمونه واقعی برای نشان دادن گاما کوتاه نگاه کنیم.

تصویری زیر نشان می دهد که چگونه دلتا موقعیت یک تماس کوتاه با افزایش قیمت سهام منفی می شود:

موقعیت تماس کوتاه دلتا با افزایش قیمت سهام ا ز-27 ب ه-85 سقوط می کند.

با دلتا ی-27 ، پیش بینی می شود که معامله گر تماس کوتاه برای هر 1 دلار افزایش قیمت سهام 27 دلار از دست بدهد.

با این حال ، هنگامی که دلتا ب ه-85 سقوط می کند ، پیش بینی می شود که معامله گر تماس کوتاه 85 دلار از دست بدهد که قیمت سهم با 1 دلار افزایش یابد.

یک معامله گر تماس کوتاه نمی خواهد قیمت سهام افزایش یابد زیرا در صورت افزایش قیمت سهام ، ضرر آنها قابل توجه تر خواهد شد.

در مرحله بعد ، ما به یک موقعیت کوتاه نگاه خواهیم کرد. توجه داشته باشید که چگونه دلتا موقعیت با کاهش قیمت سهام افزایش می یابد.

موقعیت کوتاه Delta Delta از +30 به +80 افزایش می یابد زیرا قیمت سهام کاهش می یابد.

با دلتای +30 ، پیش بینی می شود که معامله گر کوتاه برای هر 1 دلار کاهش قیمت سهام 30 دلار از دست بدهد.

با این حال ، هنگامی که دلتا به +80 افزایش می یابد ، پیش بینی می شود که معامله گر کوتاه 80 دلار از دست بدهد که قیمت سهم 1 دلار کاهش یابد.

بنابراین ، یک معامله گر کوتاه نمی خواهد قیمت سهام کاهش یابد زیرا در صورت ادامه قیمت سهام ، ضرر آنها قابل توجه تر خواهد شد.

نتیجه

موقعیت های گزینه طولانی (خرید تماس یا قرار دادن) گاما مثبت (طولانی) دارند.

گاما مثبت به این معنی است که وقتی قیمت سهام زیرین افزایش می یابد ، گاما را به دلتا موقعیت اضافه می کنیم و گاما را از دلتای موقعیتی که در آن قیمت سهام زیرین کاهش می یابد ، از دلتای موقعیت جدا می کنیم.

هنگامی که قیمت سهام تظاهرات می کند ، موقعیت های مثبت گاما باعث افزایش موقعیت آنها Deltas می شوند (برای تماس های طولانی مثبت تر می شوند و برای مدت طولانی منفی تر می شوند).

و هنگامی که قیمت سهام کاهش می یابد ، موقعیت های مثبت گاما موقعیت خود را سقوط می کنند (برای تماس های طولانی مثبت تر می شوند و برای مدت طولانی منفی تر می شوند).

موقعیت های کوتاه گزینه (تماس های کوتاه یا قرار دادن) گاما منفی (کوتاه) دارند.

گاما منفی به این معنی است که با افزایش قیمت سهام زیرین ، گاما را از دلتای موقعیت جدا می کنیم و گاما را به دلتا موقعیت اضافه می کنیم که قیمت سهام زیرین کاهش یابد.

هنگامی که قیمت سهام تظاهرات می کند ، موقعیت های منفی گاما موقعیت خود را سقوط می کنند (برای تماس های کوتاه منفی تر می شوند و برای کوتاه مدت مثبت تر می شوند).

و هنگامی که قیمت سهام کاهش می یابد ، موقعیت های گاما منفی باعث افزایش موقعیت آنها Deltas می شوند (برای تماس های کوتاه منفی تر می شوند و برای کوتاه مدت مثبت تر می شوند).

سؤالات متداول گاما

لزوماً یک گاما "خوب" برای موقعیت گزینه وجود ندارد زیرا به موقعیت شما بستگی دارد.

