سقوط خیره کننده و بهبودی: چگونه بازار سهام یک سال از زمان ضربه Covid تکامل یافته است

یک بازدید کننده در مقابل وال استریت بول ، مجسمه برنز در منطقه مالی منهتن نیویورک ، 19 مه 2020.

یک سال پس از بیماری همه گیر Covid ، کشور را مجبور به خاموش کردن کرد ، بازار سهام به شکلی که وال استریت هرگز تصور نمی کرد ، بازسازی شده است.

مارس گذشته ، سهام در حالی که جهان با گسترش وحشتناک ویروسی روبرو شد ، که بسیاری فکر می کردند هرگز راهی ایالات متحده نمی شود ، فرو رفتند. S& P 500 در 11 مارس بیش از 15 ٪ از دست داد. این شاخص تا 23 مارس بیش از 30 ٪ کاهش یافت.

اخبار مربوط به سرمایه گذاری

شاید حتی تعجب آورتر از پاییز ، بازگشت بازار پس از آن ، که توسط موتورهای تقویت کننده دوقلوی سیاست های پولی و مالی ، از جمله برنامه ریزی برنامه های فدرال رزرو ، تأمین می شد. S& P 500 تقریباً 80 ٪ از ماه مارس است و فقط روز پنجشنبه به رکورد تازه ای رسید.

توبیاس لوکوویچ ، رئیس استراتژیست حقوق صاحبان سهام ایالات متحده در سیتی گفت: "پاسخ سیاست معنی دار و قابل توجه بود و در نتیجه مانع از نتیجه بدتر می شود."

ویروس یک اکولایزر عالی بود. بخش اعظم کشور در حال یادگیری کار و شرکت در مدرسه از خانه بودند. در همین حال ، رستوران ها ، سالن های بدنسازی و مکان های دیگر که افراد جمع شده بودند بسته یا به طرز چشمگیری تغییر می کردند.

اما آمریکا سازگار شد و سرمایه گذاران نیز همینطور بودند.

آنها سهام فنی را که از یک جمعیت خانگی بهره مند شده بودند ، از جمله Netflix ، Zoom ، Amazon و Peloton بهره مند شدند.

هنگامی که اقتصاد شروع به بازگشایی کرد ، پول به سهام با مضمون بازیابی ، از جمله انرژی ، صنعتی ، مواد و مالی منتقل شد. این بخش ها اکنون بازار را هدایت می کنند و سهام فناوری پیشرفته را جابجا می کنند.

پس از سالها اقتصاد به طور پیوسته در حال رشد ، این بیماری همه گیر منجر به کاهش تکان دهنده در تولید ناخالص داخلی شد. با کمک سیاست های پولی آسان و انفجارهای هزینه های مالی ، یک بازگشت شدید پس از آن انجام شد.

بسته محرک 1. 9 تریلیون دلاری که روز پنجشنبه توسط رئیس جمهور جو بایدن به تصویب رسید ، در میان بهبودی ناهموار به پایان می رسد. بخش خدمات پیش از این هرگز اقتصاد را به رکود سوق نداده بود. این آخرین نفری است که بازگشت. حدود 10 میلیون نفر هنوز بیکار هستند.

جولیان امانوئل ، رئیس سهام سهام و مشتقات در BTIG گفت: "نوسانات اقتصادی برای ماندن در اینجا است. و این متفاوت از 30 سال گذشته است."

وی گفت: "هیچ فرار از این وجود ندارد که وقتی در مورد ترکیب [تولید ناخالص داخلی] برای یک چهارم 31 ٪ کاهش یافته و در سه ماهه بعدی 33 ٪ کاهش یافته است."

امانوئل افزود: "با استفاده از محرک رکورد ، معادل حدود 36. 2 ٪ از تولید ناخالص داخلی در سال بعد. این فقط محیطی خواهد بود که نوسانات چهارم به چهارم بسیار بیشتر از گذشته خواهد بود."

سرمایه گذاران جدید

طی یک سال گذشته ، گروه جدیدی از سرمایه گذاران خرده فروشی-بسیاری از آنها با استفاده از سیستم عامل های تجارت آنلاین بدون هزینه-بخش مهمی از بازار را بازی می کنند.

گلدمن ساکس انتظار دارد که خانواده ها در سال جاری بزرگترین منبع تقاضا برای سهام باشند ، با 350 میلیارد دلار در بازار ، در مقایسه با 300 میلیارد دلار از شرکت ها.

