راه هایی برای محافظت از ثروت خود در دوره های تورمی

تخصص از اعضای شوراهای فوربس ، تحت مجوز اداره می شود. نظرات بیان شده نظرات نویسنده است.

Shivam CIO در Glax Capital LLC است و بیش از 12 سال تجربه در صنعت سرمایه گذاری دارد.

تورم به عنوان افزایش قیمت کالاها و خدمات در اقتصاد تعریف می شود. دو اقدامات گسترده از تورم وجود دارد - شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و شاخص قیمت هزینه مصرف شخصی (PCE). CPI مخارج خارج از جیب خانوارهای شهری را اندازه گیری می کند ، در حالی که شاخص PCE کالاها و خدمات مصرفی را نه تنها توسط همه خانوارها بلکه توسط موسسات غیرانتفاعی که به خانواده ها خدمت می کنند ، اندازه گیری می کند. با توجه به اینکه PCE تورم را به طور گسترده تر اندازه گیری می کند ، فدرال رزرو PCE را ترجیح می دهد.

تورم تابعی از عرضه و تقاضا است و می تواند تقاضا یا هزینه هزینه باشد. تورم تقاضا در نتیجه سیاست های پولی یا مالی آسان مانند کاهش نرخ بهره ، بررسی محرک و کاهش مالیات است. تورم هزینه هزینه نتیجه افزایش هزینه خدمات و هزینه های مواد اولیه است که معمولاً ناشی از اختلال در عرضه است.

به نظر من ، تورمی که در حال حاضر شاهد آن هستیم هم تقاضا-کشویی است و هم هزینه هزینه. فدرال رزرو وظیفه دارد تورم را کنترل کند ، اما جالب اینجاست که فدرال رزرو فقط می تواند طرف تقاضا تورم را کنترل کند و نه طرف عرضه. اگر فدرال رزرو سیاست های پولی محکم تر را برای کنترل تورم گسترش دهد ، ممکن است منجر به کاهش تقاضا شود و بدون کاهش تورم جانبی عرضه ، به نوبه خود ، می تواند منجر به رکود شود - که یک سناریوی احتمالی در محیط اقتصادی فعلی است.

چگونه تورم بر بازارهای سهام تأثیر می گذارد

تورم به طور عمده از سه روش بر بازارهای سهام تأثیر می گذارد:

بهترین شرکت های بیمه مسافرتی

بهترین برنامه های بیمه مسافرتی Covid-19

• ارزیابی: با نرخ بهره بالاتر ، جریان نقدی آینده شرکت ها دارای ارزش فعلی کمتری هستند و از این رو یک شرکت ارزش کمتر از گذشته دارد.

• هزینه: افزایش هزینه کالاها و خدمات باعث کاهش سودآوری شرکت ها می شود.

• درآمد خارجی: اگر یک شرکت در خارج از ایالات متحده عملیاتی داشته باشد ، یک دلار قوی تر درآمد حاصل از ارزهای خارجی را نیز کاهش می دهد.

تنها مانع افزایش تورم این است که بر همه بخش ها در بازار سهام به طور یکسان تأثیر نمی گذارد و سرمایه گذاران می توانند برای محافظت از پرتفوی خود، برخی بخش ها را اضافه وزن یا کم وزن کنند. با این حال، قبل از اینکه به بخش هایی اشاره کنم که ممکن است عملکرد بهتری داشته باشند، بخش مهم دیگری از اقتصاد وجود دارد که باید در نظر گرفت: رشد اقتصاد.

افزایش تورم بسته به افزایش یا کاهش رشد ممکن است بر سهام تأثیر متفاوتی بگذارد. در اینجا بخش ها و دارایی هایی وجود دارد که فرد می تواند در پرتفوی دارای اضافه وزن یا کمبود وزن باشد (یعنی افزایش یا کاهش سرمایه گذاری در بخش ها یا دارایی ها). من از مدل های رگرسیون شبکه عصبی مصنوعی برای طبقه بندی بخش ها و دارایی ها در چرخه های تجاری مختلف استفاده کرده ام. مدل رگرسیون سعی در یافتن دارایی هایی دارد که در رژیم های مختلف دارای بازده مثبت هستند. نتایج به شرح زیر است:

افزایش رشد و افزایش تورم

• اضافه وزن: امور مالی، مواد، صنایع، فناوری، انرژی، املاک و مستغلات، اختیار مصرف کننده، طلا و کالاها.

• کمبود وزن: بخش های دفاعی مانند شرکت های آب و برق و لوازم مصرفی، خدمات ارتباطی و اوراق قرضه بلندمدت.

افزایش رشد و کاهش تورم

• اضافه وزن: تکنولوژی، املاک و مستغلات، اختیار مصرف کننده و صنایع.

• کمبود وزن: انرژی، آب و برق و خدمات ارتباطی.

کاهش رشد و افزایش تورم

• اضافه وزن: پول نقد به دلار ایالات متحده، مراقبت های بهداشتی، انرژی، آب و برق و لوازم اصلی مصرف کننده.

