نمایش صندوق متقابل: نحوه ساخت یک سبد منفعل

فعال یا منفعل ، بحث در مورد آنچه برای سرمایه گذاران هندی بهتر است حل نشده است. کسانی هستند که فکر می کنند کلاه های میانه و کوچک فرصتی برای ساختن اوراق بهادار فعال بر اساس تجزیه و تحلیل ارائه می دهند. با این وجود ، مثبت از اوراق بهادار منفعل که آینه ای از شاخص را نشان می دهد ، نمی توان رد کرد. سرمایه گذاران نیازی به تحقیق ندارند ، هزینه ها پایین تر هستند و کلاه های بزرگ تا حد زیادی مشابه هستند. در نمایشگاه صندوق متقابل این هفته ، Bloombergquint Gurmeet Chad را دعوت کرد.

فعال یا منفعل ، بحث در مورد آنچه برای سرمایه گذاران هندی بهتر است حل نشده است. کسانی هستند که فکر می کنند کلاه های میانه و کوچک فرصتی برای ساختن اوراق بهادار فعال بر اساس تجزیه و تحلیل ارائه می دهند. با این وجود ، مثبت از اوراق بهادار منفعل که آینه ای از شاخص را نشان می دهد ، نمی توان رد کرد. سرمایه گذاران مجبور به تحقیق نیستند ، هزینه ها پایین تر هستند و کلاه های بزرگ تا حد زیادی مشابه هستند.

در نمایشگاه صندوق متقابل در این هفته ، Bloombergquint از Gurmeet Chadha ، بنیانگذار و مدیر اجرایی مشاوران کامل دایره دعوت کرد. و Prableen Bajpai ، بنیانگذار Research and Analytics FinFix ، برای طراحی یک نمونه کارها ایده آل برای یک سرمایه گذار که به دنبال یک سبد منفعل و همه جانبه است.

Bajpai از یک نمونه کارها حمایت کرد که شامل:

• صندوق های سهام بزرگ هند بر اساس Nifty 50 و Nifty 100
• یک صندوق جهانی برای تنوع ، آینه کاری Nasdaq 100 و/یا S& P 500.
• یک صندوق طلا - سرمایه گذاری در صندوق صندوق.
• یک صندوق شاخص وزن برابر با تنوع.

• یک صندوق ردیابی Nifty 50 با وزن 50 ٪ در نمونه کارها.
• سرمایه گذاری حداکثر 25 ٪ در یک صندوق midcap nifty برای عملکرد بهتر.
• برای تنوع در یک کلاس دارایی با همبستگی کم با سهام هند ، یک NASDAQ 100 ETF یا صندوق صندوق با وزن تا 15 ٪.
• یک صندوق طلا با 10 ٪ وزن به عنوان پرچین در برابر سهام.

هر دو مشاور از توصیه صندوق بدهی به دلیل انتخاب کمتر خودداری کردند. آنها همچنین پیشنهاد کردند که به جای یک رویکرد منفعل در مقابل فعال ، سرمایه گذاران باید ترکیبی از هر دو را در نظر بگیرند.

مشاوران همچنین بودجه را در هر گروه توصیه می کنند.

تعامل را اینجا تماشا کنید:

گزیده های ویرایش شده از تعامل:

این مثل این است که به دو صاحب رستوران زنگ بزنید و به آنها بگویید، غذایی را که می دهید فراموش کنید، اما نام چند آشپزخانه ابری را به ما بگویید که غذای خوبی می دهند. بنابراین، حتی اگر برخلاف اصل کار شما باشد، من بسیار خوشحالم که هر دوی شما رضایت داده اید که وارد شوید و نمایش را با ما انجام دهید. پرابلین، من با شما شروع می کنم. به نظر شما چه چیزی می تواند یک پورتفولیوی منفعل ایده آل باشد که همه مواد لازم را برای کسی داشته باشد که می خواهد سرمایه گذاری های خود را نیز گسترش دهد، ایمنی داشته باشد و در عین حال بازدهی را دنبال کند؟

