همه سرمایه گذاران نیاز به کمی صبر دارند

سهام در ماه نوامبر پرواز می کند. در طی هجده روز گذشته معاملات از 30 اکتبر ، شاخص S& P 500 11 ٪ افزایش یافته است. نه تنها (اما نه همه) از عدم اطمینان انتخابات برطرف شده است ، بلکه جریان پایدار اعلامیه های واکسن مثبت در آغاز هر یک از سه هفته گذشته معاملات ، خوش بینی سرمایه گذار را نادیده گرفته است که بدترین وضعیت Covid-19 به زودی ممکن است به زودیپشت سر ما باشید ، با افزایش رشد اقتصادی. با یک چراغ که ناگهان در انتهای تونل Coronavirus که به فصل تعطیلات فصلی قوی می درخشد ، می درخشد ، آیا تعقیب بازار سهام در حال افزایش بیشتر است؟پاسخ ساده ، صبر است. به دنبال خوش بینی در پیش رو باشید ، اما به تخصیص سهام جدید عجله نکنید. درعوض ، منتظر استراتژیک باشید و هنگام ارائه خود ، نقاط خود را انتخاب کنید تا بخرید.

در حال دویدن داغ. اولین دلیلی که سرمایه گذاران نیازی به عجله به بازار سهام امروز ندارند این است که افزایش خوش بینی بیش از حد ، خیلی سریع از دیدگاه فنی به وجود آمده است. با توجه به این نکته ، شاخص S& P 500 در حال حاضر به ترتیب به طور متوسط 50 روزه ، 200 روزه و 400 روزه خود با 5 ٪ ، +15 ٪ و +17 ٪ معامله می شود. به عبارت ساده ، بازار سهام ایالات متحده اکنون خیلی پیش از روند کار می کند. موارد قبلی در طول سه سال گذشته که سهام در حال اجرا بود ، از ژانویه 2018 ، اکتبر 2018 ، فوریه 2020 و سپتامبر 2020 استفاده می شد. در این چهار مورد گذشته ، شاخص S& P 500 متعاقباً به طور متوس ط-20 ٪ اصلاح شد. در حالی که بازگرداندن این بزرگی لزوماً نباید در این زمان انتظار داشته باشد ، سرمایه گذاران باید برای تصحیح بالقوه نزدیک مدت در محدود ه-10 ٪ ت ا-15 ٪ آماده شوند.

سرخوشی اخیر در بخش های میانه و کلاه های کوچک بازار سهام ایالات متحده بسیار شدیدتر بوده است. سهام میانه در ایالات متحده ، همانطور که توسط شاخص S& P 400 Mid Cap اندازه گیری شده است ، در حال حاضر با 10 ٪ ، +16 ٪ و 21 ٪ ، حق بیمه به میانگین های 50 روزه ، 200 روزه و 400 روز در حال تجارت هستند، به ترتیب.

سهام کلاه های کوچک ایالات متحده که توسط شاخص CAP کوچک S& P 600 اندازه گیری شده است ، در حال حاضر به ترتیب با +14 ٪ ، +17 ٪ و +25 ٪ ، به ترتیب به میانگین های متحرک 50 روزه ، 200 روزه و 400 روز خود معامله می شود. واد

به عبارت ساده ، برای کسانی که مایل به شرکت در صعود بالقوه اقتصاد هستند که تا اواسط سال آینده از همه گیر Covid-19 خارج می شود ، از کمی صبر استفاده کنید ، زیرا احتمالاً بازار نقطه ورود بهتری را در شما فراهم می کندمدت نزدیک در مقابل قیمت هایی که امروزه ارائه می شود.

گران قیمتیکی دیگر از عواملی که باید ذهن سرمایه گذار پرشور را به راحتی تنظیم کند ، ارزیابی های ناخوشایند برای سهام ایالات متحده با قیمت های فعلی است. S& P 500 در حال حاضر بر اساس برآوردهای فعلی برای درآمد 2020 با 93. 21 دلار در هر سهم ، بیش از 39 برابر درآمد معامله می شود. این ارزیابی بیش از دو برابر میانگین تاریخی طولانی مدت آن است.

البته به خوبی مشخص است که بازار سهام ایالات متحده یک مکانیسم آینده نگر است ، زیرا سرمایه گذاران به سهام خود اختصاص نمی دهند که بر اساس آنچه امروز وجود دارد ، بلکه در عوض ، آنچه را که در آینده انتظار می رود ، اختصاص می دهند. اما سهام هنوز هم در این زمینه به طور معناداری بیش از حد ارزش دارد. به عنوان مثال ، S& P 500 در حال حاضر بیش از 25 برابر پیش بینی می کند 2021 درآمد GAAP 143. 15 دلار برای هر سهم. این درآمد نه تنها چند برابر فراتر از میانگین تاریخی اخیر بین 12 تا 18 برابر درآمد است ، بلکه به افزایش 50 ٪+ سود شرکت ها در سال آینده بستگی دارد. به عبارت دیگر ، سرمایه گذاران قبلاً با قیمت های فعلی برای شاخص S& P 500 ، یک و نیم تا دو برابر با قیمت های یک و نیم تا دو برابر قیمت گذاری کرده اند. و این فرض می کند که بهبود اقتصادی به شدت پیش بینی شده برای برنامه ریزی بازی می کند ، که همچنان یک عدم اطمینان معنی دار است.

