ما از فناوری هایی مانند کوکی ها استفاده می کنیم که اطلاعات را در وب سایت ما جمع می کنند. این اطلاعات برای اهداف مختلفی استفاده می شود ، از جمله اینکه نحوه تعامل بازدید کنندگان با وب سایت های ما یا ارائه تبلیغات در وب سایت های ما یا وب سایت های دیگر استفاده می شود. استفاده از فناوری ها ، مانند کوکی ها ، طبق قانون حقوق حریم خصوصی کالیفرنیا ، "سهم" یا "فروش" اطلاعات شخصی را تشکیل می دهد. شما می توانید با کلیک بر روی "انتخاب" در زیر یا با پخش سیگنال کنترل حریم خصوصی جهانی ، استفاده از برخی فن آوری های ردیابی شخص ثالث را که ارائه دهنده خدمات ما در نظر گرفته نمی شوند ، متوقف کنید.

توجه داشته باشید که به دلیل محدودیت های تکنولوژیکی ، اگر از یک رایانه یا دستگاه متفاوت به وب سایت ما مراجعه می کنید ، یا کوکی های پاک را در مرورگر خود که ترجیحات خود را ذخیره می کند ، برای انتخاب مجدد و/یا دوباره بارگذاری مجدد سیگنال باید به این صفحه برگردید. با کلیک روی "یادگیری بیشتر" در زیر ، می توانید توضیحی در مورد انواع فن آوری های ردیابی و گزینه های خود با توجه به آن فناوری ها پیدا کنید.

بستن

قبل از رفتن ، مطمئن باشید که می دانید:

این لینک شما را به یک وب سایت یا برنامه خارجی می برد ، که ممکن است سیاست های حریم خصوصی و امنیتی متفاوتی نسبت به بانک ایالات متحده داشته باشد. ما محصولات ، خدمات یا محتوای موجود در آنجا را در اختیار نداریم یا کنترل نمی کنیم.

پایان پنجره پاپ. برای بستن یا فشار دادن برگه برای حرکت به گزینه های موجود ، Escape را فشار دهید.

تعادل فرصت ها و خطرات در بازار امروز

12 سپتامبر 2022 |اخبار بازار

غذای اصلی

• تورم بالا و افزایش نرخ بهره ، سرچشمه هایی را برای اقتصاد ، بازارها و سرمایه گذاران ایجاد می کند.
• فدرال رزرو متمرکز بر تسهیل آنچه به عنوان "فرود نرم" برای اقتصاد گفته می شود - رشد کندتر اما هنوز هم مثبت است.
• مرحله اولیه بازپرداخت دارایی که در نیمه اول سال رخ داده است ممکن است به پایان برسد ، اما ممکن است موج دوم بازپرداخت در حال انجام باشد و فشار قیمت نزولی اضافی را بر روی دارایی ها وارد می کند.

سرمایه گذاران در بازار امروز با طیف وسیعی از چالش ها و ملاحظات روبرو هستند.

بخش های گسترده ای از بازارهای سرمایه ، از جمله سهام و اوراق قرضه ، در نیمه اول سال دچار مشکل شد. تغییر سیاست اساسی فدرال رزرو (فدرال رزرو) - به سرعتافزایش نرخ بهره کوتاه مدت و کاهش دارایی های بازار اوراق قرضه آن- به تغییر در تنور بازار کمک کرد. فدرال رزرو اقدامات مهمی را برای افزایش موج در حال افزایش تورم در حالی که رشد اقتصادی کندتر اما مثبت را حفظ کرده بود ، انجام داد. رویدادهای ژئوپلیتیکی مانند حمله روسیه به اوکراین و ادامه چالش های ناشی از Covid-19 به عدم اطمینان بازار اضافه می شود.

اریک فریدمن ، مدیر ارشد سرمایه گذاری بانک ایالات متحده می گوید: "سلامت مصرف کننده و شرکت ها احتمالاً در ماههای اخیر سال 2022 به چالش کشیده می شوند.""سرمایه گذاران باید این موضوع را در خاطر داشته باشند زیرا اوراق بهادار خود را برای مدت نزدیک قرار می دهند."

شش ماه اول سال 2022 یک دوره نادر را نشان داد که کلاسهای عمده دارایی همزمان کاهش می یابد. پس از بهبودی محکم در ماه ژوئیه ، بازارها با کاهش سهام و افزایش نرخ بهره ، بازارها را به دست آوردند. سال به روز تا 31 آگوست ، 500 استاندارد و پور ، معیار عملکرد گسترده بازار سهام داخلی ، بیش از 16 ٪ بر اساس بازده کاهش یافته است. بازده یادداشت 10 ساله خزانه داری ایالات متحده از 1. 52 ٪ به میزان بالا به 3. 49 ٪ تا اواسط ژوئن افزایش یافت و قبل از سقوط به 2. 60 ٪ در اواسط ماه آگوست (قیمت اوراق قرضه با افزایش بازده کاهش می یابد). در اواخر ماه اوت ، بازده اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری بالاتر از 3 ٪ بود."با افزایش بازده در اوراق قرضه دولتی نسبتاً ایمن ، تمام دارایی های دیگر که ریسک بیشتری دارند ، مانند سهام ،در سطوح پایین تر چاپ شد، "یادداشت های فریدمن.