PRABLEEN BAJPAI: من فکر می کنم ارائه یک نمونه کار کاملاً منفعل کار سختی است زیرا ما در حال حاضر استراتژی های کافی در هند نداریم. بنابراین، فکر می کنم بعداً به مثبت ها و منفی های غیرفعال ها می رسیم و من انتخابم را ارائه می کنم - سرمایه هایی که انتخاب کرده ام. اولین مورد فضای سرمایه گذاری کلان است، زیرا فکر می کنم این فضایی است که در مورد آن بسیار صحبت می شود و همچنین آنچه ما می گوییم در آن قرار دارد، جادوی مدیران صندوق به نوعی تبخیر شده است و سرمایه های کلان در واقع نتوانسته اند از بین بروند. از معیارهای آنها به عنوان تنها حدود 3 درصد از صندوق های سرمایه گذاری کلان معیار خود را شکست داده اند. بنابراین، من فکر می کنم این یک استراتژی اصلی خوب برای سرمایه گذار است تا صندوقی را انتخاب کند که در Nifty 50 سرمایه گذاری می کند، زیرا دارای 50 سهام برتر برجسته است و برای کسی که به دنبال پوشش کمی بزرگ تر دیگری در فضای سرمایه گذاری کلان است،شاخص Nifty 100.

می خواستم به من بگویید که ساختار نمونه کارها شما چیست، یا ابتدا چه دسته بندی هایی را توصیه می کنید؟

PRABLEEN BAJPAI: اولین مورد برای کلپ های بزرگ، شاخص های Nifty 50 و Nifty 100 است. دومین مورد، قرار گرفتن در معرض بازارهای جهانی است، جایی که من توصیه می کنم، NASDAQ 100 و همچنین S& P 500 بسته به انتخاب سرمایه گذاران، و سومین فرضیه اصلی این است که فرد باید روی تخصیص دارایی ها تمرکز کند و در معرض طلا قرار بگیرد. که در آن می توانید صندوق سرمایه گذاری را انتخاب کنید—من در اینجا از ETF استفاده نمی کنم، زیرا سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران خرده فروش راحت است، بنابراین سرمایه گذاری طلا. به طور کلی این سه دسته و برای بالا بردن کمی قرار گرفتن در معرض Nifty mid-cap 150، بنابراین ما می توانیم فضای میان کلاهک را نیز پوشش دهیم.

برای هر یک از این دسته ها، آیا می خواهید نمونه کارها را در معرض یک دسته خاص در مقابل دسته دیگر قرار دهید؟

Prbleen Bajpai: این بستگی به سن شما دارد ، به اشتهای خطر و همه عوامل دیگر بستگی دارد اما بگذارید کسی را که به عنوان مثال در دهه 40 است ، در نظر بگیریم و حداقل با 60-70 ٪ در معرض سهام قرار دارند. من فکر می کنم در بازارهای هند حدود 80 ٪ در سهام وجود دارد ، اگر افق طولانی تری برای بازارهای جهانی برای آن موضوع داشته باشید ، می توانند به ایالات متحده مراجعه کنند. من فکر می کنم ، در بازارهای هند ، این ثبات ناشی از کلاه های بزرگ در هند است و به دنبال آن 150 سهام بعدی که فضای میانی ما است ، و طلا دوباره 5-10 ٪ است. این به انتخاب شخصی بستگی دارد. این به طور گسترده ای است که چگونه آن را تقسیم می کنم. سپس ما گزینه های زیادی در فهرست نداریم اما بدهی یک مؤلفه بسیار مهم است اما هنوز در واقع در فضای منفعل گزینه های کمتری داریم. بنابراین ، من نام را در آنجا نمی گذارم.

Gurmeet ، ساختار نمونه کارها ، دلایل و وزن آنها البته چیست؟

Gurmeet Chadha: من به طور گسترده با آنچه Pribleen از نظر تخصیص گفته است موافقم. من آن را کمی ساده تر نگه می دارم. از آنجا که من طرفدار وارن بافت هستم و او در یکی از AGM های خود گفت که او می خواهد همسرش پس از او همه چیز را در S& P 500 سرمایه گذاری کند. بنابراین ، این از بزرگترین طرفدار مدیران سرمایه گذاری فعال ناشی می شود.

