راهنمای اساسی برای افزایش سرمایه

کیسون پاتل بنیانگذار و مدیرعامل Dealroom است ، یک نرم افزار مدیریت کوشش مبتنی بر شیکاگو که از اصول چابک برای نوآوری و نوسازی صنعت مالی استفاده می کند. به عنوان یک مشاور سابق M& A با بیش از یک دهه تجربه ، Kison پس از دیدن دست اول تعدادی از موضوعات ساختاری عمیق و گسترده در صنعت و ناکارآمدی ، Dealroom را توسعه داد.

از بسیاری جهات ، هرگز زمان بهتری برای جمع آوری سرمایه وجود نداشته است.

نرخ بهره برای مدت طولانی تر از هر مرحله از تاریخ نزدیک به صفر است ، دولت به تازگی تزریق نقدی تاریخی را به اقتصاد تبدیل کرده است ، و تعداد رو به رشد منابع مالی برای انتخاب وجود دارد.

Dealroom با صدها شرکت هر دو به دنبال و تأمین سرمایه به طور مداوم کار می کند و یک اتاق معامله مجازی را برای آنها فراهم می کند که برای صاف کردن روند جمع آوری وجوه ، هر کدام از طرفین معامله ای که در آن قرار دارد ، طراحی شده است.

در این مقاله ، ما برخی از بینش هایی را که جمع آوری کرده ایم از کمک به شرکت ها از طریق روند افزایش سرمایه آنها به اشتراک می گذاریم.

افزایش سرمایه چیست؟

تعریف افزایش سرمایه به فرایندی اشاره دارد که از طریق آن یک شرکت برای دستیابی به اهداف استراتژیک خود ، مانند سرمایه گذاری در توسعه تجارت خود یا سرمایه گذاری در سایر دارایی ها ، به عنوان مثال ، M& A ، سرمایه گذاری های مشترک و مشارکت های استراتژیک ، از منابع خارجی وجوه خود را جمع می کند.

انواع افزایش سرمایه

به طور گسترده ، 3 روش وجود دارد که چگونه شرکت ها می توانند سرمایه را جمع کنند: بدهی ، عدالت یا ترکیبی از این دو ، که در غیر این صورت به عنوان هیبریدها شناخته می شوند.

افزایش بدهی

افزایش بدهی شامل جمع آوری بودجه از طریق وام های ارائه شده توسط اشخاص ثالث است. وام دهندگان بدهی به طور سنتی بانک ها و بازارهای بدهی عمومی (یعنی بازارهای اوراق قرضه) بوده اند ، اما اکنون تعداد زیادی از موسسات مالی و صندوق های سهام خصوصی را به طور فزاینده ای در بر می گیرند. در ساده ترین شکل خود ، افزایش بدهی شامل پرداخت وام دهنده به اصل خود و مبلغ توافق شده در طول مدت وام است.

اندازه بازار بدهی (در سال 2021 ، بازار جهانی بدهی 303 تریلیون دلار ارزش داشت) به این معنی است که هر کسی که بدهی بدهی می تواند از اشکال مختلف بدهی استفاده کند. وام دهندگان می توانند طیف وسیعی از شرایط و ضوابط را در وام خود درج کنند که از آنها در نزولی محافظت می کند در صورتی که شرکت شما نتواند (یا نمی تواند) بازپرداخت پول کند.

به طور گسترده ، چهار شکل بدهی وجود دارد که شرکت ها می توانند از آن استفاده کنند:

• بدهی تضمین شده: در جایی که وثیقه برای تأمین وام استفاده می شود ، بنابراین شرکت را قادر می سازد از نرخ بهره پایین تر استفاده کند (زیرا خطر برای وام دهنده پایین تر است).
• بدهی ناامن: این شکل بدهی شامل وثیقه وام گیرنده نیست ، بنابراین نرخ بهره به سابقه اعتبار شرکت بستگی دارد.
• بدهی شرکت های معاف از مالیات: برخی از بدهی ها ممکن است واجد شرایط برای معافیت مالیاتی باشند. به عنوان مثال ، پروژه های مربوط به پایداری ؛
• بدهی قابل تبدیل: معمولاً ترکیبی در نظر گرفته می شود (یعنی ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام) ، در صورت ترجیح وام دهنده ، بدهی می تواند به سهام تبدیل شود.