تیم سرمایه گذاری بانکی ایالات متحده همچنان بر دو عامل اصلی متمرکز است که به تعیین جهت بازارهای سرمایه از طریق باقیمانده سال 2022 و تا سال 2023 کمک می کند - درجه ای که اقتصاد ایالات متحده کند می شود و روند تورمی را کاهش می دهد.

پیشانی برای اقتصاد

اقتصاد ایالات متحده در سال 2022 به شدت آهسته تر به طول انجامید. این یک سال گسترش اقتصادی جامد در سال 2021 ، هنگامی که تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) ، اندازه گیری اصلی فعالیت اقتصادی ، 5. 7 ٪ رشد داشت. در سه ماهه اول سال 2022 ، تولید ناخالص داخلی 1. 6 ٪ بر اساس سالانه کاهش یافت و دوباره در سه ماهه دوم با نرخ سالانه 0. 9 ٪ کاهش یافت.1فریدمن می گوید: "ما در سال 2022 شاهد فعالیت مسافرتی و یک بازار کار هنوز هم قوی هستیم ، اما سایر بخش های اقتصاد مانند هزینه های خرده فروشی کند شده است."

تورم در رفتار مصرف کننده تأثیر دارد. چشمگیرترین افزایش قیمت در بخش های بی ثبات مواد غذایی و انرژی رخ داده است. در نتیجه ، مصرف کنندگان مجبور شدند بیشتر برای موارد غیر اختلال صرف کنند. فریدمن می گوید: "نگرانی در مورد پایداری تقاضای مصرف کننده و سؤالاتی در مورد اینکه آیا هزینه های شرکت ها از آن استفاده می کنند مضامین مشترک هستند."

وی می افزاید: این امر عدم اطمینان بیشتری در مورد جهت اقتصاد ایجاد می کند. وی گفت: "یک سال پیش ، ما در یک مسیر مثبت قرار داشتیم و ممکن است دوباره در اواسط سال 2023 باشیم. اما تلاقی موضوعاتی که امروز می بینیم ، می بینیم. در حالی که دامنه نتایج گسترده است ، احتمالاً خطرات به سمت منفی تر دفترچه ای کاهش می یابد. "

عمل متعادل فدرال

محیط فعلی چالش های متعددی را برای فدرال رزرو ارائه می دهد زیرا سعی می کند تورم را بدون ایجاد ایجاد اقتصاد در رکود اقتصادی قرار دهد. فدرال رزرو امیدوار است که به آنچه که از آن به عنوان "فرود نرم" برای اقتصاد یاد می شود - رشد کندتر ، اما هنوز هم مثبت باشد.

فریدمن می گوید: "فدرال رزرو در موقعیتی برای مدیریت تقاضا است."وی گفت: "این امیدوار است که تعادل پیدا کند که منجر به تقاضای کمی مصرف کننده و بدون عزیمت گسترده از وضعیت عادی تر آن شود. این می خواهد با هزینه های تجاری همان نتیجه را انجام دهد. "

در مقابل ، فدرال رزرو هیچ کنترلی بر طرف عرضه بین عرضه و تقاضا ندارد. وقایع فعلیمسائل مربوط به عرضه.

• عوارضی برای سیاست گذاران اضافه کرده است. قابل توجه ترین وقفه در جریان منابع انرژی روسیه به اروپا است. کشورهای اروپایی منتخب به عنوان منبع نفت و گاز طبیعی به روسیه بسیار متکی هستند. هر دو روسیه و اوکراین نیز تولید کنندگان عمده کشاورزی هستند. تأثیر اقتصادی اختلال در عرضه قابل توجه بوده است ، زیرا اقتصاد اروپا با جدی ترین عواقب روبرو است.
• "قفل های مکرر" چین از شهرهای منتخب برای مبارزه با شیوع Covid-19 نیز به خطرات زنجیره تأمین کمک کرده است. Lockdowns باعث می شود که شرکت های با دمی چینی باعث کند شدن تولید شوند و در دسترس بودن کالاها را محدود کنند.
• فریدمن همچنین خاطرنشان می کند که کمبود نیروی کار در ایالات متحده بر توانایی تولید کنندگان ، مشاغل خدماتی و حتی نهادهای دولتی برای همگام بودن با تقاضای فعلی تأثیر می گذارد.