من فکر می کنم سرمایه گذاری منفعل برای ماندن در اینجا است ، این انتخاب خواهد شد. با فرض اینکه ما فقط یک نمونه کارها منفعل ایجاد می کنیم ، تخصیص من 50 ، 50 ٪ خواهد بود. آن را ساده نگه دارید و دلیل این امر این است که ما تجزیه و تحلیل مقایسه ای از Nifty 50 ، Nifty 50 بعدی و حتی Nifty Mid-Cap 150 انجام دادیم و در دوره های طولانی هیچ عملکردی را ندیدم. حتی در میانه درپوش ، عملکرد بالاتر از 50 امتیاز پایه ای است که تنها پس از بازه زمانی 10 ساله. بنابراین در واقع Nifty 50 به عنوان ضرب و شتم در میانه 150 150 حتی در سه سال ، پنج سال و هفت سال افق. بنابراین ، 50 ٪ در Nifty 50 و احتمالاً این نیز به دلیل غلظت است. ما شاهد بازی بزرگتر هستیم و این مربوط به نحوه دیدن قطبش در آنجا است. بنابراین ، 50 ٪ در Nifty 50 ، 25 ٪ در Nifty Mid-Cap 150 زیرا شما در فضای میانه درپوش عملکرد تند و تیز خواهید داشت. بنابراین ، به عنوان مثال ، در یک سال گذشته ، 90 ٪ است ، بنابراین شما باید باشید. سه سال ، چهار سال یا پنج سال.

به طور معمول اگر آزمایش های پشتی انجام دهید ، بعد از هر سه و چهار سال است. بنابراین ، 15 ٪ در Nasdaq ، من یک مؤمن عالی هستم که فناوری بزرگترین اختلال خواهد بود. Nifty ، Nasdaq 100 ، ETF هر شاخص ممکن را در 5 ، 10-15 سال ضرب و شتم کرده است. این دقیقاً مانند 23-24 ٪ CAGR است. در حقیقت ، من تحلیلی را انجام دادم که حتی در بدترین روز در روز ذوب سرمایه سرمایه گذاری کرده اید ، وقتی Nasdaq 79 ٪ را تصحیح کرد ، هنوز شش بار افزایش یافته است. بنابراین ، این ایجاد ثروت فوق العاده ای است که Nasdaq 100 انجام داده است. بهترین اختلالات فناوری راه خود را در نهایت به NASDAQ پیدا می کنند که 60 ٪ در فناوری دارد. بنابراین ، 15 ٪ در آنجا و من با Prableen موافقم که به محض ورود به بازارهایی که در آن قرار داریم و ارزیابی های بلند را که در حدود 5-10 ٪ به طلا هستیم ، در نظر می گیریم. این مانند یک پرچین عمل می کند زیرا طلا به طور معمول در همه گیری ها بسیار خوب عمل می کند و هر سه چهار سال است که ما به چیزی برخورد می کنیم و نام آنها تغییر می کند.

prebleen ، بگذارید به شما بیایم و در مورد مؤلفه های فردی سه دسته یا چهار دسته که در مورد آنها صحبت کردیم صحبت کنم. به ما بگویید که آنها چه هستند و چرا چنین و دلیلی وجود دارد که شما این یا دو بودجه را در مقابل دو نفر دیگر که ممکن است در آنجا انتخاب کنید ، انتخاب می کنید؟

Prableen Bajpai: یک دسته که من از دست دادم شاخص Nifty Equal 50 بود. من فکر می کنم این یک فهرست است که در آن ما قطبش زیادی را در Nifty 50 مشاهده کرده ایم اما این شاخص به دلیل وزن برابر است ، یک مطالعه جالب است. از سال 1999 تاکنون ، با توجه به حدود 15. 3 ٪ CAGR نسبت به حدود 13. 5 ٪ از Nifty 50 بهتر عمل کرده است. در پنج سال گذشته کم کاری زیادی وجود داشته است اما در یک سال گذشته در واقع تقریباً 5 ٪ بهتر استبشربنابراین ، من فکر می کنم که سرمایه گذاران همچنین می توانند به Nifty 50equal نگاه کنند اما مسیرها و وسایل نقلیه سرمایه گذاری محدود هستند. من فکر می کنم در حال حاضر فقط یک صندوق DSP وجود دارد. بنابراین ، گزینه های کافی در آنجا وجود ندارد اما فکر می کنم وزن برابر نیز یک شاخص جالب است که سرمایه گذاران می توانند به آن نگاه کنند.