کدام نوع بدهی که یک شرکت جمع می کند به تعدادی از عوامل مختلف بستگی دارد - در درجه اول شرط صورتهای مالی آنها (و به ویژه میزان بدهی در ترازنامه) ، تاریخ اعتبار (رتبه بندی) آنها ، کیفیت وثیقه ،و اشتها و وام دهندگان برای ریسک. در بیشتر نقاط یک چرخه اقتصادی ، بدهی برای یک شرکت امکان پذیر است ، اما هزینه علاقه همیشه جذاب نیست.

جوانب مثبت و منفی افزایش بدهی

طرفداران:

• دسترسی نسبتاً سریع به پول نقد برای شرکت هایی که به آن نیاز دارند.
• در محیط های پایین نرخ بهره ، بدهی روشی ارزان برای دسترسی به نقدینگی ارائه می دهد.
• بازپرداخت بدهی (به نفع) را می توان با دقت برای اهداف بودجه پیش بینی کرد.
• بهره پرداخت شده از مالیات کسر می شود

منفی ها:

• به طور کلی ، افزایش بدهی باعث کاهش رتبه اعتباری یک شرکت می شود.
• در دسترس بودن بدهی ممکن است مدیران را وادار کند که در صورت لزوم آن را جمع کنند.
• این پول باید بازپرداخت شود ، حتی اگر تجارت خوب عمل نکند.
• بدهی در ترازنامه گزینه های استراتژیک مدیریت را کاهش می دهد.

افزایش حقوق صاحبان سهام

افزایش حقوق صاحبان سهام زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت به دنبال جمع آوری بودجه از طریق فروش سهام خود - یعنی سهم در مالکیت شرکت باشد. سرمایه گذاران سهام عدالت به طور کلی می توانند هرکسی باشند که پول مورد نیاز خود را در اختیار داشته باشد و مایل است در ارزیابی خود صاحبان شرکت را ملاقات کند. شرکتی که ارزش سهام خود را بیش از حد ارزیابی می کند ، خطر بیگانه بیشتر سرمایه گذاران را دارد ، که از دیدن بازده کافی در سرمایه گذاری خود نمی ترسند.

بیشتر شرکت هایی که چشم اندازهای مثبت دارند (به عنوان مثال ، سهام آنها برای سرمایه گذاران جذاب است) می توانند از بودجه سهام استفاده کنند. مانند افزایش بدهی ، برخی از توافق های افزایش سهام عدالت می توانند شرایط مختلفی را به خود اختصاص دهند ، و هنگامی که این اتفاق می افتد ، معمولاً به عنوان "سهام ترجیحی" گفته می شود. "بورس سهام بزرگترین و شناخته شده ترین روش افزایش سهام است ، جایی که شرکت های دارای فهرست عمومیسهام خود را برای جمع آوری بودجه و حفظ نقدینگی بفروشید.

جوانب مثبت و منفی افزایش حقوق صاحبان سهام

طرفداران:

• دسترسی به توصیه های مدیریتی سرمایه گذاران سهام فصلی ؛
• هیچ الزامی برای بازپرداخت منظم بهره (مانند افزایش بدهی) ؛
• امکان مدیریت شرکت برای تعیین ارزیابی شرکت ؛
• از نظر فنی ، یک راه حل ریسک پایین تر از افزایش بدهی.

منفی ها:

• مدیریت شرکت در حال کنترل (برخی) کنترل تجارت است.
• سهام ممکن است با برخی از مقررات در مورد مشاوره با سرمایه گذاران در مورد تصمیمات بزرگ همراه باشد.
• حضور سرمایه گذاران خارجی ممکن است منجر به اصطکاک در شرکت شود.
• پتانسیل صعودی این شرکت اکنون باید با افراد خارجی به اشتراک گذاشته شود.

