دستورالعمل های مربوط به معاملات اهرمی

این سند برای اهداف خاص اطلاع رسانی و شفاف سازی تهیه شده است و هیچگونه حق و تعهد مستقلی ایجاد نمی کند. هر گونه روابط حقوقی بین AS LHV Pank (از این پس: بانک) و مشتری (از این پس: مشتری) باید توسط شرایط و ضوابط مربوط به خدمات و قوانین کنترل شود.

شرایط وام چیست؟

وام (وام اهرمی) را می توان به ارزهای مشخص شده در لیست "نرخ های بهره برای معاملات وام و حاشیه در LHV" که در وب سایت بانک منتشر شده است دریافت کرد. برای استفاده از وام ماهی یک بار سود دریافت می شود که از حساب مرتبط با وام مشتری در روز پنجم هر ماه برداشت می شود.

وام به صورت خودکار بازپرداخت می شود. هر انتقال به حساب مرتبط با وام مشتری، مقدار وام دریافتی را کاهش می دهد، در حالی که تامین مالی بدهی به میزان سهام رایگان در دسترس باقی می ماند. اگر وام به یک ارز و انتقال به حساب مرتبط با وام مشتری به ارز دیگری منتقل شود، برای بازپرداخت وام باید تبدیل ارز توسط مشتری انجام شود (ارز به صورت خودکار تبدیل نمی شود). سود فقط برای تاریخ های استفاده از وام قابل پرداخت است.

تامین مالی خرید اوراق بهادار از طریق وام به منزله استفاده از اهرم است. تراکنش های اهرمی برای سرمایه گذاران فعال ضروری هستند، اما خطراتی نیز در بر دارند که ممکن است در اینجا بررسی شوند.

در صورت تراکنش های اهرمی یا وام حاشیه، مدت وام یک ماهه است و در صورتی که وثیقه موجود در حساب متصل به وام مشتری برای تضمین وام کافی باشد، به صورت خودکار تمدید می شود. حداکثر مبلغ وام به ارزش بازار وثیقه در حساب مرتبط با وام مشتری و همچنین به سقف کلی تعیین شده توسط بانک بستگی دارد. سقف وام که ممکن است برای انجام معاملات اهرمی ارائه شود بیش از 100000 یورو یا معادل آن به ارز دیگری نیست. اگر نیاز به وام بیش از مقدار فوق باشد، با پشتیبانی مشتری در بانک باید با شماره 6 800 400 یا به آدرس info@lhv. ee تماس بگیرید. اگر مشتری بخواهد از منابع مالی بدهی برای خرید اوراق بهادار استفاده کند، وام اهرمی باید ترجیح داده شود (افراد حقیقی مجاز به برداشت پول از حساب برای هر هدف دیگری نیستند).

برای کلیه معاملات اوراق بهادار ، از جمله معاملات اهرمی و مشتق ، مشتریان شرکت ها موظفند یک کد LEI معتبر داشته باشند. مشتریان شرکت ها وظیفه دیگری دارند تا اطمینان حاصل کنند که کد LEI آنها در کل دوره وام حاشیه ای برجسته یا موقعیتی که دارای یک موقعیت مشتق باز است ، فعال باشد. اگر معلوم شود که کد LEI مشتری قبل از بازپرداخت وام حاشیه ای منقضی شده است یا قبل از بسته شدن موقعیت مشتق ، این بانک حق دارد توافق نامه های اهرمی را خاتمه دهد و مشتق کند. برای به روزرسانی کد LEI ، مشتری باید با یک نماینده ثبت شده LEI تماس بگیرد. اطلاعات اضافی

چگونه مقدار وثیقه محاسبه می شود؟

هنگام گرفتن وام (از جمله موقعیت کوتاه) ، مشتری باید وثیقه کافی در حساب مرتبط با وام داشته باشد. اگر قیمت های امنیتی در جهت نامطلوب برای مشتری حرکت کند ، وثیقه برای اطمینان از اینکه دارایی های موجود در حساب کافی است برای مشتری کافی باشد که بتواند وام را بازپرداخت یا موقعیت کوتاه را ببندد و اوراق بهادار را بپردازدبازخرید شودارزش وثیقه (ارزش وثیقه) با ضرب ارزش بازار وثیقه در حساب مرتبط با وام مشتری با نرخ وثیقه مشخص می شود (به لیست ابزارهای مالی پذیرفته شده به عنوان وثیقه مراجعه کنید).