مواردی که من می خواهم در مورد فضای بزرگ در مورد آن صحبت کنم ، صندوق شاخص UTI Nifty ، زیرا نسبت به هزینه بسیار کمی در حدود 0. 14 ٪ است ، این یک AUM قوی در حدود 3000 روپیه است. در واقع بزرگترین در این گروه. بنابراین ، جبران هر صندوق شاخص Nifty تا حد زیادی باقی خواهد ماند. بنابراین ، سرمایه گذاران در واقع می توانند معیارهای دیگری مانند نسبت هزینه ها و چه نوع خطای ردیابی صندوق را بررسی کنند و دیگری صندوق شاخص Axis Nifty 100 است زیرا این رفتار Nifty 50 و Nifty 50 بعدی را ترکیب می کند. بنابراین ،کل جهان درپوش بزرگ پوشانده شده است و در اینجا دوباره نسبت هزینه تقریباً در حدود 0. 15 ٪ است اگرچه AUM حدود 376 است. بنابراین ، بخش خوب با AUM کوچک در یک استراتژی منفعل این است که نسبت هزینه ها هنوز کاملاً تحت بررسی قرار می گیرنداز آنجا که هزینه های شما به عنوان کم است ، شما فقط یک فهرست را تکرار می کنید.

در فضای جهانی Nasdaq 100 البته انتخاب من است. من این بار مسیر Kotak Nasdaq 100 را از طریق Kotak طی می کنم و با استفاده از Ishares ETF در NASDAQ 100 سرمایه گذاری می کند و دوباره نسبت هزینه فقط حدود 0. 3 ٪ است. NASDAQ100 ترکیبی از سهام غیر مالی در ایالات متحده است. این ترکیب 100 سهام است که شامل سهام بین المللی نیز می شود. بنابراین ، حدود 2-3 ٪ از تخصیص بین المللی در Nasdaq وجود دارد ، هیچ چیز در فضای مالی و AUM فعلی-این به تازگی در ژانویه راه اندازی شده است ، بنابراین در مورد یک کرور 230 روپیه است. اما هنگامی که شما یک صندوق کارشناسی ارشد را طی می کنید ، تمرکز اصلی باید روی صندوق کارشناسی ارشد باشد. بنابراین ، در اینجا نحوه عملکرد ایزارس باید معیارهای بزرگتر باشد زیرا کوتاک فقط وسیله نقلیه برای پارک کردن پول به Nasdaq 100 است.

بنابراین ، شما در Ishares هستید و دوست دارید نسبت هزینه صندوق Kotak را هزینه کنید؟

Prableen Bajpai: Ishares یکی از بزرگترین نام های سرمایه گذاری منفعل است ، بنابراین من با آن می روم زیرا صندوق S& P-که ما فقط از Motilal Oswal ، صندوق فهرست و البته دوباره S& P500 در اختیار شما قرار می دهد 80 ٪ کلاه بازار را به شما می دهدقرار گرفتن در معرض ایالات متحده با حدود 27 ٪ در سهام 10 تا 10 اما ، من فکر می کنم سرمایه گذاران باید بسیار مراقب باشند که آنها نیاز به انتخاب هر دو وجوه دارند زیرا 10 تخصیص برتر تقریباً مشابه خواهد بود زیرا این شاخص های مبتنی بر بازار است. و تمام شرکت هایی که کلاه های بازار بالاتری دارند ، وزن بالاتری دارند ، بنابراین باید در آنجا مراقب باشند. در طلا ، صندوق طلای SBI و صندوق طلای کوتاک-هر دو حدود 800-900 روپیه AUM با نسبت هزینه 0. 5 ٪ هستند-هر دو در سال 2011 راه اندازی شدند. صندوق صندوق زیرا به عنوان یک سرمایه گذار ، می توانم انتخاب کنم که آیا می خواهم ماهانه 1000 را به طلا یا 5000 در ماه اختصاص دهم. شما این اختیار را دارید که تخصیص خود را افزایش دهید. بنابراین ، در مقایسه با ETF ، یک FOF به یک مدل ساده تر برای یک سرمایه گذار خرده فروشی تبدیل می شود.