این عوامل کل به فشارهای قیمت گذاری کمک می کند که منجر به افزایش تورم می شود. فریدمن می گوید: "توانایی دستیابی به" فرود نرم "ممکن است بخش بزرگی به چگونگی مطابقت با عرضه برای تأمین تقاضا متکی باشد.""برای بیان آن از نظر ژیمناستیک ، برخی از مردم فکر می کنند که فدرال رزرو می تواند" فرود "را بچسباند و اقتصاد را حتی اگر رشد کند کند ، در جهت مثبت حرکت کند. برخی دیگر تقصیر احتمالی پا را می بینند ، در حالی که کسانی که از سقوط کاملاً بدبین تر می روند. "

"یک سال پیش ، ما در یک مسیر مثبت قرار داشتیم و ممکن است دوباره در اواسط سال 2023 باشیم. اما تلاقی مسائل امروز تماشا می کند."

- اریک فریدمن ، مدیر ارشد سرمایه گذاری برای بانک ایالات متحده

فریدمن معتقد است که فدرال رزرو ممکن است در اجرای یک فرود نرم کامل مشکل داشته باشد اما هرگونه رکود اقتصادی بالقوه متوسط خواهد بود.

رشد اقتصادی برای بازارها مهم خواهد بود

سرمایه گذاران سهام باید نظارت کنند که آیا مشاغل می توانند به رشد و درآمد خود ادامه دهند ، کلید اصلی عملکرد سهام مثبت. نتایج نتایج کسب و کار با نرخ رشد اقتصادی یا انقباض بسیار مرتبط است. فریدمن می گوید: "رهبران مشاغل باید تصمیم بگیرند که آیا با هزینه کردن بر روی فناوری به روز شده ، تبلیغات بیشتر و نیروی کار بزرگتر ، زمان خوبی برای سرمایه گذاری در رشد آینده است.""تصمیمات آنها تا حد زیادی به انتظارات برای هزینه های مصرف کننده بستگی دارد."

یک روند اخیر نشان می دهد که مصرف کنندگان هزینه های کالا را کاهش می دهند ، اما به عنوان مثال هزینه های بیشتری برای تجربیات مانند سفر و فعالیت های اوقات فراغت هزینه می کنند. فریدمن می گوید: "این به یک رابطه بین وابسته بین مصرف کنندگان و مشاغل تبدیل می شود."تورم سرسختانهو افزایش نرخ های پیش بینی شده برای فدرال فدرال به عدم اطمینان در محیط تجاری امروز می افزاید."مشاغل در حال مقابله با هزینه های بالاتر برای انرژی ، دستمزد و وام هستند. این می تواند تأثیر آبشار بر هزینه های تجاری داشته باشد. اگر هزینه های تجاری کند شود ، این در نهایت می تواند روی هزینه های مصرف کننده تأثیر بگذارد ، و وابستگی متقابل همچنان ادامه دارد. "

فریدمن اطمینان دارد که اقتصاد در نهایت از طریق تقاضا و ملاحظات جانبی ، با شرایط فعلی مطابقت خواهد داشت. این تنظیمات ، احتمالاً شامل ترکیبی از تغییرات در صرفه جویی در مصرف کننده و صرفه جویی در پویایی و مشاغل با شرایط فعلی است ، در نهایت منجر به کاهش سطح تورم از طریق تعدیل انرژی و هزینه مواد غذایی و نتیجه گیری سفت شدن سیاست های پولی از فدرال رزرو می شود.

قرار دادن نمونه کارها خود

مرحله اولیه بازپرداخت دارایی که در نیمه اول سال رخ داده است ممکن است به پایان برسد ، اما فریدمن می گوید سرمایه گذاران باید برای بازپرداخت اضافی آماده شوند. فریدمن می گوید: "با افزایش نرخ بهره در سرمایه گذاری های با درآمد ثابت ، تمام دارایی های دیگر باید در سطح پایین تر قیمت گذاری کنند."اگر مصرف کنندگان و مشاغل هزینه های خود را کاهش دهند ، احتمالاً منجر به کاهش رشد سود شرکت ها و در نتیجه پایین آمدن قیمت سهام می شود. فریدمن می گوید این سناریو یقین نیست بلکه باید یک مورد سرمایه گذاری باشد.

اکنون زمان مناسبی برای بررسی برنامه مالی خود با حرفه ای ثروت بانک ایالات متحده است. اگر برنامه ای ندارید ، وقت خود را برای ایجاد یک مورد اختصاص دهید. تعیین کنید که آیا فرصت هایی برای تعادل مجدد نمونه کارها خود وجود دارد تا مناسب تر اهداف سرمایه گذاری ، سطح تحمل ریسک شما و محیط فعلی بازار را منعکس کند.

در مورد اقتصاد ، بازارها و امور مالی خود سؤالاتی دارید؟خودتیم مدیریت ثروت بانک ایالات متحده برای کمک به اینجا است.