ارزش وثیقه = ارزش بازار وثیقه*نرخ وثیقه اگر نرخ وثیقه یک امنیت 0 ٪ باشد ، نتیجه می گیرد که این امنیت هیچ ارزش وثیقه ای ندارد و به مشتری هیچ وام علیه وثیقه این امنیت داده نمی شود.

این بانک حق دارد در صورت مناسب بودن به دلیل سطح خطر برخی از اوراق بهادار ، نرخ وثیقه بالاتر یا پایین تر را اعمال کند. کفایت وثیقه ممکن است بر اساس دو شاخص مختلف کنترل شود. اینها نسبت سهام خالص و سهام آزاد هستند.

نسبت سهام خالص

نسبت سهام خالص نسبت ارزش وثیقه به تعهدات است که هدف آن ارزیابی کفایت ارزش وثیقه است. در صورت وام ، حداکثر نسبت سهام خالص 100 ٪ است (هیچ وام توسط مشتری دریافت نمی شود) ، در حالی که حداقل نسبت سهام خالص بی نهایت منفی است (وام گرفته شده از وثیقه آن فراتر می رود). در صورت وجود موقعیت کوتاه ، با این حال ، حداکثر نسبت سهام خالص ممکن است بی نهایت باشد (فروش بسیار کمی در مقایسه با ارزش وثیقه) ، در حالی که حداقل 100 ٪ (بدون ارزش وثیقه) است.

نسبت سهام خالص باید برای وام و فروش کوتاه از 50 ٪ تجاوز کند. این حد به منظور رعایت معیارهای زیر تعیین شده است:

• وام - بگذارید فرض کنیم که وام توسط اوراق بهادار با نرخ وثیقه 50 ٪ پشتیبانی می شود و مشتری وام را در حداکثر مقدار (نسبت خالص سهام 50 ٪) می گیرد. در این حالت ، قیمت امنیت مربوطه باید 50 ٪ کاهش یابد تا مشتری دیگر نتواند وام را به بانک بازپرداخت کند.
• فروش کوتاه - بگذارید فرض کنیم که مشتری در حداکثر مبلغ موقعیت کوتاهی کسب کرده است (نسبت خالص سهام 50 ٪). در این حالت ، قیمت امنیت فروخته شده باید 50 ٪ افزایش یابد تا مشتری دیگر نتواند اوراق بهادار وام گرفته شده را بازخرید کند.

اگر نسبت سهام خالص به زیر 50 ٪ کاهش یابد ، این بانک حق دارد موقعیت های مشتری را ببندد ، و مشتری باید وثیقه اضافی را به حساب منتقل کند یا بدهی های خود را ارائه دهد ، یعنی موقعیت های کوتاه را نقدینگی یا بازپرداخت وام گرفته شده. مواضع کوتاه با بازخرید اوراق بهادار انحلال می شود. وام گرفته شده ممکن است با انتقال وجوه به حساب مرتبط با وام یا با فروش اوراق بهادار در حساب بازپرداخت شود.