من فقط تکرار می کنم این یکی است که نسبت هزینه ها و خطاهای ردیابی نامهایی که در مورد آنها صحبت کرده اید احتمالاً بهترین موجود در آنجا و عملکرد در سمت جهانی است ، شما معتقدید که ایزارس قادر به انجام کارهای عالی استکار در سرمایه گذاری ETF؟

Prableen Bajpai: Ishares یک برند بسیار قدیمی است و صادقانه ، در سرمایه گذاری منفعل این شاخص که قرار است ردیابی شود ، اصلی ترین چیز است. بنابراین ، اینها فقط وسایل نقلیه هستند و صادقانه تفاوت زیادی وجود ندارد ، خواه شما در حال انتخاب صندوق ICICI INDEX یا صندوق Index UTI باشید. من فکر می کنم سرمایه گذاران همچنین می توانند در صورت این اتفاق با یک خانه صندوق خاص با نسبت هزینه خود با یک خانه خاص صندوق استفاده کنند ، زیرا هیچ مشارکت مهارت مدیر صندوق در آن چیزها وجود ندارد. بنابراین ، من فکر می کنم که آنها واقعاً می توانند انتخاب خود را هر کدام که احساس راحتی کنند ، انتخاب کنند.

Gurmeet ، شما دسته بندی ها و وزن خود را داده اید. حال ، در داخل دسته ها ، یک یا دو نام چیست ، چرا و دلیلی وجود دارد که انتخاب آنها در مقابل دیگران انتخاب شود؟

Gurmeet Chadha: Nifty 50 من با Prableen موافقم. ما می توانیم HDFC یا برنامه Nifty Fund Index UTI را انتخاب کنیم. HDFC 2500 کرور روپیه است ، UTI فکر می کنم کرور 3300 روپیه و هر دو آنها کمترین خطای ردیابی را دارند. بنابراین ، می توانید با آن پیش بروید. برای سرمایه گذاران بزرگ می توانید 50 ETF Nifty بگیرید.

ETF از آنجا که اگر مبلغ زیاد باشد ، می توانید از خانه صندوق بخواهید که برای شما چیزهای زیادی ایجاد کند و این می تواند از نظر هزینه باشد ، ممکن است 5 یا 10 نقطه پایه دیگر را برای شما ذخیره کند به شرط اینکه ETF کاملاً مایع باشد زیرا اگر اینگونه نباشد، می توانید در نهایت با حق بیمه خرید کنید و با تخفیف بفروشید. بنابراین مشتریان و دفاتر خانوادگی بسیار بزرگ می توانند ETF را بگیرند ، آنها از همان خانواده هستند. این فقط این است که سرمایه گذاران راحتی و خرده فروشی می توانند بین HDFC یا UTI انتخاب کنند.

در اواسط CAP150 ، متأسفانه گزینه های بسیار کمی وجود دارد ، سرمایه گذاران بزرگ می توانند Motilal 150 Mid Cap ETF را بگیرند. تنها مسئله این است که فقط کرور 50-60 روپیه (در دارایی های تحت مدیریت) است. شما باید از نظر مبلغی که مستقر می کنید و هزینه های تأثیرگذاری را مراقب باشید. اینها بسیار مهم هستند. صندوق های میانی دیگر سابقه زیادی ندارند. بنابراین ، نیپون وجود دارد که دقیقاً مانند شش هفته است و یک کلاه میانه Birla وجود دارد که NFO به تازگی چند هفته پیش به پایان رسید. بنابراین ، هر یک از این دو.

برای یک سرمایه گذار خرده فروشی ، صندوق شاخص Mid-Cap Nippon و برای HNI یا بدهی بزرگ خزانه داری می توانید Motilal Oswal 150 Mid Cap ETF را بگیرید. با NASDAQ من با Motilal می رفتم زیرا قدیمی است ، سابقه ای دارد ، بسیاری از مشتریان ما در معرض قرار گرفتن در معرض آن قرار گرفته اند و تاکنون خطای ردیابی خود را به خوبی مدیریت کرده اند و اگر از من بخواهید انتخاب زیادی بین این دو نفر وجود ندارداز آنجا که قدیمی است ، حدود 3000 کرور است. FOF یک کار نسبتاً خوب انجام داده است و فکر می کنم فرد می تواند با این کار پیش برود. در صندوق طلا ، من با صندوق پس انداز طلای ICICI می روم ، این یک FOF است. اگر این را به مدت یک سال می بینید - زیرا در بودجه طلا باید از خطاهای ردیابی کاملاً پاک باشید زیرا آنها می توانند متفاوت باشند. بنابراین ، در یک سال گذشته ، به عنوان مثال ، بازده از 3 ٪ تا 6 و نیم درصد در طلا-بازده یک سال است. بنابراین ، این خطای ردیابی چقدر بزرگ است که 30-40 پایه در یک صندوق Nifty 50 است. در دوره های طولانی ICICI و تا حدی Kotak کمترین خطای ردیابی را داشته است. اگر اندازه قطعه بزرگتر باشد ، دوباره به ETF بروید. همچنین ، برخی از خانه های صندوق وجود دارد که در بعضی از مواقع ، مبادله فیزیکی طلا را ارائه می دادند و اندازه زیادی به اندازه کافی بزرگ است.

