اوضاع در بازار جهانی مس

مس از جمله فلزات فعال ترین استفاده شده و دارای طیف گسترده ای از مصرف است ، به همین دلیل تغییر در قیمت های مس کاملاً واضح است که وضعیت اقتصاد جهانی به طور کلی را نشان می دهد و با پویایی جهانی تولید ناخالص داخلی ارتباط خوبی دارد (شکل 1)و با همبستگی بهتر با PMI و قیمت نفت (شکل 2 ، 3).

طی یک دهه گذشته ، قیمت مس زیگزاگ شده و به طور گسترده ای متفاوت است. پس از بحران جهانی مالی و اقتصادی 2008-2009 ، قیمت مس در تبادل فلز لندن (LME) خیلی سریع بهبود یافت و تا سال 2011 افزایش یافت که میانگین قیمت سالانه 8،821 دلار در هر تن بود. پس از آن ، یک دوره کاهش طولانی تا سال 2016 در میان کندی در توسعه اقتصاد چین (بزرگترین مصرف کننده مس) ثبت شد. در سال 2016 ، میانگین قیمت سالانه مس زیر 5000 دلار در هر تن کاهش یافت و به دنبال آن افزایش متوسط و در سال 2017 تا 2020 ، میانگین قیمت سالانه در محدوده 6 تا 6. 5 دلار در هر تن متغیر بود. در سال 2021 ، بازار مس رشد سریع خود را آغاز کرد (میانگین قیمت سال 9،315 دلار در هر تن) که در اوایل سال 2022 ادامه داشت ، اما با سرعت متوسط تری.

شکل 1. پویایی متوسط قیمت سالانه برای مس تصفیه شده درجه "A" در LME در سال 2010-2021 و نیمه اول 2022 ، ($/t ، سمت چپ) و تولید ناخالص داخلی جهانی در سال 2010-2021 ($تریلیون ، راست)

به گفته LME ، بانک جهانی

شکل 2. پویایی متوسط قیمت ماهانه برای مس تصفیه شده درجه "A" در LME ($/t ، سمت چپ) و PMI تولید جهانی (سمت راست) از ژانویه 2019 تا اوت 2022.

به گفته LME ، Statista ، S& P Global

قیمت مس نسبت به تغییرات در صنعت و اقتصاد کشورهای انفرادی و کل جهان بسیار حساس است. بگذارید با جزئیات بیشتر تأثیر وقایع و عوامل مختلف در تغییرات قیمت در سال 2019 تا 2022 ، یکی از جالب ترین و پویا ترین دوره های بازار جهانی فلز قرمز را در نظر بگیریم (شکل 2 ، 3 ، 4).

شکل 3. پویایی متوسط قیمت ماهانه برای مس تصفیه شده درجه "A" در LME ($/t ، سمت چپ) و میانگین قیمت نفت ($/بشکه ، سمت راست) از ژانویه 2019 تا آگوست 2022.

به گفته LME ، بانک جهانی

در ژانویه سال 2019 ، بازار جهانی مس در میان ممنوعیت اعلام شده در واردات ضایعات مس با کیفیت پایین از ژوئیه سال 2019 توسط مقامات چینی منجر به افزایش واردات کنسانتره مس شد. در ماه فوریه ، این رشد با تعلیق تعدادی از معادن بزرگ مس در شیلی (بزرگترین تولید کننده مس معدن در جهان) به دلیل باران های شدید پشتیبانی شد. تا ابتدای ماه مه ، قیمت ها در سطح 6500 دلار در هر تن بود ، سپس به 6000 دلار در ساعت بازگشتند که در اوایل ژانویه سطح آنها بود. دلیل این امر آغاز جنگهای تجاری بین چین و ایالات متحده بود و در 10 مه 2019 ، دونالد ترامپ از افزایش 2. 5 برابری وظایف کالا از چین به ارزش 200 میلیارد دلار خبر داد. در ماه آگوست ، ایالات متحده افزایش دیگری در عوارض کالاهای چینی را به ارزش 300 میلیارد دلار در این زمان اعلام کرد. در نتیجه ، قیمت مس در سطح 5،700 تا 5،900 دلار در هر تن باقی مانده است ، و موجودی های موجود در LME در ماه آگوست بالاترین میزان برای دوره مورد بررسی حدود 300000 تن بود.

شکل 4. پویایی متوسط قیمت ماهانه برای مس تصفیه شده درجه "A" در LME ($/t ، سمت چپ) و موجودی های آن (هزار تن ، سمت راست) از 01. 01. 2019 تا 09. 15. 2022.