اگر یک معامله گر حرفه ای هستید که دلتا از موقعیت گزینه ای استفاده می کند ، گاما بالا باعث می شود که موقعیت دلتا خنثی نگه داشتن موقعیت را سخت تر کنید ، زیرا تغییر قیمت سهام کوچک منجر به تغییر بزرگی در دلتا می شود. بنابراین ، یک گاما پایین کار شما را آسان تر می کند.

اگر شما یک خریدار تماس باشید ، اگر قیمت سهام در حال افزایش باشد ، یک گاما بالا خوب است ، زیرا دلتا موقعیت تماس به سرعت رشد می کند و اگر قیمت سهام همچنان به تجمع ادامه یابد ، سود بعدی شما بیشتر می شود.

"ریسک گاما" با حرکت قیمت سهام به تغییر بزرگی در دلتا موقعیت گزینه اشاره دارد.

ریسک گاما برای موقعیت های گزینه AT-the Money نزدیک به انقضا است زیرا گزینه های کوتاه مدت ، پول دارای بالاترین مقادیر گاما هستند (بزرگترین تغییرات دلتا در مقابل تغییرات اساسی قیمت سهام).

موقعیت گزینه ای که گاما طولانی است نیز نوسانات طولانی خواهد بود زیرا خرید گزینه (تماس های طولانی و طولانی) گاما مثبت و وگا مثبت است.

"Gamma Scalping" زمانی است که یک معامله گر گزینه های سهام زیر را در برابر موقعیت گزینه طولانی/کوتاه خریداری می کند و می فروشد.

هدف این است که به طور دوره ای دلتای موقعیت را با تجارت و خارج از سهام زیرین با هدف سودآوری از موقعیت کلی سهام/گزینه تنظیم کنید.

سود می تواند ناشی از فعالیت های معاملاتی سهم باشد یا ارزش موقعیت گزینه تغییر کند.

به عنوان مثال ، یک اسکالپر گاما که شلوارک یک بند را دارد ، با افزایش قیمت سهم و فروش سهام با کاهش قیمت سهم ، نیاز به خرید سهام دارد. در صورت کم بودن نوسانات سهام ، معامله گر از استراتژی سود می برد و سود حاصل از پوسیدگی کوتاه را با حداقل ضرر و زیان حاصل از معاملات سهام منتقل می کند.

برعکس ، یک اسکالپر گاما که یک بند را خریداری می کند ، با افزایش قیمت سهم و خرید سهام با کاهش قیمت سهم ، باید سهام کوتاه را خریداری کند. اگر نوسانات سهام زیاد باشد ، معامله گر از این استراتژی سود می برد و سود حاصل از فعالیت های معاملاتی سهام را که بیش از ضرر ناشی از پوسیدگی Long Straddle است ، هدایت می کند.

Gamma Scalping همچنین به عنوان "Dynamic Delta Hedging" شناخته می شود و یک استراتژی تجاری فعال است که توسط معامله گران بسیار پیشرفته استفاده می شود.

"فشار گاما" یک حلقه بازخورد است که توسط بازرگانان تماس کوتاه/سازندگان بازار که مایل به دلتایی هستند ، ایجاد می شود.

با افزایش قیمت سهام ، این معامله گران تماس کوتاه برای خنثی کردن موقعیت فزاینده منفی دلتا باید سهام خود را خریداری کنند و منجر به فشار بیشتر به قیمت سهام شوند و نیاز به خریدهای بیشتر سهام برای خنثی کردن دلتا منفی دارند.

