تجزیه و تحلیل رفتار گله دار در بازار سهام مراکش

بازارهای مرزی ، به ویژه بازار مالی مراکش ، با باریک بودن بازار ، عدم توانایی در جذب نوسانات قیمت نامنظم و نقدینگی کم اوراق بهادار که سرمایه گذاران را به گله ترغیب می کند و از کسانی که تمام اطلاعات مربوط به بازار را دارند ، تقلید می کنند. از یک رویکرد تحقیق کمی برای تجزیه و تحلیل وجود بازار بورس اوراق بهادار در مراکش استفاده شده است. داده های روزانه مورد استفاده در این مطالعه مربوط به دوره از 04/01/2010 تا 29/12/2017 است و حاوی بازده روزانه MASI و در مجموع 43 سهام معامله شده است. از روشهای آماری و اقتصاد سنجی مانند مقیاس بندی چند بعدی و انحراف مطلق مقطعی استفاده شد. پس از بررسی مدل های رگرسیون ، یافته ها نشان داد که اولین سهام با بیشترین شباهت به بازده شاخص عبارتند از BMCE ، BCP ، IAM ، ATW و CMSR و اولین سهام با بالاترین تفاوت PAP ، IBC و SNP ، این مواردباید به سرمایه گذاران اجازه دهد گزینه های سودآور را انتخاب کنند و از مواردی که خطر احتمالی را دارند ، جلوگیری کنند. این نتایج همچنین نشان دهنده وجود گله در بورس اوراق بهادار مراکش هم به سمت بالا و هم به سمت پایین است. این یافته با وجود واضح بودن غیرخطی بین عملکرد بازار و اندازه گیری CSAD پشتیبانی می شود ، که پیش بینی رابطه وارونگی غیرخطی بین CSAD و £ ‘… را تأیید می کند. این می تواند به دلیل سطح پایین شفافیت باشد که در بورس های مرزی حاکم است و کیفیت محیط اطلاعات آنها را کاهش می دهد ، و این باعث می شود سرمایه گذاران به طور عقلانی واکنش نشان ندهند و از معاملات همسالان خود اطلاعاتی کسب کنند.

بارگیری

منابع

احسان، A. F. M. M. & Sarkar، A. H. (2013). گله داری در بورس داکا. مجله کسب و کار کاربردی و اقتصاد، 14 (2)، 11 تا 19. Avery, C. & Zemsky, P. (1996). عدم قطعیت چند بعدی و رفتار گله در بازارهای مالی. آمریکایی، بررسی، اقتصادی. Bailey, W. & Ng, D. (2010). سوگیری های رفتاری سرمایه گذاران صندوق سرمایه گذاری مشترک. Balcilar, M., Demirer, R. & Hammoudeh, S. (2012). گله سرمایه گذار و تغییر رژیم: شواهدی از بازارهای سهام عرب خلیج فارس Mehmet. مجله موسسات بازارهای مالی بین المللی و پول. Bikhchandani, S., Hirshleifer, D. & Welch, I. (1992). تئوری مدها، مد، عرف، و تغییرات فرهنگی به عنوان آبشارهای اطلاعاتی. مجله اقتصاد سیاسی، 100(5)، 992-1026. بورگ. و گرونن، پ. (2005). مقیاس بندی چند بعدی مدرن: نظریه و کاربردها. اسپرینگر نیویورک. برویهان، ام. اچ و کپل بلانکار، جی. (2018). Richard Thaler Ou Comment La Finance Est Devenue Comportementale.(Richard Thaler or How Finance Be Behaveoural), 128. Chang, E. C., Cheng, J. W. & Khorana, A. (2000). بررسی رفتار گله در بازارهای سهام: دیدگاه بین المللیمجله بانکداری و مالی، 24، 1651 تا 1679. کریستی، W. G. و هوانگ، R. D. (1995). دنبال Pied Piper: آیا افراد بازده در بازار جمع می شوند؟مجله تحلیلگران مالی، 51 (4)، 31 تا 37. دنگ، ایکس، هونگ، اس و کیائو، زی (2018). گله داری صندوق های سرمایه گذاری مشترک و سقوط قیمت سهام. مجله بانکداری و مالی، 94، 166 تا 184. Devenow, A. & Welch, I. (1996). گله داری منطقی در اقتصاد مالیبررسی اقتصادی اروپا، 40 (3 تا 5)، 603 تا 615. Economou, F. (2016). رفتار گله در بازارهای مرزی: شواهدی از نیجریه و مراکش. کتاب راهنمای بازارهای مرزی: شواهد آفریقایی، اروپایی و آسیایی. الزویر. الهامی، م. و هفناوی، ع. (1397). l’efficience du marché dans les marchés émergents et frontières de la zone MENA. Finance & Finance Inteationale, 10. Évariste LEFEUVRE.(2011). سرمایه داران مارس، لا منطق دو هاسر - Rapprocher les marchés et l’économie pour ne plus subir l’ imprévisible.(E. D’ Organisation, Éd.) (7 juill). F. Cox، T. & Cox، M. A. A. (2000). مقیاس بندی چند بعدی، ویرایش دوم (دوم). Gong, P. & Dai, J. (2017). سیاست های پولی، نوسانات نرخ ارز و رفتار گله ای در بازار سهام. مجله تحقیقات بازرگانی، 76، 34 تا 43. گروسمن، اس جی و استیگلیتز، جی ای (1980). انجمن اقتصادی آمریکا در مورد عدم امکان بازارهای کارآمد اطلاعاتی.