در شرایط عادی بازار ، بانک بلافاصله موقعیت مشتری را نقدینگی نمی کند. این یک عمل عادی است که وقتی نسبت سهام خالص به زیر 50 ٪ کاهش یابد ، مشتری دیگر نمی تواند وام را از بین ببرد یا موقعیت های جدیدی کسب کند. اگر نسبت سهام خالص به زیر 45 ٪ کاهش یابد ، این بانک هشدار دهنده به مشتری ارسال می کند ، و اگر نسبت سهام خالص زیر 40 ٪ کاهش یابد ، بانک هشدار دیگری را به مشتری ارسال می کند و ممکن است بدون رضایت مشتری، شروع به انحلال مواضع مشتری کنید تا اینکه نسبت سهام خالص یک بار دیگر حداقل 50 ٪ باشد. نسبت سهام خالص بر اساس فرمول های زیر محاسبه می شود:

جایی که: N - نسبت سهام خالص ، A - مقدار وثیقه ، L - وام ، و S - مقدار انحلال موقعیت کوتاه.

در مورد موقعیت کوتاه: n = (A - 0،75s) / 0،75s

در صورت وام: n = (a - 0،5L) / a

در مورد موقعیت کوتاه و وام: n = a - √ a² - 1،5s (2a - l - 1،5s) / 1،5 s

با فرض اینکه مشتری دارای اوراق بهادار A و B است ، با سهام AA به ارزش 2000 یورو در سهام سابق و BB نیز در دومی 2،000 یورو ارزش دارد. در صورت وجود هر نمونه کارها ، مشتری 1000 یورو وام گرفته است. نرخ وثیقه برای سهام AA 50 ٪ و برای سهام BB 40 ٪ است.

نمونه کارها A: ارزش وثیقه = 2000 50 ٪ = 1000 € نسبت سهام خالص = (1000-0. 5 1000)/1000 = 0. 5 (50 ٪ نشان داده شده در بانک اینترنت)

نمونه کارها B: ارزش وثیقه = 2000 40 ٪ = 800 € نسبت سهام خالص = (800-0. 5 1000)/800 = 0. 375 (37. 5 ٪ نشان داده شده در بانک اینترنت)

نمونه کارها A در مرز درست است و هیچ اوراق بهادار بیشتری را نمی توان خریداری و به آن اضافه کرد ، در حالی که نسبت خالص سهام نمونه کارها B در سطحی است که بانک مجبور است موقعیت های انحلال را شروع کند.

حقوق صاحبان سهام

در حالی که نسبت سهام خالص نشان دهنده درصد بدهی های متحمل شده توسط ارزش وثیقه است ، مقدار سهام آزاد نشان دهنده مبلغ واقعی است که می تواند بدون کاهش نسبت سهام خالص پایین تر از 50 ٪ وام گرفته شود. نسبت سهام خالص و حقوق صاحبان سهام آزاد به هم پیوسته است ، به طوری که نسبت سهام خالص 50 ٪ در هنگام افزایش حقوق صاحبان سهام ، 50 ٪ است.

برای تعیین حقوق آزاد ، ابتدا مقدار وثیقه وثیقه محاسبه می شود (وثیقه ضرب شده با نرخ وثیقه) ، و از این مقدار کل بدهی ها (ارزش بازار وزنی موقعیت های کوتاه و وام) کسر می شود. اگر نتیجه مثبت باشد ، ممکن است مبلغ مربوطه هنوز وام گرفته شود. بانک اینترنت این مبلغ را در خط "سهام رایگان یا حد موجود" نشان می دهد. با این حال ، خط "سهام آزاد یا حد مجاز x 2" مبلغی را که ممکن است برای خرید وثیقه با نرخ وثیقه 50 ٪ استفاده شود ، نشان می دهد.

با فرض اینکه ارز به ارزش 1000 یورو در حساب مرتبط با وام مشتری (سهام رایگان: 750 €) وجود دارد ، مشتری قادر به انجام معاملات زیر خواهد بود:

سلب مسئولیت

*سهام رایگان در یورو

با فرض اینکه اوراق بهادار به ارزش 1000 یورو با نرخ وثیقه 50 ٪ در حساب مرتبط با وام مشتری وجود داشته باشد (سهام رایگان: 500 €) ، مشتری ممکن است معاملات مانند موارد زیر را انجام دهد: