چرا باید در اوراق قرضه سرمایه گذاری کنید

با ایجاد یک بازار جهانی 120 تریلیون دلاری ، اوراق قرضه توسط هر دو کشور و شرکت ها به سرمایه گذاران فروخته می شود تا برای نیازهای تأمین مالی آنها پول جمع کند. سرمایه گذاران به طور موثری به وام گیرندگان وام می دهند و به وام خود کوپن (بهره) دریافت می کنند.

این ابزارهای مالی معمولاً در اوراق بهادار متنوع بیشتر سرمایه گذاران یافت می شود و به معنای تأمین درآمد منظم از طریق این کوپن ها به سرمایه گذاران است.

با توجه به اهمیت بازار اوراق بهادار جهانی تریلیون دلاری ، در اینجا یک آغازگر در اوراق قرضه وجود دارد و چرا آنها باید بخشی از نمونه کارها شما باشند. ما همچنین توضیح می دهیم که چگونه وجوه اوراق قرضه تحت تأثیر آخرین تصمیمات افزایش فدرال فدرال و این برای نمونه کارها شما تأثیر داشته است.

تعیین اوراق قرضه

خیلی ساده ، یک اوراق قرضه یک ابزار مالی است که نشان دهنده وام است. دولت ها ، شرکت ها و نهادهای دیگر وقتی می خواهند سرمایه ای را که برای به دست آوردن دارایی لازم است یا سرمایه گذاری در تجارت خود را وام می گیرند ، به سرمایه گذاران وام می دهند.

اساساً سه مؤلفه پیوند وجود دارد. مؤلفه اول مقدار چهره یا مقدار PAR یا اصل است. این مبلغ پولی است که وام گرفته می شود.

مؤلفه دوم نرخ کوپن است. اوراق قرضه کوپن-یا پرداخت بهره-که به طور کلی به صورت سه ماهه ، نیمه سالانه یا سالانه پرداخت می شوند. نرخ کوپن را به عنوان نرخ بهره که با وام یا وام پرداخت می شود ، فکر کنید.

مؤلفه سوم بلوغ اوراق قرضه است. زمان مسئله تا زمان بلوغ ، زندگی پیوند است. هنگامی که اوراق بهادار بالغ می شود ، مدیر به خریدار اوراق (طلبکار) بازگردانده می شود.

بیایید بگوییم که ما اوراق قرضه ای داریم که به صورت نیمه سالانه ، با سال سررسید سال 2027 پرداخت می کند. ارزش دلار پرداخت سود یا کوپن ، نرخ کوپن ضرب شده توسط مدیر خواهد بود. به عنوان مثال ، اوراق قرضه خریداری شده با ارزش 1000 دلاری و این یک کوپن سالانه 10 ٪ برای مدیر ارائه می دهد ، برای هر شش ماه ، برای پنج سال آینده 50 دلار به سرمایه گذار خود پرداخت می کند. شکل 1 نشان می دهد که جریان نقدی برای این وثیقه چگونه است.

چگونه اوراق قرضه برای فروش ساخته شده است؟

سه عامل اصلی وجود دارد که میزان کوپن در اوراق قرضه را تعیین می کند. اولا ، ارزش اعتبار شرکت یا شرکت های صدور اوراق قرضه چیست؟این وام گیرندگان در مورد این احتمال که بتوانند تعهد پرداخت هر دو کوپن (بهره) را که ارائه می دهند برای جلب سرمایه گذاران ، و بازگشت مدیر ، احترام می گذارند ، مورد قضاوت قرار می گیرند. عدم انجام هر دو به این معنی است که صادرکننده اوراق قرضه در اوراق قرضه پیش فرض کرده است. اندازه گیری احتمال اینکه یک وام گیرنده به طور پیش فرض در اوراق قرضه خود را بفروشد ، به عنوان رتبه اعتباری شناخته می شود.