در مورد سال 2022 چطور؟همین داستان هنوز هم اعمال می شود. تخمین های اولیه برای درآمد 2022 GAAP در S& P 500 در هر سهم کمتر از 160 دلار است. البته ، هرگونه تخمین برای درآمد شرکتها دو سال از دو سال باید با یک نمک عظیم نمک مصرف شود ، به ویژه که معمولاً در زیر پیش بینی های اولیه قرار دارند. با این وجود ، S& P 500 در حال حاضر تقریباً 23 برابر درآمد 2022 در حال تجارت است ، اگر واقعاً شرکت ها بتوانند به طور جمعی به این علامت برخورد کنند ، که هنوز هم از منظر تاریخی فوق العاده گران است.

آب سرد. بازار سهام ایالات متحده همچنین بدون عدم قطعیت و خطرات نزولی در ماههای آینده بدون وجود بسیاری از عدم قطعیت ها و خطرات نزولی آن نیست که می تواند نقاط ورود قیمت بهتر را در مقابل آنچه امروز ارائه می شود ، به سرمایه گذاران ارائه دهد.

موج سوماولین موج سوم کرونوویروس است که در همان شروع دما سردتر به سطح حیرت انگیز شتاب می یابد. هیچ کشور دیگری در جهان پرونده های جدید Covid-19 را بیش از 100000 در یک روز به استثنای ایالات متحده ثبت نکرده است ، که این کار را برای 23 روز متوالی انجام داده است و شمارش ، از جمله جمعه گذشته ، هنگامی که پرونده های روزانه به پایان رسید. 200000آنچه ناامید کننده است این است که برخلاف بهار ، هنگامی که اقدامات سوئیفت برای اجرای اقدامات برای مهار گسترش ویروس انجام شد ، دولت های ایالتی و محلی به طور جمعی بسیار آهسته تر پاسخ می دهند زیرا ما به سمت زمستان می رویم ، که باعث می شود میزان روزانه جدید امکان پذیر شودموارد فعال برای ادامه تسریع. این احتمالاً تأثیر فزاینده ای بر رشد اقتصادی و متعاقباً درآمد شرکتها در سه ماهه آینده خواهد داشت.

واکسنهیجان پیرامون اعلامیه های واکسن اخیر از Pfizer (PFE) ، Modea (mRNA) و AstraZeneca (AZN) بیش از حد توجیه شده است. اثربخشی گزارش شده از این واکسن ها بسیار فراتر از انتظارات است و انتظار می رود که روند اولیه در هفته های آینده آغاز شود. اما آنچه شور و شوق فعلی از آن غافل است ، چالش های احتمالی است که در ماه های آینده باقی مانده است. نه تنها توزیع گسترده و اجرای واکسن ها یک تلاش لجستیکی پیچیده است ، بلکه ممکن است همه عجله کنند که آن را بگیرند. علاوه بر این ، اثربخشی طولانی مدت این واکسن ها ناشناخته است ، و این پتانسیل وجود دارد که خود ویروس ممکن است بین اکنون و زمان توزیع این واکسن ها به طور گسترده ای جهش یابد ، بنابراین اثربخشی آینده آنها را تضعیف می کند. به عبارت ساده ، با وجود خبرهای خوب اولیه ، وضعیت واکسن لزوماً یک معامله انجام نشده است. در این میان ، چشم انداز برای واکسن به زودی ممکن است سیاست گذاران مالی را به این نتیجه برساند که بدون در نظر گرفتن اینکه چقدر ممکن است ویروس فعلی بد باشد ، هیچ گونه پشتیبانی محرک دیگری لازم نیست. این فقط برای جلوگیری از باد بیشتر از بادبان بازار است.

کنترل سنابه طور گسترده پذیرفته شده است که ایالات متحده در ژانویه 2021 دولت را تقسیم خواهد کرد. این شامل یک رئیس جمهور دموکرات و مجلس نمایندگان است که توسط یک سنا جمهوری خواه متعادل می شود. اما این نتیجه نهایی به دلیل برگزاری دو دور دوم انتخابات برای کرسی های سنا از گرجستان که در حال حاضر برای 5 ژانویه برنامه ریزی شده است، نامشخص است. در عوض، تقریباً یک از سه شانس را می توان به دموکرات ها اختصاص داد (لازم به ذکر است که این دو انتخابات مستقل نیستند، زیرا یک رأی دهنده در گرجستان که در 5 ژانویه به پای صندوق های رای می رود معمولاً به یک نامزد جمهوری خواه و یک نامزد جمهوری خواه رأی نمی دهد. نامزد دموکرات - در عوض، آنها احتمالاً هر دو را از یک حزب یا حزب دیگر انتخاب می کنند). و اگر معلوم شود که دموکرات ها در 5 ژانویه جارو می کنند، این امکان را برای قوانینی مانند مالیات های بیشتر شرکت ها، سود سهام، و مالیات بر عایدی سرمایه باز می کند، که همگی ممکن است بازار سهام ایالات متحده را حداقل در کوتاه مدت متزلزل کند.