Stock Price Rises => Short Call Traders Buy Stock to Hedge => Stock Price Rises => Short Call Traders Become Delta-Negative => Short Call Traders Buy More Stock to Hedge => Stock Price Rises =>تکرار

درس بعدی

گزینه گاما یونانی توضیح داده شده است

20 ژانویه 2022

فشار گاما توضیح داد

7 دسامبر 2021

گزینه تتا توضیح داد

26 ژانویه 2022

سازندگان بازار در تجارت گزینه ها: آنها چه کاری انجام می دهند؟

27 آوریل 2022

منابع اضافی

آموزش گزینه های ProjectFinance

گزینه های استراتژی های معاملاتی مبانی گزینه گزینه یونانیان نوسانات ضمنی انواع سفارش گزینه

درباره نویسنده

کریس باتلر لیسانس خود را در زمینه امور مالی از دانشگاه DePaul دریافت کرد و نه سال تجربه در بازارهای مالی دارد.

کریس کانال YouTube ProjectFinance را در سال 2016 آغاز کرد که بیش از 25 میلیون بازدید از سرمایه گذاران در سطح جهان جمع کرده است.

این اعلان را به اشتراک گذارید

یک فکر در مورد "گاما طولانی و گاما کوتاه توضیح داده شده است (بهترین راهنما)"

جورج پاپازوف می گوید: نمودارها برای خوانندگانی که به راحتی می توانند آن را درک کنند بسیار مفید است. عالی.

پاسخ دهیدلغو پاسخ

لینک های سریع

پیوندهای دیگر

• یوتیوب
• شرایط و ضوابط
• سیاست حفظ حریم خصوصی

© 2023 ProjectFinance ، کلیه حقوق محفوظ است.

• شرایط و ضوابط
• سیاست حفظ حریم خصوصی

سلب مسئولیت: نه ProjectFinance یا هیچ یک از افسران ، مدیران ، کارمندان ، سایر پرسنل ، نمایندگان ، نمایندگان یا پیمانکاران مستقل ، در چنین ظرفیتی ، یک مشاور مالی دارای مجوز ، مشاور سرمایه گذاری ثبت شده ، کارگزار ثبت شده یا Finra | NFA-MemberمحکمProjectFinance مشاوره سرمایه گذاری یا مالی را ارائه نمی دهد یا توصیه های سرمایه گذاری را ارائه می دهد. ProjectFinance در تجارت معاملات نیست ، و همچنین ProjectFinance موافقت نمی کند حساب های کارگزاری شما را هدایت کند یا مشاوره معاملاتی متناسب با وضعیت خاص شما ارائه دهد. هیچ چیز موجود در محتوای ما ، درخواست ، توصیه ، ارتقاء یا تأیید امنیت خاص ، سایر محصولات سرمایه گذاری ، معامله یا سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهد. معاملات معاملات آتی ، گزینه های آینده و معاملات خرده فروشی مبادله ارزی خارجی شامل خطر قابل توجهی از دست دادن است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. باید با توجه به شرایط ، دانش و منابع مالی خود با دقت در نظر بگیرید که آیا تجارت برای شما مناسب است. ممکن است تمام یا بیشتر سرمایه گذاری اولیه خود را از دست دهید. نظرات ، داده های بازار و توصیه ها در هر زمان قابل تغییر است. عملکرد گذشته است لزوما نشان دهنده نتایج آینده نیست.

TastyWorks ، Inc. ("TastyWorks") با ProjectFinance ("نماینده بازاریابی") به توافق بازاریابی رسیده است که به موجب آن TastyWorks جبران خسارت به ProjectFinance را برای توصیه خدمات کارگزاری TastyWorks می پردازد. وجود این توافق نامه بازاریابی نباید به عنوان تأیید یا توصیه ProjectFinance توسط TastyWorks و/یا هر یک از شرکت های وابسته آن تلقی شود. نه TastyWorks و نه هیچ یک از شرکت های وابسته آن مسئول شیوه های حفظ حریم خصوصی ProjectFinance یا این وب سایت نیستند. TastyWorks صحت یا محتوای محصولات یا خدمات ارائه شده توسط ProjectFinance یا این وب سایت را تضمین نمی کند. ProjectFinance مستقل است و وابسته به TastyWorks نیست.