عامل دوم به نحوه ساختار پیوند ، مانند مدت وام ، که به عنوان تنور نیز شناخته می شود ، پایین می آید. در ازای وام گرفتن پول از سرمایه گذاران برای مدت زمان طولانی تر ، صادرکنندگان اوراق بهادار به طور معمول نیاز به پرداخت نرخ کوپن بالاتر برای اوراق قرضه طولانی تر دارند. این امر برای جبران سرمایه گذاران برای هزینه فرصت برای وام دادن پول به صادرکننده اوراق به جای سرمایه گذاری در جای دیگر است.

عامل سوم و نهایی نرخ بهره فعلی ، مانند نرخ صندوق های فدرال تعیین شده توسط فدرال رزرو ، در مورد ایالات متحده است. بیشتر وام گیرندگان در بالای نرخ معیار بیشتر برای جلب سرمایه گذاران برای خرید اوراق بهادار خود از طریق اوراق قرضه صادر شده از دولت که کمترین خطر اوراق قرضه است ، ارائه می دهند.

ارزیابی ارزش اعتبار ، بلوغ و نرخ بهره با هم نرخ کوپن را به ما می دهد.

اوراق قرضه به طور معمول معامله می شود ، به این معنی که دارندگان اوراق قرضه می توانند براساس قیمت نقل شده به خریداران و فروشندگان علاقه مند ، دارایی را خریداری و بفروشند. نکته مهمی که در اینجا باید به آن توجه داشت این است که قیمت اوراق قرضه می تواند و اغلب با ارزش PAR متفاوت باشد.

اگر قیمت از ارزش PAR بیشتر باشد ، اوراق بهادار با حق بیمه معامله می شود. تجارت اوراق بهادار با حق بیمه تحت سه شرایط:

• هنگامی که تقاضا برای اوراق قرضه بیشتر از عرضه است
• هنگامی که نرخ سود غالب زیر نرخ کوپن کاهش می یابد. این بدان معنی است که اوراق قرضه جدید با نرخ کوپن پایین تر صادر می شود ، بنابراین اوراق بهادار با افزایش سود بیشتر در تقاضای بیشتر خواهد بود
• هنگامی که رتبه اعتباری یک صادرکننده بهبود می یابد

برعکس ، اگر قیمت پایین تر از ارزش PAR باشد ، اوراق قرضه با تخفیف معامله می شود. این می تواند به دلایل زیر اتفاق بیفتد:

• هنگامی که نرخ سود غالب بالاتر از نرخ کوپن افزایش می یابد. این بدان معنی است که اوراق قرضه جدید با نرخ بهره بالاتر صادر می شود
• وقتی رتبه اعتباری یک موضوع کاهش می یابد

چرا باید در نمونه کارها خود اوراق قرضه داشته باشید

بسیاری از سرمایه گذاران اوراق قرضه را جذاب می دانند زیرا می توانند منبع درآمد قابل پیش بینی باشند. ممانعت از پرداخت پیش فرض و پرداخت کوپن به طور منظم تا تاریخ سررسید ادامه خواهد یافت ، در این مرحله ، مبلغ اصلی بازگردانده می شود. به همین دلیل اوراق قرضه به عنوان درآمد ثابت نیز شناخته می شوند.

یکی دیگر از دلایل سرمایه گذاری در اوراق قرضه ، فواید متنوع سازی است که کلاس دارایی به یک نمونه کارها می بخشد. به طور سنتی ، همبستگی بین درآمد ثابت و سهام کم بوده است - این به ما می گوید که دو کلاس دارایی به طور همزمان در همان جهت یا بزرگی حرکت نمی کنند. قرار دادن این دارایی ها در یک نمونه کارها به تنوع بخشیدن به خطرات نمونه کارها کمک می کند. همبستگی پایین به این معنی است که احتمال کمتری از سهام و اوراق بهادار درآمد ثابت در همان زمان وجود دارد.

همبستگی 3 ساله بازده ماهانه بین MSCI All Country World World (ACWI) و شاخص کل جهانی بلومبرگ حدود 0. 50 است. این همبستگی با طولانی تر شدن مدت زمان کاهش می یابد و همبستگی 20 ساله در حدود 0. 34 است (شکل 2 را ببینید).