به گفته LME

پس از تثبیت روابط بین چین و ایالات متحده در دسامبر 2019- در اوایل ژانویه سال 2020 ، بازار مس شروع به تقویت کرد ، اما در اواسط ژانویه ، قیمت مس دوباره کاهش یافت ، در 10 روز به دلیل Covid-19 همه گیر در چین. علاوه بر این ، قیمت مس به دلیل گسترش-ارزش COVID به سایر کشورهای جهان رو به کاهش بود و در ماه آوریل به حداقل رسید و به طور متوسط 5،048 دلار در هر ماه بود. متوسط قیمت نفت نیز در ماه آوریل به حداقل 21. 04 دلار در هر بشکه کاهش یافت.

در آن زمان ، اوج-همه چیز در چین در حال حاضر به پایان رسیده بود ، اقتصاد این کشور شروع به بهبودی کرد ، بازار زنده شد و قیمت مس به طور پیوسته شروع به رشد کرد و در ماه سپتامبر به طور متوسط 6،700 دلار در هر تن فراتر رفت. و موجودی های مس در LME به 86. 3 هزار تن کاهش یافت. در نوامبر 2020 ، قیمت مس شاهد رشد سریع بود. در ماه دسامبر ، میانگین قیمت ماهانه در مقایسه با ماه نوامبر 10 ٪ افزایش یافته است ، تا 7،755 دلار در ساعت و پس از آن قیمت ها افزایش یافته است. این رشد بر اساس دستور کار آب و هوا فعال است ، که حاکی از افزایش مصرف مس در فن آوری های "سبز" کم کربن و کربن (عمدتا برای وسایل نقلیه برقی) و همچنین بهبود سریع اقتصاد چین و انتظار است. کمبود مس در میان کاهش تولید مس در پرو ، یکی از اصلی ترین تأمین کنندگان مس در بازار جهانی. در سال 2020 ، تولید مس استخراج شده در کشور به دلیل تعلیق کار به دلیل محدودیت های کرونوویروس 12. 5 ٪ کاهش یافته است.

شناور 2021

در فوریه سال 2021 ، اولین پیش بینی ها (توسط سیتی گروپ و بانک مرکزی آمریکا) در مورد افزایش احتمالی قیمت مس به 10،000 دلار در روز تا پایان سال انجام شد ، اما آنها خیلی زودتر به واقعیت رسیدند. در ماه مارس ، میانگین قیمت مس ماهانه از 9000 دلار در هر تن فراتر رفت و در اوایل ماه آوریل ، با اعلام برنامه زیرساخت های بایدن که شامل سرمایه گذاری 174 میلیارد دلار در توسعه بازارهای وسایل نقلیه الکتریکی بود ، تظاهرات در قیمت مس تسریع شد. در آغاز ماه مه 2021 ، قیمت مس به 10،000 دلار در هر تن رسید و به طور متوسط 10184 دلار در هر ماه برای ماه بود. شکل 2 نشان می دهد که رونق در قیمت مس با رشد شدید فعالیت های تجاری در بخش تولید ، بیان شده توسط PMI تولید همراه بوده است. پس از رسیدن به قله ها در اواسط ماه مه ، قیمت های مس با کاهش اصلاحی شروع به کار کرد و در ماه ژوئیه ، آنها از 9،800 دلار در ساعت بالا نرفتند و تا ماه اوت-سپتامبر ، آنها به سطح آوریل 2021 کاهش یافتند.

در اکتبر سال 2021 ، افزایش دیگری در میان بحران در حال ظهور انرژی در کشورهای آسیایی و انتظار کمبود تولید فلز به عنوان یکی از عواقب آن آغاز شد ، زیرا ذوب مس یک فرآیند پر انرژی است. برای پاسخگویی به تقاضای مس و تثبیت قیمت ها ، مقامات چینی 150 هزار تن مس را از ذخیره ایالتی خود به بازار آوردند و اعلام کردند که چنین اقداماتی در آینده اعمال می شود ، با این حال ، قیمت LME همچنان به رشد خود ادامه می دهد ودر اواسط ماه اکتبر به 10،500 دلار در روز پرید. در ماه نوامبر ، سطح بالای قیمت با انتظار کمبود به دلیل تعلیق کار در بزرگترین معدن مس پرو ، لاس بمباس ، جایی که اعتصاب در اوایل ماه آغاز شد ، پشتیبانی شد. در پایان سال 2021 ، قیمت اصلاح شده و به طور متوسط 9،550 دلار در هر ماه برای ماه دسامبر.

