چرا یک پیشنهاد سهام ثانویه یک سیگنال خرید عظیم است

وقتی یک شرکت پیشنهاد سهام ثانویه را اعلام کرد ، می تواند یک سیگنال خرید عظیم باشد. این به ویژه در مورد این سه سهام کوچک کلاه کوچک اتفاق افتاد.

اول ، بیایید پیشنهادات سهام ثانویه را تعریف کنیم. پیشنهاد سهام ثانویه زمانی است که شرکتی که قبلاً یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) ارائه داده است با معرفی پیشنهادات ثانویه ، مانند اوراق بهادار که از سهامداران اصلی موجود یا ایجاد سهام جدید حاصل می شود ، سرمایه خود را جمع آوری می کند.

نسبتاً ساده ، اما من همیشه می بینم که یک قیاس ماهیگیری به درک کمک می کند. و به قول استیون رایت ، "یک خط خوب بین ماهیگیری و ایستادن در ساحل مانند یک احمق وجود دارد."

من در ورمونت بزرگ شدم و والدینم کلبه تابستانی را در دریاچه چمپلین (و هنوز هم) داشتند.

یکی از بهترین راه ها برای دور نگه داشتن گروهی از بچه ها از مشکل ، بیرون راندن آنها است. این همان کاری است که ما انجام دادیم. این یک دریاچه عالی برای ماهیگیری است زیرا جمعیت سالم باس های بزرگ و کوچک و کوچک و همچنین قزل آلا پیک ، واللی و دریاچه در دریاچه چمپلین وجود دارد.

یکی از به یاد ماندنی ترین و هیجان انگیزترین قسمت های ماهیگیری این است که می بینید ماهی بزرگی از فریب خود پیروی می کند ... و کاملاً آن را استنشاق می کنید.

مثل این است که می توانید کل محیط آبزی اطراف طعمه خود را در دهان ماهی مکیده و ناپدید می شوند ، گویی که هرگز در آنجا نبوده است.

ما تابستان گذشته را در آن خانه گذراندیم و باس تازه شروع به فعال شدن کرد. بنابراین من این "دکل حواس پرت" را با یک کرم پلاستیکی نرم تقلب کردم. شما هرگز فکر نمی کنید که این کار کند ، اما این کار را انجام می دهد!

این اثبات استاین باس Smallmouth با آب بسیار خنک بود ، اما با حرکت دادن طعمه به آرامی از بینی خود ، توانستم او را برای استنشاق آن جلب کنم. این یکی از بسیاری بود که ما گرفتار کردیم.

یک نسخه سریع و این ماهی دوباره در دریاچه بود (این یکی از دو پسر من است که شبکه را نگه می دارد). اکنون ، بدیهی است که یک فریب پلاستیکی به هیچ وجه به این ماهی کمک نمی کند ، اما وقتی طعمه های وحشی را استنشاق می کنند ، مانند خرچنگ و مینو ، آنها قوی تر می شوند و انرژی بیشتری برای دنبال کردن فعالیت های پایدار زندگی دارند.

ارائه سهام ثانویه: یک سیگنال خرید سهام صعودی

قیاس بازار سهام با یک باس بزرگ استنشاق یک وعده غذایی ، یک پیشنهاد سهام ثانویه با استقبال خوب یا ارائه یک یادداشت قابل تبدیل به خوبی است.

در این سناریوها، یک شرکت اعلام می کند که سرمایه خود را از طریق انتشار سهام جدید به عموم (عرضه سهام ثانویه) یا با انتشار اوراق بهادار کم بهره که می تواند به سهام تبدیل شود، معمولاً طی 5 تا 10 سال (عرضه اوراق قابل تبدیل) افزایش می دهد..

این شرکت عرضه را با قیمتی جذاب تکمیل می کند و سهام به سرعت جذب بازار می شود.

از نظر ماهیگیری، بازار سهام جدید را "استنشاق" می کند. و روند سهام کمابیش مانند قبل از عرضه ثانویه ادامه دارد. مدیریت ابتکارات رشد را با سرمایه جدید دنبال می کند.

هم معامله گران و هم سرمایه گذاران بلندمدت، عرضه سهام ثانویه یا اسکناس قابل تبدیل با استقبال خوب را به عنوان یک سیگنال صعودی می بینند. این تبادل سریع را که مدتی پیش با جاکوب مینتز، تحلیلگر ارشد معامله گر Cabot Options در این موضوع داشتم، بررسی کنید.

جیکوب زیاد ماهیگیری با باس انجام نمی دهد، بنابراین اولین بار به تشبیه من نرسید. اما از آن زمان به چیزی تبدیل شده است که هر دوی ما در هنگام ارائه این پیشنهادها به طور مرتب به آن اشاره می کنیم.

عرضه سهام ثانویه یا اسکناس قابل تبدیل که با استقبال خوبی مواجه شد، سیگنال خرید ویژه ای برای برخی از سهام با سرمایه کوچک و سهام در مراحل اولیه رشد است. این به این دلیل است که نشان دهنده تقاضای زیادی برای سهامی است که هنوز دارای شناور عمومی نسبتاً کوچکی است و/یا به سرعت در حال رشد است.

اگر بازار فکر می کند که یک شرکت سهامی را منتشر می کند تا برای چیزهای خوب، مانند خریدهای جذاب، تامین مالی توسعه محصول جدید، گسترش تیم فروش برای پاسخگویی به تقاضا و غیره، پول نقد جذب کند، پس از اعلام، سهام به راحتی می تواند افزایش یابد.

در این سناریوی صعودی سرمایه گذاران زیادی وجود دارند که مشتاق خرید سهام (یا اسکناس) تازه منتشر شده هستند. و توسط بازار استنشاق می شوند.

این نمودار هفتگی Coupa Software (COUP) را بررسی کنید، یک سهام نرم افزاری با رشد سریع که در سال 2016 با سقف کوچک عرضه شد و از آن زمان به ارزش بازار 3 میلیارد دلاری رسیده است.

این همان سهامی است که جیکوب در بورس ما به آن اشاره کرد، حدود دو سال و نیم پیش.

اولین عرضه ثانویه کوپا در آوریل 2017 در ساعت 25. 25 انجام شد. سهام در هفته های پس از آن افزایش یافت و هرگز آن قیمت پیشنهادی را دوباره بررسی نکرد. سپس در ژوئن 2019، کوپا عرضه اسکناس قابل تبدیل را تکمیل کرد.

چیز کمی در نمودار وجود دارد که به شما می گوید شرکت افزایش سرمایه داده است. و قطعا هیچ چیز منفی نیست. نمودار هفتگی نشان می دهد که کوپ تا ماه ها پس از عرضه های ثانویه به روند صعودی خود ادامه داد (اگرچه پس از رسیدن به 369 در فوریه گذشته، 88 درصد عقب نشینی کرد).

خط پایانی: بازار این پیشنهادات سهام را استنشاق کرد و کوپا در بازار گاو نر از شکست نگذشت. هیچ چیز بدی در مورد این پیشنهادات وجود نداشت، آنها فقط یکی از راه های منطقی شرکت برای افزایش سرمایه رشد دهنده بودند.

بیایید به مثال دیگری نگاه کنیم.

نمودار زیر مربوط به Everbridge (EVBG) است که در حال حاضر ارزش بازار آن 1. 2 میلیارد دلار است. اوربریج از زمانی که در سپتامبر 2016 در ساعت 12 عمومی شد، افزایش سرمایه های زیادی را تکمیل کرده است. و پس از هر بار افزایش سرمایه افزایش یافته است. همه توسط بازار استنشاق شدند، درست مثل باس لونکر که یک خرچنگ را استنشاق می کند! مانند Coupa Software، EVBG نیز از زمان ورود به بازار نزولی در نام های رشد بیش از حد 80% پایین تر است.

چگونه بهترین سهام رشد اولیه بازار را پیدا کنیم

بسیاری از سرمایه گذاران فکر می کنند که عرضه سهام ثانویه از یک سهام در حال رشد چیز بدی است. در برخی موارد، آنها هستند.

نمونه های بسیار زیادی از شرکت هایی وجود دارد که فقط برای روشن نگه داشتن چراغ ها و تامین حقوق و دستمزد سهام منتشر می کنند. این سهام، که معمولاً سرمایه گذاری های بدی هستند، معمولاً قبل و بعد از عرضه، روند نزولی دارند (یا در بهترین حالت به صورت جانبی) زیرا مدیریت ارزش را از بین می برد.

اما تصور نکنید که همه پیشنهادات ثانویه بد هستند فقط به این دلیل که برخی از آنها بد هستند.

همچنین نمونه های زیادی از سهام با سرمایه کوچک و سهام در مراحل اولیه رشد وجود دارد که عرضه سهام ثانویه را تکمیل می کند زیرا کارآمدترین راه برای افزایش سرمایه رشد است.

یک مثال نسبتاً جدید DraftKings (DKNG) است، شرکتی که من در مجموعه فرصت های اولیه Cabot خود توصیه کردم و در پنج ماه قبل از فروش، مشترکان من را به 27 درصد رساند.(اگرچه ما قطعا در زمان مناسب فروختیم؛ از آن زمان به شدت کاهش یافته است.)

برخی از سرمایه گذاران فکر می کنند عرضه سهام ثانویه چیز بدی است. من نه.

اگر در تیم مدیریت بودید، آیا نمی خواهید در زمانی که سهام شما مورد تقاضا است، سرمایه خود را افزایش دهید؟نه تنها به ازای هر سهم جدید منتشر می شوید، بلکه در صورت قوی بودن سهام، به جای ضعیف، سهامداران فعلی را به همان اندازه کاهش نمی دهید. این چیز خوبی است، دراز مدت.

خط پایانی: عرضه سهام ثانویه یک مثبت خالص و یک کاتالیزور برای رشد قیمت سهام است. یک پیشنهاد ثانویه به تنهایی سرمایه گذاران را متقاعد به خرید نمی کند، اما با سهام مناسب، می توان آن را در بالاترین سطح قرار داد.

چقدر به عرضه سهام ثانویه توجه می کنید؟

*این پست از نسخه اصلی، منتشر شده در سال 2020 به روز شده است.