قرار گرفتن در معرض باند

اکنون که مزایای داشتن اوراق بهادار در سبد شما مشخص است ، سوال طبیعی بعدی مطرح می شود: چگونه باید آن را در معرض دید قرار دهید؟

متوسط سرمایه گذار در سنگاپور می تواند اوراق بهادار دولتی سنگاپور (SGS) را فقط با 1000 دلار خریداری کند. این امنیت توسط دولت سنگاپور صادر می شود و دارای رتبه اعتباری برتر (AAA) است ، اما داشتن یک سبد اوراق قرضه متنوع تر به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا پرداخت کوپن بزرگتر را از اوراق قرضه از صادرکنندگان مختلف از بازارهای مختلف استخراج کنند. به عنوان مثال ، اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری صادر شده توسط شرکت های برتر تراشه آبی نسبت به صورتحساب خزانه داری کوپن بالاتری دارند و نسبت به شرکت هایی که از سلامت مالی ضعیف تری برخوردار هستند که اوراق بهادار با بازده بالا را صادر می کنند ، به طور پیش فرض کمتری دارند. داشتن ترکیبی متنوع از اوراق قرضه - تا زمانی که اشتها ریسک شما را برآورده کند - می تواند جریان درآمد قوی تری به همراه آورد.

با این حال ، خرید اوراق بهادار شرکت های صادر شده توسط شرکت های تراشه آبی و شرکت های صنعت نیاز به سرمایه گذاری بسیار سنگین به ترتیب صدها هزار دلار دارد. بنابراین برای به دست آوردن مزایای تنوع اضافی ، یک رویکرد آسان تر ممکن است سرمایه گذاری در صندوق های اوراق قرضه باشد.

صندوق های اوراق قرضه به سرمایه گذاران در معرض کلاسهای مختلف زیر دارایی مانند بدهی Sovereign ، بدهی شرکت ها و وام ها قرار می گیرد. سرمایه گذاری در صندوق اوراق قرضه جهانی همچنین به این معنی است که خطر تغییر نرخ بهره در یک کشور یا منطقه با قرار گرفتن در معرض سایر کشورها که مرحله دیگری از چرخه اقتصادی را تجربه می کنند کاهش می یابد.

عملکرد بلوغ چیست؟

بازده بلوغ (YTM) اوراق قرضه ، نرخ کل بازده اوراق است ، با فرض اینکه تا زمان بلوغ آن نگه داشته می شود. این نرخ شامل پرداخت اصلی و همچنین پرداخت های معمولی کوپن است و قیمت بازار اوراق را در نظر می گیرد. در حالی که نرخ کوپن ثابت است ، YTM با قیمت بازار اوراق قرضه تغییر می کند.

در اینجا یک تصویر وجود دارد: اصلی یا ارزش چهره اوراق قرضه A 1000 دلار با نرخ کوپن ثابت سالانه 5 ٪ و تاریخ سررسید دقیقاً یک سال بعد (2023) تعیین شده است.

• هنگامی که اوراق قرضه برای اولین بار صادر شد ، YTM برابر با نرخ کوپن خواهد بود. اگر قیمت اوراق قرضه 200 دلار به 1200 دلار افزایش یابد ، YTM نیز تغییر می کند. پرداخت کوپن 50 دلار و YTM از 5 ٪ به (50 دلار/1200 دلار = 4. 17 ٪) تغییر می کند.
• اگر قیمت اوراق به 800 دلار کاهش یابد ، YTM سپس به (50 دلار/800 دلار = 6. 25 ٪) تغییر می کند.
• همه اینها در حالی که نرخ کوپن 5 ٪ باقی مانده است.

به عبارت ساده تر ، بازده نرخ بهره آینده است که انتظار دارید اگر منتظر بمانید تا لحظه ای که مدیر اصلی خود را دریافت می کنید و همه کوپن ها را در سررسید اوراق بازگردانید ، دریافت کنید.

برای اطلاعات بیشتر در مورد منحنی عملکرد ، اینجا را کلیک کنید.

