این مقاله توسط Aura Das نوشته شده است ، و به دنبال مدرک دیپلم در M& A ، قوانین مالی و سرمایه گذاری نهادی (معاملات PE و VC) از Lawsikho است. این مقاله توسط Zigishu Singh (همکار ، Lawsikho) و Ruchika Mohapatra (همکار ، Lawsikho) ویرایش شده است.

فهرست مطالب

معرفی

بازارهای سرمایه هند در طول عمر زیاد است و شاخص های بازار سهام هر روز تعداد غیر واقعی را لمس می کند. این پدیده بازار گاو نر را می توان به عوامل مختلفی مانند کاهش موانع دسترسی به بازار ، افزایش مشاغل مبتنی بر فناوری/ابر و رونق در صنعت راه اندازی نسبت داد که مشاغل بیشتر و بیشتر از آنها از سرمایه داران سرمایه گذاری و سازمان های مالی نهادی برخوردار می شوند. این کمک می کند تا به افزایش سرمایه گذاری فعلی توسط سرمایه گذاران عمومی و خارجی هند کمک کند. هرچه بیشتر و بیشتر تکشاخ ها به دنبال افزایش سرمایه خود از بورس سهام هستند ، ما سعی خواهیم کرد تا بفهمیم انواع مختلف بازارهای سرمایه در هند و نحوه کار آنها چیست.

بازار اصلی چیست؟

بازار اصلی بخشی از بازار سرمایه است که به ایجاد اوراق بهادار برای فروش آن به عموم کمک می کند. در بازار اصلی است که اوراق بهادار ایجاد می شود یا اوراق بهادار جدید برای اولین بار صادر می شود که توسط سرمایه گذاران خریداری می شود. این به طور کلی راهی برای افزایش سرمایه توسط شرکت ها با صدور اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار شناخته شده است.

بازار اصلی هیچ وجود فیزیکی ندارد و در قالب بورس اوراق بهادار وجود دارد. این امر مبدا ، تحریریه و توزیع اوراق بهادار را فراهم می کند. مبدا شامل ارزیابی و ایجاد اوراق بهادار جدید است. تحریریه فرایندی است که در آن یک بانک یا هر موسسه مالی به عنوان واسطه ای بین صادرکنندگان و سرمایه گذاران عمل می کند. فروش اوراق بهادار به سرمایه گذاران جدید به توزیع گفته می شود.

شرکت صدور اوراق بهادار ، شرکت کننده و سرمایه گذار سه نهاد هستند که در کارکردهای یک بازار اولیه نقش دارند. بازار اصلی همچنین به عنوان بازار شماره جدید شناخته می شود زیرا اوراق بهادار برای اولین بار در یک بازار اولیه از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه صادر می شود. قیمت فروش توسط متقاضیان تعیین می شود ، که همچنین پیشنهاد جدید را تسهیل می کنند. سرمایه گذاران سپس اوراق بهادار جدید را در بازار اولیه خریداری می کنند. صدور اوراق بهادار می تواند در قالب موضوعات عمومی ، مکان های خصوصی ، حقوق یا مسائل مربوط به پاداش صورت گیرد. اوراق بهادار را می توان با ارزش اسمی ، ارزش حق بیمه یا ارزش PAR صادر کرد. پس از صدور اوراق بهادار در بازار اولیه ، تجارت اوراق بهادار در بازار ثانویه آغاز می شود.

هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) نهاد نظارتی دولت است که بازار اصلی را تنظیم می کند. هدف اصلی شرکت ها برای صدور اوراق بهادار در بازار اولیه گسترش فعالیت های تجاری ، بودجه تجارت آنها یا گسترش حضور فیزیکی آنها در بازار است. اوراق بهادار صادر شده از طریق بازار اولیه شامل سهام ، اوراق بهادار شرکت یا دولتی ، یادداشت ها و صورتحساب است.

بازار ثانویه چیست؟

اوراق بهادار پس از ارائه در ابتدا در بازار اولیه به عموم مردم در بازار ثانویه معامله می شود. بازار ثانویه بازار سهام و بازار بدهی را تشکیل می دهد. بازار ثانویه یک بستر کارآمد برای تجارت اوراق بهادار برای هر سرمایه گذار فراهم می کند. همچنین به عنوان یک بستر معاملاتی سهام در نظر گرفته می شود که در آن اوراق بهادار از قبل موجود یا از قبل صادر شده در بین سرمایه گذاران معامله می شود. بازار ثانویه می تواند از بورس اوراق بهادار تشکیل شود ، که بخشی از یک بازار حراج یا بدون نسخه (OTC) است که بخشی از بازار فروشنده است. این با بازار اصلی متفاوت است زیرا بازار اصلی با افزایش سرمایه یا وجوه با ارائه اوراق بهادار به عموم برای اشتراک در سرمایه گذاران ، معامله می کند

بخش های مختلفی از SEBI وجود دارد که فعالیت ها را در بازار ثانویه مانند اداره ثبت و نظارت بر واسطه های بازار (MIRSD) تنظیم می کند که به ثبت نام ، انطباق ، نظارت و بازرسی واسطه های بازار با توجه به کلیه بخش های بازارها ، تنظیم بازار می پردازد. بخش (MRD) که سیاست های جدیدی را تدوین می کند و نظارت بر عملکرد و عملکرد اوراق بهادار ، شرکتهای تابعه و موسسات بازار و مشتقات و محصولات جدید (DNPD) که نظارت بر تجارت در بخش های مشتقات بورس ، محصولات جدیدی را برای تجارت و تجارت معرفی می کند و نظارت می کند. در نتیجه سیاست تغییر می کند. انواع اوراق بهادار که در یک بازار ثانویه سروکار دارند ، عدالت و بدهی است.

سهام عدالت چیست؟

سهام عدالت واحدهایی هستند که اساساً سرمایه تجارت را تشکیل می دهند. سرمایه گذاران که با مشارکت در کل سرمایه تجارت در سهام سهام یک شرکت مشترک هستند ، به سهامداران شرکت تبدیل می شوند. سهامداران سپس واجد شرایط دریافت بازده سرمایه گذاری خود از شرکت هستند. سرمایه گذاران که در سهام سرمایه گذاری می کنند ، در قالب سود سهام و قدردانی سرمایه پاداش می گیرند. سود سهام از سود حاصل از شرکت پرداخت می شود و قدردانی سرمایه یک سود بلند مدت است که پس از انجام کار با موفقیت برای مدت زمان قابل توجهی دریافت می شود. سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام تا زمانی که اطمینان از تولید سود بلند مدت وجود داشته باشد ، یک ریسک است. سهامداران سهام عدالت همچنین در امور شرکت حق رأی کسب می کنند و مالکیت آنها به میزان سهام موجود در آنها محدود می شود.

سرمایه گذاری سهام در بازار اولیه و ثانویه

بازارهای سرمایه سهام یا ECM مکانهایی هستند که موسسات مالی به شرکت ها برای جمع آوری بودجه کمک می کنند. ECM از بازارهای اولیه و ثانویه تشکیل شده است. در بازار اولیه ، چهار روش وجود دارد که با استفاده از آن سرمایه گذاران می توانند با خرید اوراق بهادار در جمع آوری بودجه کمک کنند. آنها به شرح زیر هستند:

پیشنهاد عمومی اولیه (IPO)

این یک روش سریع برای افزایش سرمایه برای یک شرکت با در دسترس بودن سهام خود برای اولین بار است. برای تهیه یک پیشنهاد عمومی اولیه ، شرکت ها باید طبق دستورالعمل های SEBI در بورس عمومی لیست شوند. این یک گزینه خطرناک برای سرمایه گذاران است زیرا شانس بالایی وجود دارد که شرکت پس از تبدیل شدن به یک شرکت دولتی عملکرد خوبی نداشته باشد. اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد می تواند یک سرمایه گذاری سودآور باشد.

مسئله حقوق

با این فرآیند ، سهام جدید ضمن محدود کردن دسترسی سرمایه گذار به سهام ایجاد می شود. یک شرکت به طور کلی سهام جدیدی را به برخی از سرمایه گذاران یا کارمندان موجود خود ارائه می دهد. ESOPS (گزینه های سهام کارمندان) نمونه ای است که در آن سهام پس از اتمام کارکنان یک دوره خاص از اشتغال به کارمندان واگذار می شود. سرمایه گذاران می توانند از حقوق خود در مورد سهامدار شرکت استفاده کنند و همچنین این گزینه را دارند که حقوق سهام را به شخص دیگری بفروشند.

جایگاه خصوصی

در این حالت ، سهام جدید به گروه کوچکی از سرمایه گذاران ارائه می شود که می توانند سرمایه گذاران نهادی یا افراد خاصی باشند. به طور کلی ، افراد با ارزش خالص بالا (HNIS) توسط شرکت ها به دنبال ارائه سهام خود هستند. این با IPO متفاوت است زیرا سهام برای پیشنهادات عمومی باز نیست. این یک روش آسانتر و سریعتر برای شرکت های نوپا و شرکت های اولیه برای جمع آوری بودجه است زیرا در مقایسه با سایر روش ها ، نیازهای نظارتی کمتری را شامل می شود.