من می خواهم از شما بپرسم که برای افرادی که اندازه زیادی ندارند ، آیا شما اعتقاد دارید که یک FOF گزینه بهتری خواهد بود؟

Gurmeet Chadha: کاملاً. من موافقم ، یک FOF نیز راحت است - شما می توانید سوئیچ ها را انجام دهید ، می توانید SIPS را انجام دهید ، می توانید STP ها را انجام دهید. یک چیز راحتی وجود دارد که در آن به شما کمک می کند تا در طرح طولانی تر از چیزها در تخصیص دارایی. ETF ها می توانند خسته کننده باشند ، شما باید یک حساب DEMAT داشته باشید ، کارگزاری وجود دارد ، هزینه های تأثیر وجود دارد ، بنابراین فقط برای مشتری های بزرگ صدور مناسب است. بنابراین ، بین ICICI و صندوق طلای Kotak می توانید هر کدام را انتخاب کنید ، نسبت 50 ، 25 ، 15 و 10 باقی مانده است.

Gurmeet ، هنگامی که ما یک نمونه کار ایده آل را می سازیم و به طور معمول وقتی در مورد تخصیص دارایی صحبت می کنیم ، یک عنصر بدهی وجود دارد که همیشه وارد آن می شود. با مشاوره مالی و نه فقط در مسیر صندوق ها و بیایید بگوییم کسی این مسیر منفعل را طی می کند ، از بخش سهام مراقبت می شود. اگر صندوق مشروط به کارمندان یا صندوق مشروط عمومی یا NPS از سرمایه گذاری های شبه بدهی مراقبت نمی کند ، آیا در این صورت عدم وجود گزینه های جذاب یا گزینه های قابل قبول در طرف بدهی وجود دارد زیرا شما بچه ها توصیه بدهی نمی کنیدو شاید وقتی گزینه های بیشتری وارد می شوند ، می توان چند سال به پایین خط نگاه کرد؟

Gurmeet Chadha: تا حدی ، عدم وجود گزینه ها وجود دارد. همچنین در پایان کوتاه تر و همه چیز ، در حال حاضر هزینه بودجه عادی و همه آنقدر کم است که استدلال در سهام عدالت منفعل ارزان تر در پایان کوتاه تر نخواهد بود. وجوه غیرقانونی یک شبه 5-10 نسبت هزینه است. در محیط متوسط تا طولانی تر تفاوت ایجاد می کند زیرا تفاوت می تواند 20 ، 30-40 امتیاز پایه باشد و در کل می تواند تأثیر زیادی داشته باشد. Bharat Bond ETF یک ابتکار عالی توسط Edelweiss بود. ما شاهد صندوق های شاخص HDL زیادی هستیم ، شاهد وجود بسیاری از صندوق های شاخص G-SEC هستیم. بنابراین ، در پایان طولانی تر بله ، زیرا بودجه آنها را خواهید داشت که دارای اکثریت مداوم و وجوه آنها هستند که به پایین می روند و مانند یک برنامه بلوغ ثابت کار می کنند. منطقی استبنابراین ، Bharat Bond یا یک صندوق بلوغ G-SEC به سمت پایین معقول است. در پایان کوتاهتر از دیدگاه راحتی و این واقعیت که تفاوت زیادی وجود ندارد ، هنوز هم می توانید با بودجه اصطلاحات کوتاه کوتاه مایع خود ادامه دهید.

prbleen ، فقط یک پیگیری سریع قبل از رسیدن به منفعل در مقابل و کاربرد این. شما در مورد شاخص وزن برابر چیزی را ذکر می کنید و فقط یک گزینه وجود دارد. بنابراین ، من می خواستم از شما بپرسم که آیا هنوز هم می توانید آن را به عنوان یک سبد منفعل منفعل خود اضافه کنید و آیا توصیه می کنید حتی اگر فقط یک گزینه در آنجا وجود داشته باشد یا اگر کسی آن را نداشته باشد اشکالی ندارد؟