نمونه های جمع آوری حقوق صاحبان سهام

انواع مختلفی از افزایش حقوق صاحبان سهام وجود دارد که تمایز بزرگی بین آنها مرحله تکامل یک شرکت است که در مورد آن اعمال می شود. به طور گسترده ، انواع مختلف افزایش سهام - به ترتیب زمانی ، از شرکت های اولیه گرفته تا شرکت های بالغ ، عبارتند از:

• سرمایه گذاری
• تأمین مالی بذر
• تأمین مالی فرشته
• سرمایه گذاری
• حقوق صاحبان سهام
• بازارهای سرمایه عمومی

هیبرید بدهی و عدالت

ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام مزایا (و معایب) بدهی و افزایش حقوق صاحبان سهام را به شما می دهد و تمایل دارد که به عنوان یک سازش بین این دو تلقی شود. بسته به نحوه تنظیم توافق نامه افزایش سرمایه هیبریدی ، می تواند به نفع شرکت یا مالک علاوه بر دوره بدهی باشد. در اصل ، اگر شرکت شکوفا شود و بدهی قابل تبدیل به حقوق صاحبان سهام باشد ، سرمایه گذاران برنده می شوند. در غیر این صورت ، این مزایا توسط شرکت حاصل می شود.

جوانب مثبت و منفی هیبرید بدهی و عدالت

طرفداران

• ترتیبات انعطاف پذیر تر برای شرکت و سرمایه گذاران امکان پذیر است.
• می تواند هر دو طرف معامله را با گزاره ریسک کمتری فراهم کند.
• ممکن است به شرکتها دسترسی به طیف وسیع تری از سرمایه گذاران بدهد.
• ممکن است سرمایه گذاران بتوانند با ترکیب درآمد ثابت (بدهی) با سرمایه گذاری سهام ، تعداد گسترده ای از شرکت ها را متنوع کنند.

منفی

• افزایش سرمایه ترکیبی تمایل به پیچیده تر از بدهی یا افزایش حقوق صاحبان سهام دارد.
• تمایل دارد به نفع سرمایه گذاران با هزینه شرکت ها باشد.

چگونه می توان برای تجارت خود سرمایه جمع کرد

این که آیا یک شرکت در حال افزایش بدهی و یا سرمایه سهام است ، در واقع با یک معادله سرمایه گذار در سمت فروش مشابه با صاحبان روبرو که به دنبال منحرف کردن شرکت های خود هستند ، روبرو است (در نهایت ، آنچه که از فروش بخشی از یک تجارت جمع می شود).

بر این اساس ، مدیران شرکت با بسیاری از چالش های مشابه در M& A روبرو هستند: ارائه مستندات مناسب ، به درستی از شرکت ، و به ترتیب خانه خود را به سرمایه گذاران ارائه می دهد.

به همین دلیل ، به مدیران این شرکت ها به خوبی توصیه می شود از نرم افزار با دقت اتاق داده مانند Dealroom یا یک گزینه جایگزین استفاده کنند.

معاملات نه تنها شرکتها را قادر می سازد تا روند افزایش سرمایه خود را به طور مؤثر سازماندهی کنند ، بلکه می تواند نشان دهد که نقاط ضعف در گزاره ارزش شرکت ممکن است قبل از اینکه رویکرد اولیه برای سرمایه گذاران برای بدهی یا افزایش حقوق صاحبان سهام خود وجود داشته باشد ، وجود داشته باشد.

در اینجا یک رویکرد گام به گام برای افزایش سرمایه برای تجارت شما وجود دارد:

مرحله 1: مالی خود را پاک کنید

بیشتر وام دهندگان بر روی دو چیز تمرکز خواهند کرد: خلاصه اجرایی برنامه کاری شما (به نکته بعدی گلوله مراجعه کنید) و صورتهای مالی شما. اطمینان حاصل کنید که هر دو به همان اندازه خوب هستند. این بدان معناست که بدهی کارت اعتباری را پرداخت کنید تا در ترازنامه نباشد ، در کوتاه مدت در مورد شرایط اعتباری تهاجمی تر شود تا مطالبات شما پایین تر باشد ، و حتی ممکن است برخی از هزینه های عملیاتی را کاهش دهد.

مرحله 2: یک برنامه تجاری بنویسید

این که آیا این وجوه از یک موسسه مالی ، یک صندوق سهام خصوصی ، سرمایه گذاران مستقل یا حتی SBA تهیه می شود ، می پردازد که یک برنامه تجاری قوی داشته باشد که دقیقاً نشان می دهد که چرا شما نیاز به جمع آوری سرمایه دارید ، و چرا وام دهنده می تواند مطمئن باشدکه آنها در یک بازه زمانی توافق شده ، اصلی را با بهره دریافت می کنند.