• کمبود وزن: امور مالی، املاک و مستغلات و مواد.

کاهش رشد و کاهش تورم

• اضافه وزن: اوراق قرضه دولتی، خدمات آب و برق، لوازم مصرفی و خدمات ارتباطی.

• کمبود وزن: مالی، فناوری، صنایع و اعتبار با بازده بالا.

داشتن درک درستی از تاثیر تورم و رشد بر بخش های مختلف پرتفوی به اطلاع رسانی بهتر تصمیمات مالی شما کمک می کند.

آیا تورم اینجا باقی می ماند؟

به نظر من، تا زمانی که راه حلی برای قیمت های بالای نفت و سایر کالاها و مسائل زنجیره تامین پیدا نکنیم، قیمت ها ممکن است بالا بماند. اگر قیمت ها بیشتر از این افزایش پیدا نکند، ممکن است تورم کاهش یابد. این ممکن است به افزایش بازارهای سهام کمک کند، اما صورتحساب های ماهانه شما ممکن است کاهش نیابد.

دارایی های دیگر برای در نظر گرفتن

هنگام تصمیم گیری در مورد سایر دارایی ها، درک محرک های اقتصادی طبقات دارایی مهم است. به عنوان مثال، سهام و اوراق قرضه دارای همبستگی منفی در نظر گرفته می شوند و طبق مدل های خود ما در 15 سال گذشته همبستگی منفی 30 درصدی داشته اند. با این حال، زمانی که تورم در سال 2022 افزایش یافت، هر دو بازار سهام و بازار خزانه داری کاهش یافتند که همبستگی مثبتی را نشان داد.

بنابراین، درک هر طبقه دارایی، هر بخش و حرکت های مربوط به آنها در محیط های اقتصادی مختلف قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری بسیار مهم است. در زیر برخی از طبقات دارایی که می توانید در شرایط تورمی فعلی در نظر بگیرید آورده شده است:

• اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه (TIP TIP S): TIPS اوراق بهاداری با درآمد ثابت است که در آنها با افزایش تورم، مبلغ اصلی افزایش می یابد و با کاهش تورم کاهش می یابد و بر این اساس سرمایه گذاران درآمد بهره را دریافت می کنند. TIPS هنوز دارای ویژگی های درآمد ثابت است. سرمایه گذاران می توانند ریسک تورم خالص را بپذیرند و از افزایش تورم سود ببرند، زمانی که TIPS با سایر پوشش های بالقوه ترکیب شود.

• کشورهای کالایی: کشورهایی که اقتصاد آنها اساساً بر صادرات کالاها متکی است، مانند استرالیا، نیوزلند، برزیل و کانادا در دوران تورم نسبتاً بهتر عمل می کنند. با این حال، نکته مهمی که برای یک سرمایه گذار مبتنی بر دلار آمریکا باید به آن توجه شود، محافظت از قرار گرفتن در معرض ارز است، زیرا اگر دلار نسبت به ارزهای خارجی افزایش یابد، ممکن است سودهای به دست آمده در بازارهای سهام خارجی را از بین ببرد.

• بخش های بازار سهام: بر اساس چرخه های تورم و رشد، سرمایه گذاران می توانند بخش ها و دارایی های ذکر شده در بالا را انتخاب کنند.

• کالاها: کالاها معمولاً در دوره های تورمی عملکرد خوبی دارند. تنوع بخشیدن به پرتفوی و قرار گرفتن در معرض چندین کالا بسیار مهم است، زیرا کالاهای فردی ممکن است به دلیل ویژگی های عرضه و تقاضا تأثیر منفی ناگهانی داشته باشند.

• پول نقد: گاهی اوقات سرمایه گذاری بدی نیست که نقدی باشید و در جایی سرمایه گذاری نکنید. تورم بالاتر ممکن است قدرت خرید پول نقد را کاهش دهد، اما با این حال، بهتر از از دست دادن سرمایه با سرمایه گذاری در بازارهای مالی است. سهام ممکن است در بلندمدت بهتر از نقدینگی باشد، اما در دوره های پرتلاطم، می توان انتخاب کرد که در جایی سرمایه گذاری نکند.

• استراتژی های جایگزین مایع: این استراتژی ها در مقایسه با سهام و اوراق قرضه معمولی، در معرض دید متفاوتی قرار می دهند. این نوع استراتژی ها معمولاً همبستگی پایینی با سهام یا بازارهای اوراق قرضه نشان می دهند و می توانند در زمان تلاطم بازار بهتر از استراتژی های سنتی عمل کنند.

اطلاعات ارائه شده در اینجا سرمایه گذاری، مالیات یا مشاوره مالی نیست. برای مشاوره در مورد وضعیت خاص خود باید با یک متخصص دارای مجوز مشورت کنید.

شورای مالی فوربس سازمانی است که فقط برای مدیران در شرکت های موفق حسابداری، برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت دعوت می شود. آیا واجد شرایط هستم؟