Prableen Bajpai: البته ، هر کسی می تواند بدون آن انجام دهد اما فکر می کنم این گزینه خوبی است زیرا وقتی در مورد منفعل صحبت می کنیم ، یکی از خطرات که اغلب در مورد آن صحبت می کنیم ، خطر غلظت بیش از حد است. بنابراین ، این سه سهام برتر یا چهار سهام برتر یا حتی عاقلانه بخش است ، همیشه آن غلظت وجود دارد که یکی از خطرات سرمایه گذاری منفعل است. فکر می کنم با یک استراتژی با وزن مساوی ، این خطر را نفی می کند و در واقع یک روش بهتر برای نگه داشتن یک شاخص است زیرا شما به هر مؤلفه وزن مساوی می دهید. بنابراین ، به ویژه Nifty 50 که در آن 50 سهام بزرگترین سهام در بازارهای هند هستند - بنابراین داشتن آنها در سبد شما در یک وزن مساوی است که فکر می کنم در واقع می تواند منجر به عملکرد بهتر شود. من همچنین نوسانات یا سمت خطر آن را بررسی کردم و تقریباً قابل مقایسه است اما عملکرد وزن برابر بهتر بوده است. بنابراین ، من فکر می کنم با اتکا به دو رقم و HDFC در دو رقم ، گاهی بودجه و سایر سهام که به خوبی انجام می شوند قادر به دریافت دیدگاه خود نیستند ، بنابراین وزن برابر در آنجا خطر شما را کاهش می دهد و همچنین تا حدودی از وابستگی به چند سهامبشر

در حالی که بسیاری از شما در مورد نیاز یا تمایل شما به داشتن یک سبد منفعل باید یک شخص را نوشتید ، در حالت ایده آل فقط یک سبد منفعل وجود دارد که باید یک ترکیب قاطع داشته باشد یا آیا می توان به سادگی از این امر جلوگیری کرد و هنوز هم کاملاً فعال است؟اکنون ، Gurmeet من می خواهم این کار را با شما شروع کنم. حس شما در اینجا چیست؟

Gurmeet Chadha: من فکر می کنم این یکی مخالف دیگری نیست. من فکر می کنم همانطور که شما به درستی خاطرنشان کردید این یک ترکیب خوب و خوب است. Prableen این نکته را بیان کرد که وجوه بزرگ کلاهبرداری بهتر از این معیار را دشوار می کند و شاید درپوش بزرگ احتمالاً برای اضافه کردن یک صندوق شاخص یا صندوق Nifty50 یا یک صندوق Sensex معقول تر باشد ، درست است؟اما من فکر می کنم بازارهای هند هنوز به اندازه ایالات متحده و سایر نقاط جهان کارآمد نیستند. به وزن بخشی که داریم نگاه کنید ، ما 40 ٪ مالی و مراقبت های بهداشتی را فقط 4 ٪ داریم. کل شاخص Nifty Pharma هفت کرور لاخ ، فناوری S& P 500 دارای 28 ٪ وزن و ما 13 ٪ داریم. بنابراین ، من فکر می کنم که اختلافات وجود دارد و روشی که حتی Nifty در حال چیدن سهام است ، تقریباً مانند یک مسئله 25 ٪ چرند وجود دارد.

بنابراین ، ما در یک دنیای مخرب پویا هستیم و بازارهای هند تکامل می یابد. ما احتمالاً در موعد مقرر به آنجا خواهیم رسید ، من نمی توانم یک بازه زمانی بگذارم. بخش های زیادی وجود دارد که در هند در این شاخص به درستی نحوه نمایش آنها در اروپا و بازارهای ایالات متحده ارائه نمی شود. بنابراین ، من فکر می کنم این یک ترکیب خوب است-شاید برای کلاه بزرگ که می توانید یک صندوق منفعل داشته باشید اما می گویم با آن ترکیب درست و مناسب از هر دو بروید. بیایید بگوییم اگر کسی در بازارها بسیار فعال باشد ، آیا تحقیقات زیادی نسبت بالاتری از یک فولیو فعال دارد ، و کسی که بسیار منفعل است و فقط خرید و نگه داشتن آن دارای موضع کاملاً طولانی در مورد حقوق صاحبان سهام است ، احتمالاً نسبت منفعل بیشتر خواهد بودبشربنابراین ، هیچ فرمول استانداردی وجود ندارد اما یک ترکیب خوب فکر می کنم بهتر از این بحث است که کدام یک خدمت بیشتر خواهد کرد.