اگر صندوق های اوراق قرضه عالی هستند ، چرا اکنون آنها بازده منفی را ارسال می کنند؟

با تمام آنچه گفته شد ، سرمایه گذاران بیشترین بازخرید را از صندوق های اوراق قرضه و ETF در Q1 سال 2022 انجام دادند - آخرین جریان خروجی از Q1 2020 را نشان می دهد. این بار به عنوان یکی از بدترین بازارهای خرس برای درآمد ثابت در چند دهه گذشته مشخص شده است.

دلیل آن چیزی است که به نام پیاده روی با نرخ نامیده می شود و توسط فدرال رزرو ایجاد شده است. از آنجا که تورم داغ قرمز افزایش می یابد ، فدرال رزرو-اقتدار سیاست پولی ایالات متحده-وظیفه مهمی برای اطمینان از ثبات قیمت دارد. به عبارت دیگر ، کار آن مهار تورم است. این کار را با افزایش نرخ بهره انجام می دهد تا دسترسی به پول را گرانتر کند. با این کار ، هدف آن خنک کردن تقاضای مصرف کننده و کاهش تورم به سطح پایدارتر است. هنگامی که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را بالا می برد - نرخی که در آن بانک ها برای وام های یک شبه به یکدیگر پرداخت می کنند - هزینه وام و انجام مشاغل افزایش می یابد. این امر تأثیر دومینو را بر سایر وام های مصرف کننده مانند وام مسکن ایجاد می کند.

سایر بانکهای مرکزی نیز به همین ترتیب در تلاشند تا با تورم مبارزه کنند ، زیرا جنگ روسیه و اوکراین در اواخر ماه فوریه آغاز شد ، قیمت جهانی مواد غذایی را افزایش داده است. در همین حال ، خط مشی صفر فاکتور چین باعث ایجاد سؤال می شود که چه مدت اختلال در زنجیره تأمین ادامه خواهد یافت ، زیرا چین یک بازیگر مهم جهانی در تولید کالا است. تورم امروز یک مشکل جهانی است.

به یاد داشته باشید که اوراق قرضه اساساً وام از سرمایه گذار به صادرکننده است. اگر یک سرمایه گذار ببیند که هزینه فرصت سرمایه گذاری وی افزایش یافته است زیرا او اکنون می تواند در وثیقه ای که به تازگی صادر شده است سرمایه گذاری کند که علاقه بالاتری را به دست می آورد ، احتمالاً فروش اوراق فعلی را برای خرید دیگری با نرخ کوپن بالاتر در نظر خواهد گرفت.

با حرکت سرمایه گذاران به اوراق بهادار با بازده بالاتر ، اوراق قرضه ای که کوپن پایین تر پرداخت می کنند جذاب تر می شوند. وقتی آنها در بازار فروخته می شوند ، قیمت آنها کاهش می یابد. به همین دلیل بین تغییر نرخ بهره غالب و قیمت اوراق قرضه رابطه معکوس وجود دارد: با افزایش نرخ ، قیمت اوراق کاهش می یابد.

یک صندوق اوراق قرضه ، با سبد اوراق قرضه خود با قرار گرفتن در معرض و سررسید متفاوت ، همین رابطه را نیز مشاهده می کند. با کاهش قیمت بازار اوراق قرضه ، ارزش خالص دارایی صندوق اوراق بهادار (NAV) بر این اساس دنبال می شود و بازده منفی را نیز ثبت می کند.

بسته به هدف صندوق ، زیرا عملکرد بالاتر در مقابل بازده کل را متعادل می کند ، مدیر نمونه کارها آن صندوق ممکن است پیرایش دارایی های بازده پایین را برای سرمایه گذاری در ابزارهای کوپن بالاتر در نظر بگیرد. این به معنای دفع اوراق قرضه کوپن پایین تر در قیمت پایین تر بازار فعلی آنها و پرداخت حق بیمه برای اوراق بهادار با بازده بالاتر است.