نقدینگی حاکم است. علی رغم ارزش گذاری های بالا و خیره کننده در بازار سهام امروز، سرمایه گذاران ممکن است به خوبی از فرصت استفاده کنند و تخصیص سهام خود را در صورت عقب نشینی کوتاه مدت افزایش دهند. این به دلیل این واقعیت است که فدرال رزرو ایالات متحده مانند همیشه آماده است تا محرک های بیشتری را به بازاری تزریق کند که در حال حاضر به طور متوسط 4 میلیارد دلار در روز تنها از خرید خزانه داری ایالات متحده دریافت می کند. در نتیجه، هر گونه کاهش کوتاه مدت بازار سهام احتمالاً به سرعت توسط فدرال رزرو بسیار پاسخگو که حاضر نیست به سهام اجازه دهد حتی لحظه ای از سعادت طولانی مدت مورفین پولی خود خارج شده و در حقیقت در کشف قیمت واقعی شرکت کند، خفه شود. تقریباً به طور قطع صدها، اگر نه هزاران، S& P 500 نقطه پایین تر از جایی است که امروز معامله می شود. روزی همه اینها به بدی خاتمه خواهد یافت، اما بعید است در 12 تا 24 ماه آینده اتفاق بیفتد.

صبور و انتخابی. مهمتر از همه ، فقط به این دلیل که بازار سهام کلی که توسط S& P 500 اندازه گیری می شود ، بسیار ناخوشایند است ، به این معنی نیست که بازار سهام ایالات متحده به وفور فرصت های جذاب سرمایه گذاری بلند مدت را ارائه نمی دهد ، به ویژه به دنبال هرگونه بازپرداخت کوتاه مدت. به عنوان مثال ، طرف ارزش بازار به طور کلی پس از سالهای کم تحرک نسبت به رشد جذاب به نظر می رسد. و بخش های منتخب با ارزش ، مانند بانک های منطقه ای و سهام انرژی ، فقط برای نامگذاری چند مورد ، کاملاً ارزان هستند. درست همانطور که بسیاری از مناطق بورس به طور پیوسته از سال 2000 به اوایل سال 2002 افزایش یافت در حالی که حباب فناوری در حال ترکیدن بود ، همچنین ممکن است بسیاری از این بخش های با ارزش طولانی مدت حتی اگر S& P 500 گسترده تر به بازار خرس فرو رود ، افزایش یابد.

تلاش برای درست کردن آن. در حالی که ممکن است مقاومت در برابر عجله به سهام دشوار باشد ، با ادامه تظاهرات قوی نوامبر ، بهترین استراتژی استفاده از کمی صبر است. سهام در زمانی که ارزش گذاری ها از قبل سرسخت هستند و خطرات نزولی فراوان است ، گرم می شوند. درست همانطور که سهام هرگز در یک خط مستقیم به سمت نزولی سقوط نمی کند ، آنها نیز در یک خط مستقیم به صعود نمی رسند. سهام ایالات متحده در حال حاضر برای بازگشت در سطوح فعلی مقدم است و صبر و شکیبایی را برای انتظار برای آنچه در حال حاضر عقب مانده است به اندازه 10 /10 ٪ یا بیشتر در S& P 500 برای تخصیص نام هایی که می خواهید بیش از همه داشته باشید ، استفاده کنید. برای بورس سهام که در سال 2021 پیش می رود.

آیا با وجود معاملات سهام در همه زمان ها ، نگران خطرات طولانی هستید؟آیا شما علاقه مند به بررسی فرصت های جذاب در سهام ایالات متحده و فراتر از آن هستید؟

اگر چنین است ، در تحقیقات کلان جهانی به ما بپیوندید ، جایی که ما یک رویکرد سرمایه گذاری متضاد را برای آماده سازی برای ریسک در آینده در حالی که امروز برای فرصت برای فرصت استفاده می کنیم ، به کار می بریم.

اعضا ما را دریافت می کنند:

· به روزرسانی موضوعات کلیدی هفتگی

· پرسش و پاسخ تعاملی هفتگی و جلسات بحث و گفتگو در مورد بزرگنمایی

· نمونه کارها و لیست های مراقبتی مدل

· بولتن های ویژه

امروز برای یک دادگاه رایگان دو هفته ثبت نام کنید و برای جاده پیش رو آماده شوید.