امانوئل از BTIG گفت: "این سرمایه گذاران جدیدتر و جوان تر هستند که مانند گذشته هرگز گمانه زنی ها را پذیرفته اند ، همانطور که توسط حجم گزینه های تماس که چند برابر حجم رکورد سالهای قبل است ، مشهود است."

سرمایه گذاران همچنین برای تأمین مالی سرمایه گذاری های خود از مبلغ رکورد بدهی حاشیه استفاده می کنند.

امانوئل گفت ، در حال حاضر ، سوداگرانه ترین فعالیت در سهام Meme متمرکز است.

GameStop کودک پوستر برای این نوسانات است ، سهام که توسط بسیاری از افراد برای مردگان تسلیم شده است اما توسط گروهی از سرمایه گذاران خرده فروشی پذیرفته شده است.

این معامله گران به جای تماس با کارگزاران خود ، به اینترنت روی آوردند. Wallstreetbets ، یک انجمن در مورد Reddit ، به یک نیروی قدرتمند در فعالیت بازار تبدیل شد.

امانوئل گفت: "سؤال این است که مانند آنچه در پایان تظاهرات در سال 1999 و 2000 انجام داد ، به پایان می رسد.""آیا می تواند در کل بازار سهام به یک افزایش پارابولیک بسیار قوی پایان یابد؟"

لوکوویچ سیتی گفت که سرمایه گذاران تمایل دارند به همان اندازه که حرکت می کنند ، حرکت کنند.

وی گفت: "حرکاتی که ما در قیمت سهام دیده ایم ، جایی که آنها می توانند در یک روز دو برابر یا سه برابر شوند.""صدور باورنکردنی Spacs ، چیزهای رمزنگاری - بسیاری از این علائم نشانه های بیش از حد نقدینگی است که باعث ایجاد رفتار سوداگرانه می شوند."

با این وجود ، جوایز بازار بسیار زیاد بوده است. به عنوان مثال ، تسلا از 23 مارس 630 ٪ رشد داشته است ، در حالی که Etsy بیش از 520 ٪ افزایش یافته است ، Freeport-McMoran 540 ٪ و مارک های L 500 ٪ رشد دارند.

سهام نیز حتی با افزایش اخیر بازده ، با اوراق قرضه برای دلارهای سرمایه گذاری به چالش کشیده نشده است.

"چرا به عنوان یک کودک 20 یا 30 ساله می خواهید یک سرمایه گذاری درآمدی ثابت خریداری کنید اگر انتظار تورم 2 ٪ باشد و فدرال رزرو به شما بگوید ، تا زمانی که تورم به طور پایدار بالاتر از 2 ٪ باشد ، با نقدینگی متوقف نمی شود"امانوئل از BTIG گفت."از آنجا که بازده واقعی بسیار پایین است ، همچنان زمان خوبی برای سرمایه گذاری در سهام است."

معیار 10 ساله خزانه داری به تازگی بالاتر رفته است ، زیرا وعده جدیدترین بسته محرک مالی باعث افزایش چشم انداز رشد شده است.

اقتصاددانان انتظار دارند که اقتصاد امسال 6 ٪ رشد کند. بازده 10 ساله ، که در مقابل قیمت حرکت می کند ، روز پنجشنبه در حدود 1. 53 ٪ بود ، که در سال کمترین میزان 0. 50 ٪ اما پایین تر از بالاترین میزان 1. 61 ٪ آن بود.

بازار اکنون در چرخه میانی

سام استوال ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در CFRA Research ، انتظار دارد که بازار امسال بالاتر برود.

او همچنین می گوید که این امر به دلیل تصحیح بزرگتر از فروش های بازار که از اواسط فوریه تا هفته گذشته اتفاق افتاده است. در آن دوره ، S& P 500 در زمان فروخته شده نزدیک به 6 ٪ ، در حالی که Nasdaq بیش از 10 ٪ سقوط کرد.

استوال گفت: "وقتی من به تمام حقایق تاریخی که می گویند سهام بیش از حد گران است ، نگاه می کنم ، من را ترسیده است.""کلاه بازار S& P 140 ٪ تولید ناخالص داخلی اسمی و میانگین S& P 62 ٪ است."

از زمان شروع ماه مارس ، بازار نیز تنها یک اصلاح قابل توجه داشته است.< Pan> اقتصاددانان انتظار دارند که اقتصاد امسال 6 ٪ رشد کند. بازده 10 ساله ، که در مقابل قیمت حرکت می کند ، روز پنجشنبه در حدود 1. 53 ٪ بود ، که در سال کمترین میزان 0. 50 ٪ اما پایین تر از بالاترین میزان 1. 61 ٪ آن بود.