تخصیص ترجیحی

این بسیار شبیه به قرارگیری خصوصی است زیرا در این حالت ، سهام به گروه منتخب سرمایه گذاران ارائه می شود. آنها می توانند هر کسی باشند و لزوماً نیازی به ارتباطی با شرکت ندارند. در این حالت ، شرکت ها می توانند انتقال سهام به سایر سرمایه گذاران را کنترل کنند.

با توجه به قانون شرکت ها ، 2013 ، ارائه هر نوع امنیت به صورت خصوصی که مقررات بخش 42 را به خود جلب می کند ، قرار دادن خصوصی اوراق بهادار نامیده می شود در حالی که اختصاص سهام سهام عدالت یا اوراق بهادار قابل تبدیل به سهام عدالت ، هر دو بخش 42 و 62 را جذب می کند (1)(ج) و به عنوان تخصیص ترجیحی اوراق بهادار خوانده می شود. همچنین می توان گفت که اختصاص ترجیحی شامل قرار دادن خصوصی سهام سهام یا اوراق بهادار قابل تبدیل است.

بازار ثانویه اغلب به عنوان بازار سهام شناخته می شود که سرمایه گذاران در آن تجارت می کنند. اوراق بهادار که قبلاً صادر شده بود بدون درگیر شدن شرکت ها در اینجا معامله می شوند. بازار ثانویه را می توان بیشتر به دو دسته تقسیم کرد:

بازار حراج

در بازار حراج ، قیمت هایی که سرمایه گذاران فردی یا نهادی مایل به خرید یا فروش هستند توسط آنها اعلام می شود که به عنوان پیشنهادات شناخته می شوند و قیمت ها را می پرسند. در این سناریو ، همه طرفین گرد هم می آیند و قیمت های خود را علناً اعلام می کنند. این همگرایی به خریداران و فروشندگان کمک می کند تا با قیمت متقابل توافق کنند. بهترین نمونه بورس بمبئی (BSE) و بورس اوراق بهادار ملی (NSE) است.

بازار فروش

در بازار فروشنده ، احزاب نیازی به حضور در یک مکان خاص ندارند. در عوض آنها از طریق شبکه های الکترونیکی متصل می شوند. موجودی اوراق بهادار توسط نمایندگی هایی که مدیریت فروش و خرید اوراق بهادار توسط شرکت کنندگان را اداره می کنند ، مورد بررسی قرار می گیرد. سود حاصل از فروشندگان تفاوت بین قیمت فروش و خرید است. رقابت در بازار فروشنده بهترین قیمت را برای سرمایه گذاران فراهم می کند.

نتیجه

افزایش سرمایه از طریق بازارهای سهام مزایای بی شماری دارد. شرکت ها برای جمع آوری سرمایه برای تأمین مالی رشد آینده ، مجبور نیستند به بازارهای بدهی که گران هستند دسترسی پیدا کنند. بازارهای سهام نیز نسبتاً انعطاف پذیر هستند و در مقایسه با بازارهای بدهی ، گزینه های تأمین مالی بیشتری برای رشد دارند. در برخی موارد ، به ویژه در یک مکان خصوصی ، بازارهای سهام نیز به کارآفرینان و بنیانگذاران شرکت کمک می کنند تا تجربه و نظارتی را از همکاران ارشد به دست آورند. این به شرکت ها کمک می کند تا تجارت خود را در بازارها و محصولات جدید گسترش دهند یا مشاوره لازم را ارائه دهند. روند پیشنهاد عمومی می تواند یک ضرر باشد زیرا وقت گیر است و مطابق با دستورالعمل های SEBI ، رعایت نظارتی زیادی را شامل می شود. سرمایه گذاران که نسبت به خطرات تجاری تحمل بیشتری دارند ممکن است سرمایه گذاری سهام را به عنوان گزینه مناسب انتخاب کنند ، زیرا رها کردن سهام ممکن است به دلیل افت سهام شرکت شرکت ، نتایج منفی ایجاد کند.

دانشجویان دوره های Lawsikho به طور مرتب تکالیف نوشتن را تولید می کنند و به عنوان بخشی از دوره های کار خود روی تمرینات عملی کار می کنند و خود را در مهارت های عملی زندگی واقعی توسعه می دهند.

Lawsikho یک گروه تلگرام برای تبادل دانش حقوقی ، ارجاع و فرصت های مختلف ایجاد کرده است. می توانید بر روی این لینک کلیک کرده و به آن بپیوندید:

ما را در اینستاگرام دنبال کنید و برای محتوای قانونی شگفت انگیز تر در کانال YouTube ما مشترک شوید.