در حین سرمایه گذاری، اعداد را گمراه نکنید

به شرکت های بزرگی مانند HDFC Bank، Asian Paints، Infosys، TCS و بسیاری دیگر فکر کنید. هر یک از آنها در یک تجارت با ده ها یا چند شرکت دیگر هستند. هیچ چیز منحصر به فردی در مورد تجارت آنها وجود ندارد. آنچه آنها را متمایز می کند کیفیت مدیریت است.

نویسنده: دیرندرا کومار مشارکت کنندگان ET 24 آوریل 2023، 06:30 صبح IST این خبر را به اشتراک بگذارید بستن اندازه فونت

• Abc Small
• Abc Normal
• Abc Large

بستن

در اینجا یک ایده جذاب، کلمه به کلمه از صحبت های روری ساترلند، یک مدیر تبلیغاتی مشهور است.«مردم به ریاضیات نگاه می کنند، و به محض اینکه چیزهایی به شکل عددی وجود دارد، شما برنده استدلال شده اید. اگر شما از آن دسته از بازاریابان هستید که سعی می کنید از کلمات استفاده کنید، و برخی دیگر از b_____ با صفحه گسترده ظاهر می شوند، اساساً ضرر کرده اید. b______ با صفحه گسترده همیشه برنده است."ساترلند نایب رئیس گروه تبلیغاتی O& M است و پیشگام استفاده از علوم رفتاری در تبلیغات بوده است. نقل قول بالا ترجیح او را برای کلمات و ایده ها بر اعداد نشان می دهد.

آیا چنین ایده هایی جایی در سرمایه گذاری دارند؟به عنوان اولین واکنش، بسیاری از مردم می گویند نه، نه. در سرمایه گذاری، اعداد نقش اصلی را ایفا می کنند."داده محور" کلمه کلیدی در همه چیز از جمله سرمایه گذاری است. بر اساس این ایدئولوژی، راه قضاوت در مورد سرمایه گذاری در واقع تنها راه قضاوت در مورد سرمایه گذاری نگاه به اعداد است. با این حال، در عمل، چیزی که می توان آن را عامل انسانی نامید، به همان اندازه نقش مهمی دارد. عوامل کیفی مانند شایستگی مدیریت، فرهنگ شرکت و روندهای صنعت می توانند به طور قابل توجهی بر رشد و موفقیت شرکت تأثیر بگذارند. این عوامل ممکن است به راحتی در یک صفحه گسترده قابل اندازه گیری نباشند، اما کلید سرمایه گذاری هستند.

به شرکت های بزرگی مانند HDFC Bank، Asian Paints، Infosys، TCS و بسیاری دیگر فکر کنید. هر یک از آنها در یک تجارت با ده ها یا چند شرکت دیگر هستند. هیچ چیز منحصر به فردی در مورد تجارت آنها وجود ندارد. آنچه آنها را متمایز می کند کیفیت مدیریت است. این در مورد خط کسب و کار نیست، بلکه به این موضوع می پردازد که مدیریت شرکت از آن چه می خواهد، چگونه آن را تنظیم می کند و چگونه آن را اجرا می کند. تقریباً تمام تحلیل های سرمایه گذاری موفق اساساً جستجوی افراد با کیفیت است. ممکن است فکر کنید که به اعداد مالی نگاه می کنید، اما اینها فقط سرنخ هایی هستند که واقعاً مهم هستند. با ترکیب عوامل کیفی، سرمایه گذاران و تحلیلگران ممکن است بتوانند انتخاب های آگاهانه تری داشته باشند و به طور بالقوه فرصت هایی را کشف کنند که داده های صرفا عددی ممکن است نادیده گرفته شوند.

من استدلال نمی کنم که اعداد مهم نیستند. تجزیه و تحلیل عددی بستر تحلیل و برنامه ریزی سرمایه گذاری است. مهم است که از هر دو طرف داستان آگاه باشید. بر خلاف عوامل کیفی ، داده های کمی مبنای واضح و عینی برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ارائه می دهند. نسبت های مالی ، عملکرد تاریخی و سایر داده های عددی با ارائه شواهد مشخص از سلامت مالی و رشد مالی یک شرکت به سرمایه گذاران کمک می کند. علاوه بر این ، اعداد استاندارد شده اند ، به اصطلاح. مقایسه گزینه های متنوع سرمایه گذاری ، خواه در سهام ، صندوق های متقابل و یا حتی درآمد ثابت ، بدون تعداد غیرممکن است. در حقیقت ، هیچ راهی برای ردیابی و مقایسه عملکرد سرمایه گذاری ها بدون استفاده از داده های کمی وجود ندارد.

یک لایه دیگر پیچیدگی در این سوال وجود دارد. در حالی که قضاوت در مورد عامل انسانی در مدیریت شرکت ها مهم است ، کیفیت این داوری اهمیت دارد. هنگامی که شما عامل انسانی مدیریت شرکت ها یا مدیر سرمایه گذاری را به تصویر می آورید ، عامل انسانی تحلیلگر و سرمایه گذار نیز وارد می شود. منظورم این است که هرکسی که با کمترین دانش باشد می تواند یک صفحه گسترده بسازد که سهام را با EPS یا ارزیابی مرتب کند. اگر داده ها و فرمول ها صحیح باشند ، کار می کند. در مقابل ، مرتب سازی شرکت ها بر اساس کیفیت مدیریت سالها تجربه و قضاوت خوب را می طلبد. حتی در آن زمان ، فضای بیشتری برای خطا وجود دارد. یا بهتر بگوییم ، فضای بیشتری برای خودآلو وجود دارد.

ما اغلب این توصیه ها را شنیده ایم ، "فقط در مجموعه ای از سهام خوب سرمایه گذاری کنید ، آنها را از نزدیک نظارت کنید و سالها نگه دارید."توصیه خوب ، درست است؟و خیلی ساده ، اینطور نیست؟در واقع ، این توصیه بسیار بی فایده است ، و من می گویم که حتی اگر من خودم چند بار آن را داده ام. در واقع ، این واقعاً توصیه ای نیست بلکه بلاغت است. این شوخی قدیمی وال استریت مورد علاقه من است: تازه وارد از جانباز بازار می پرسد ، "چگونه می توانم در بازار سهام پول کسب کنم؟"استاد قدیمی پاسخ می دهد ، "چرا ، این بسیار ساده است. فقط کم بخرید ، فروش بالایی داشته باشید. "بنابراین مرد جوان می پرسد ، "بله ، اما چگونه می توانم این کار را انجام دهم؟"پاسخ می آید ، "این بسیار دشوار است. یادگیری یک عمر طول می کشد. "

(نویسنده مدیرعامل است ، تحقیقات ارزش)

(سلب مسئولیت: عقاید بیان شده در این ستون از نویسنده است. حقایق و عقاید بیان شده در اینجا منعکس کننده نظرات www. economictimes. com نیست.)

اخبار بیشتر را بخوانید

(راهنمای حقوقی شما در مورد برنامه ریزی املاک ، وراثت ، اراده و موارد دیگر.)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.