مرحله 3: بر منابع و استفاده ها تأکید کنید

به عنوان بخشی از برنامه تجاری ، دقیقاً بدانید که از کجا وجوه استفاده می شود. اگر تجهیزات جدیدی را بدست می آورید ، آن را صریح کنید. اگر برای فروش و بازاریابی استخدام می کنید ، نشان دهید که چگونه از این وجوه استفاده می شود (چه درصد در رسانه های اجتماعی ، چه درصد در تیم فروش و غیره). تا آنجا که ممکن است جزئیات را نشان دهید - این همچنین در خدمت شما در مورد تجارت خود است.

مرحله 4: یک لیست طولانی بسازید

وقتی به دنبال جمع آوری سرمایه هستید ، این نکته مفید است که به خاطر داشته باشید که شما تنها کسی نیستید. همه پول بیشتری می خواهند. افرادی که آن را ارائه می دهند ، معمولاً با درخواست سرمایه بیش از حد غلبه می کنند. بیشتر مشاغل سعی می کنند آنها را متقاعد کنند که آنها بهتر از سایرین است ، بنابراین وقتی ده شرکت اول پرش نمی کنند تعجب نکنید. روند افزایش سرمایه می تواند زمان قابل توجهی را به خود اختصاص دهد. کمربندت رو ببند.

"از ذخیره سازی داده ها و به اشتراک گذاری تا گزارش های ارتباطات و پیشرفت سرمایه گذار ، Dealroom به راحتی در اجرای کل فرایند مدیریت سرمایه گذار PAX8 کمک کرد."- جفرسون کیت SVP ، توسعه شرکت در PAX8

با این حال ، روند جمع آوری وجوه آسان تر از آنچه گفته می شود ، گفته می شود.

آیا علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد روند افزایش سرمایه هستید؟از دفترچه بازی افزایش سرمایه متناسب با طرح ریزی و پیاده روی شما در روند افزایش سرمایه برای تجارت خاص خود استفاده کنید.

چرا شرکت ها سرمایه را جمع می کنند؟

رشد ، برای همه اهداف و اهداف ، دلیل اصلی افزایش سرمایه شرکت ها است.

این که آیا این یک شرکت جوانتر است که به دنبال جمع آوری سرمایه با یک شرکت سرمایه گذاری برای استخدام برنامه نویسان بیشتر ، یک شرکت صنعتی بالغ که به دنبال دستیابی به یک رقیب صنعت است ، یا یک شرکت پریشانی که به دنبال بازسازی به نوعی است ، تقریباً در همه موارد برای افزایشسرمایه در حال رشد است.

رشد به عنوان انگیزه ضمنی ، انگیزه های صریح برای افزایش سرمایه به شرح زیر است:

سرمایه از چه کسی آمده است؟

به طور سنتی ، بانک ها مقصد شرکت هایی بودند که به دنبال بدهی بودند ، اما نیاز جهانی به جمع آوری سرمایه منجر به گزینه های زیادی برای شرکت ها در هر اندازه شده است.

بسیاری از رسانه های زیر برای افزایش سرمایه ، هر دو بدهی و افزایش حقوق صاحبان سهام را تأمین می کنند ، با مشخصات مربوط به موسسه مورد نظر.

بانک ها

بانک ها یکی از رایج ترین منابع سرمایه برای شرکت ها هستند ، به ویژه هنگامی که یک شرکت سابقه خوبی با بانک دارد. افزایش سهام نیز می تواند با بانک ها رخ دهد اما تمایل به بسیار کمتری دارد.

بدهی خصوصی

بدهی خصوصی-یعنی بدهی که توسط موسسات مالی غیر عمومی تأمین می شود-طی یک دهه گذشته شاهد رشد عظیمی بوده است ، با توجه به این که مشاغل مبنی بر نرخ بهره وام ها معمولاً با علامت 6-7 ٪ شروع می شوند.

حقوق صاحبان سهام

با توجه به شرکت های سهام خصوصی که بر روی 2 تریلیون دلار "پودر خشک" (وجوه انتظار برای استفاده) قرار دارند ، سهام خصوصی در حال حاضر راهی عالی را برای شرکت های مختلف برای جمع آوری سرمایه سهام ارائه می دهد.