2022 غیرقابل پیش بینی

در ژانویه سال 2022 ، مقاله ای از A. Usmanov در مورد کمبود آینده مس در بازار جهانی در وب سایت انجمن جهانی اقتصاد منتشر شد. پس از آن ، این مقاله حذف شد ، اما به طور فعال در رسانه ها ، به ویژه در روسیه ها نقل شد. در این مقاله ، صاحب USM Holdings Ltd ، یکی از دارایی های آن ، سپرده مس Udokan ، بزرگترین در روسیه و یکی از بزرگترین جهان ، به نام مس "طلا جدید" ، "نفت جدید" و "نفت جدید" و "فلز آینده ". در همین زمان ، مطالعه ای توسط شرکت مشاوره Rystad Energy منتشر شد (جالب اینکه از وب سایت رسمی شرکت نیز حذف شد) ، که پیش بینی کمبود مس حدود 6 منگنز تا سال 2030. به همراه کاهش مستولید در شیلی در ژانویه 7. 5 ٪ در مقایسه با ژانویه 2021 و پیش بینی های منفی برای سال و همچنین به سرعت در حال کاهش موجودی مس در صرافی ها ، همه اینها منجر به افزایش دیگر قیمت ها شد.

در اواخر ماه فوریه ، این رشد در میان خاموش کردن معدن بزرگ پرو ، Cuajone به دلیل اعتصاب ، آغاز عملیات ویژه نظامی و نگرانی های نوظهور در مورد ممنوعیت عرضه مس روسیه به کشورهای اتحادیه اروپا ادامه یافت. در 7 مارس 2022 ، قیمت مس از بالاترین تاریخی خود تجدید شد و به 10،730 دلار در هر تن رسید. قیمت مس LME برای بیشتر ماه مارس و دو دهه اول آوریل بالاتر از 10،000 دلار در T بود و سپس به همان سرعت که در نیمه اول سال 2021 افزایش یافته بود ، سقوط کرد. از آوریل تا ژوئیه 2022 ، متوسط مس ماهانهقیمت با 26 ٪ کاهش یافته است ، از 10183 دلار در هر T به 7،530 دلار در هر T و حتی در اواسط ماه ژوئیه حتی به 7000 دلار در تن کاهش یافت. چنین افت شدید عمدتاً به موج جدیدی از همه گیر Covid-19 در چین در اواخر ماه مارس-اوایل ژوئن سال 2022 ، که از نظر تعداد موارد نسبت به اولین موج Covid در اوایل سال 2020 بسیار شدیدتر بود ، نسبت داده می شود. زمان ، بهبود اقتصادی چین کندتر از آنچه انتظار می رفت بود. با این حال ، در ماه آگوست ، میانگین قیمت ماهانه تقریباً 6 ٪ در مقایسه با ماه ژوئیه افزایش یافته است ، تا 7،961 دلار در هر تن. در دو هفته اول سپتامبر ، میانگین قیمت مس در همان سطح باقی مانده و 1. 5 ٪ کاهش یافته است.

براساس موارد فوق ، نتیجه گیری می شود که قیمت مس عمدتا توسط عوامل زیر تعیین می شود:

• وضعیت اقتصاد چین ، مصرف کننده اصلی مس و تولید کننده فلز تصفیه شده ،

• وضعیت اجتماعی و سیاسی شیلی و پرو ، تولید کنندگان اصلی مس معدن ،

• توسعه فن آوری های "سبز" کم کربن و کربن ، در درجه اول ، تولید وسایل نقلیه برقی.

جالب اینجاست که تحلیلگران هنگام محاسبه تقاضای مورد انتظار برای مس در آینده ، آخرین این عوامل را در صدر قرار می دهند و بحران انرژی در اروپا باعث ایجاد دفع کربن سازی و مقیاس بندی این فن آوری های بدون کربن می شود. در همین راستا و همچنین با در نظر گرفتن وضعیت ژئوپلیتیکی ناپایدار و نوسانات بسیار بالا ، به نظر می رسد خیلی زود صحبت کردن در مورد مس به عنوان "طلا جدید". در عین حال ، به نظر می رسد که طیف گسترده ای از کاربردهای مس در صنعت اجازه نمی دهد که از آن خارج شود و روند قیمت این فلز در آینده به سمت بالا خواهد بود.

Anastasia Smolnikova ، تحلیلگر متخصص در انستیتوی تحقیقات انحصار طبیعی برای خشن و جلا