برای شما نیز باید کسی یک سبد همه جانبه ایجاد کند یا فکر می کنید این یک استراتژی اشتباه است؟

Prableen Bajpai: البته ، تغییر به سمت منفعل من فکر می کنم یک پدیده جهانی است. بنابراین ، جبران منفعل در ایالات متحده در سال 1995 فقط حدود 3 ٪ بود. تا سال 2005 حدود 14 ٪ و سال گذشته در مارس 2020 حدود 41 ٪ بود. بنابراین ، اگر 41 ٪ از صندوق های متقابل و ETF منفعل باشند ، ما در واقع بیش از 50 ٪ فعال داریم ، حتی در ایالات متحده ، بنابراین ، من فکر می کنم بازارهای ایالات متحده که بسیار تکامل یافته و توسعه یافته اند ، اکنون یک سال بعد 41 ٪ دارند، احتمالاً حدود 44-45 ٪ است. این بدان معنی است که این ترکیبی از منفعل و فعال است.

یک گزارش خوب توسط پیشتاز وجود دارد که در واقع رویکردی را ارائه می دهد که به آن رویکرد هسته و ماهواره ای گفته می شود. بنابراین ، معمولاً ما از روش اصلی و ماهواره ای برای وجوه اصلی و سپس ریسک پذیر موجود در ماهواره استفاده می کنیم. آنچه آنها می گویند این است که شما برخی از وجوه اساسی را قرار می دهید-روتی dal مانند کلاه بزرگ به عنوان هسته خود و سپس همیشه می توانید ماهواره را به عنوان وجوه فعال خود داشته باشید. آنها می گویند که ترکیب این دو به عنوان هسته و ماهواره می تواند در واقع یک سبد قوی تر برای سرمایه گذاران بسازد. بنابراین ، هزینه های کل نمونه کارها شما می تواند کاهش یابد ، ریسک مدیر صندوق کاهش می یابد ، اما شما همچنین در اثر خطرات خاصی عایق بندی می شوید که فقط سرمایه گذاری منفعل می تواند ایجاد کند - ریسک ارزشیابی یکی از آنها است. نحوه اضافه شدن تسلا به S& P 500 و پس از فعال شدن صندوق 500 ٪ A ، 50 میلیارد سهم از تسلا توسط مدیران صندوق منفعل خریداری شد و اکنون بله بانک به Nifty 50 بعدی اضافه می شود.

بله بانک احتمالاً سهم سرگرم کننده ای نیست که همه آنها فقط با ورود به شاخصی که باید خریداری شود و همچنین با یک ارزیابی خاص می خواهند. بنابراین ، من فکر می کنم با توجه به این ترکیب ، می توان از طاقچه و نوع مراقبت از منفی هایی که دیگری به ارمغان می آورد مراقبت کند - جایی که هزینه های آن زیاد است ، جایی که نوآوری کافی وجود ندارد ، فرصت کمتری وجود دارد ، غلظت وجود داردبشربنابراین ، من فکر می کنم اگر این دو را با هم ترکیب کنید ، بهترین نتیجه را به ارمغان می آورد. گزارش بسیار جالبی از طرف هیئت مدیره فدرال رزرو ایالات متحده وجود دارد ، که در واقع در مورد خطرات تغییر از فعال به منفعل صحبت می کند. بنابراین ، آنها می گویند که بازخرید خطرات نقدینگی کاهش می یابد اما خطر غلظت افزایش می یابد. بنابراین ، من فکر می کنم ترکیبی از این دو در کل برای یک سرمایه گذار می تواند به خوبی کار کند. دقیقاً مانند گورمیت گفت ، یکی در مقابل دیگری نیست. من فکر می کنم این ترکیبی است که باید کار کند و در هند ، فکر می کنم هنوز اتاق کافی در فضای میانه وجود دارد زیرا حدود 25 ٪ بودجه این شاخص را ضرب و شتم می کند ، معیار. بنابراین ، من فکر می کنم این ترکیب باید در اینجا به بهترین وجه کار کند.