سرمایه گذاران فرشته/سرمایه گذاران بذر/سرمایه گذاری

این صندوق ها معمولاً به دنبال سهم عدالت از یک تجارت کوچک و سریع در حال رشد هستند و می توانند در یک مؤلفه بدهی بسازند. یک مزیت اصلی در اینجا امکان استفاده از شبکه و تخصص آنها است. در مورد نحوه کار سرمایه گذاری در اینجا بیشتر بدانید.

بازارهای عمومی

دلیل اصلی این شرکت ها برای جمع آوری سرمایه سهام است: فروش برش های شرکت در یک شاخص معامله شده عمومی برای تأمین بودجه گسترش شرکت.

انجمن تجارت کوچک (SBA)

وام های SBA وسیله ای بسیار محبوب برای شرکت های کوچک برای دسترسی به مقادیر قابل توجهی از سرمایه با نرخ های بسیار جذاب است ، تنها اشکال این زمانی است که می تواند برای دسترسی به صندوق ها طول بکشد.

راه های افزایش سرمایه برای اندازه های مختلف تجاری

بسته به اندازه تجارت شما ، روش های مختلفی وجود دارد که می توانید سرمایه خود را جمع کنید. به عنوان مثال روند افزایش سرمایه برای یک شرکت خصوصی متفاوت از یک شرکت دولتی خواهد بود.

در زیر مسیرهای معمولی افزایش سرمایه برای اندازه های مختلف تجاری وجود دارد:

استارتاپ ها

• دوستان و خانواده
• انکوباتورهای تجاری عمومی یا خصوصی
• سرمایه گذاران بذر
• بودجه VC

شرکت های کوچک و متوسط (SME)

• سرمایه گذاران سهام خصوصی (کسانی که با هدف SMES)
• دفاتر خانواده

شرکت های بزرگ

• پیشنهاد عمومی اولیه (IPO)
• سرمایه گذاران سهام خصوصی (کسانی که با هدف شرکت های بزرگتر انجام می شوند)
• دفاتر خانواده
• صندوق های ثروت و مدیران دارایی

چگونه می توان برای روند افزایش سرمایه آماده شد؟

فرایند افزایش سرمایه می تواند پیچیده و پرتحرک باشد ، به خصوص اگر اولین بار باشد.

برای افزایش سرمایه ، حداقل ، یک شرکت به یک برنامه تجاری یا عرشه زمین نیاز دارد.

هدف از این اسناد این است که به سرمایه گذاران نشان دهیم که جریان نقدی تولید شده توسط شرکت به اندازه کافی پایدار است تا اطمینان حاصل شود که پول خود را با بهره بازگرداند (در مورد افزایش بدهی) یا دستیابی به آنچه که آنها می دانند بازده جذاب استدر مورد سرمایه گذاری (در مورد افزایش سهام).

ارائه یادداشت

ارائه یادداشت ها توسط شرکت هایی که به دنبال افزایش سرمایه سهام هستند استفاده می شود. این باید مطابق قوانین اوراق بهادار تعیین شده توسط SEC باشد.

این سند رسمی ، به سرمایه گذاران ثبت شده ، مروری دقیق از مالی و عملیات شرکت را ارائه می دهد.

این سند همچنین به طور همواره دارای توافق نامه اشتراک است که شرایط مشارکت سرمایه گذار در ارائه سهام شرکت را تعریف می کند.

برای ساده تر کردن این روند پیچیده و غیر پیچیده ، ما یک دفترچه پخش سرمایه را جمع آوری کردیم که به شما کمک می کند همه جعبه ها را تیک بزنید. اکنون نسخه خود را بگیرید!

نتیجه

هرگز گزینه های زیادی برای شرکت هایی که به دنبال افزایش بدهی یا سرمایه عدالت هستند ، وجود نداشته است.

در زمان نوشتن ، صندوق های سهام خصوصی نزدیک به 2 تریلیون دلار در "قدرت خشک" (سرمایه آماده برای توزیع به شرکت ها یا از طریق بدهی یا سرمایه گذاری مستقیم سهام) دارند. اما این واقعیت که آنها توزیع نمی کنند چیزی در مورد شرکت ها می گوید - در درجه اول ، که آنها به اندازه کافی در نگاه این سرمایه گذاران آماده نشده اند.

امروز در مورد نقش اساسی که ابزار مدیریت چرخه عمر ما در این امکان وجود دارد که شرکت ها بتوانند از این جهش استفاده کنند ، با Dealroom صحبت کنید.