اکنون با صندوق های اوراق قرضه چه می کنیم؟

برای بازخوانی ، NAV (ارزش بازار صندوق اوراق قرضه) بازتاب معاملات انجام شده در اوراق قرضه است که این بازار کلیدی تریلیون دلاری را تشکیل می دهند. اما مهمتر از همه ، این حرکات قیمت تأثیر صفر بر ارزش چهره 1000 دلاری یا پرداخت کوپن شما دارد - با این جریان ها که در درآمد شما از طریق صندوق اوراق قرضه خود دریافت می کنید. شما اصلی و کوپن ها را به عقب برگردانید مگر اینکه اوراق قرضه ای وجود داشته باشد.

مدیران فعال صندوق اوراق قرضه نیز از این سوءاستفاده ها در بازار استفاده می کنند. به عنوان مثال ، بگویید که قیمت اوراق قرضه به 950 دلار کاهش یافته است. اگر اکنون آن را خریداری کرده و به بلوغ نگه دارید ، 1000 دلار پس می گیرید. این اوراق قرضه همچنین با کوپن هایی که اکنون به عنوان صاحب دارایی از آن برخوردار هستید ، همراه است. اگر کوپن سالانه 6 ٪ در PAR یا 60 دلار باشد ، و اوراق قرضه که در پایان همان سال بالغ می شود ، با خرید اوراق قرضه 950 دلار ، عملکرد 6. 3 ٪ تقریباً دریافت می کنید. در نقطه بلوغ اوراق قرضه ، شما در کل 1،060 دلار تا پایان سال از سرمایه گذاری 950 دلار دریافت می کنید. این ارزشی است که مدیران صندوق فعال به مدیریت نمونه کارها ، به ویژه در زمان های بی ثبات مانند اینها می آورند.

صندوق های اوراق قرضه ای که Odowus در آن سرمایه گذاری می کند ، قبلاً توسط مدیرانی که غربالگری ما را پشت سر گذاشته اند ، اداره می شود. وظیفه آنها اجرای این مدیریت فعال به طور مؤثر است و بازده کمی بهتر از سوءاستفاده از سوء استفاده از بازار را صرفاً نگه داشتن اوراق بهادار به بلوغ ایجاد می کند. حداقل ، آنها باید حداقل YTM را در طول مدت صندوق اوراق قرضه تولید کنند.

بنابراین چه موقع و چگونه وجوه اوراق قرضه به قلمرو مثبت باز می گردد؟چه زود صندوق اوراق قرضه بازیابی می شود به مدت زمان صندوق ، ریسک اعتباری که می گیرید و قرار گرفتن در معرض آن بستگی دارد.

اما مهمتر از همه ، آنچه مهم است بازده تحقق یافته شما است. این همان چیزی است که شما قبلاً به دست آورده اید وقتی من) کوپن پرداخت شده است. یا ب) شما اوراق قرضه را با قیمت بالاتر فروخته اید و سود را درک کرده اید. یا iii) این بالغ شده است و شما اصلی خود را برمی گردانید.

در اوجوس ، ما از سرمایه گذاری و متنوع بودن هم در سهام و هم در اوراق قرضه ، به ویژه در میان رکود بازار ، دفاع می کنیم. انتخاب صندوق های اوراق قرضه متنوع و به خوبی ، به شما امکان دسترسی به تیم های بهترین مدیریت نمونه کارها را می دهد که در این زمان های ناخوشایند بهتر مجهز به حرکت در بازارهای درآمد ثابت هستند.

بعدی در آکادمی entowus fin. lit

سرمایه گذاری شامل ریسک است. ارزش سرمایه گذاری و درآمد حاصل از آنها می تواند پایین بیاید و همچنین بالا باشد و ممکن است مبلغ کامل سرمایه گذاری را دریافت نکنید. عملکرد گذشته نه شاخص و نه ضمانت عملکرد آینده است. نرخ مبادله ممکن است باعث افزایش یا پایین آمدن ارزش سرمایه گذاری شود. عملکرد سهام فردی نشان دهنده بازده صندوق نیست.

هرگونه بیانیه ، پیش بینی ، پیش بینی یا پیش بینی در مورد اقتصاد ، بازار سهام ، بازار اوراق قرضه یا روندهای اقتصادی بازارهای موجود در این ماده ، تحت تأثیر بازار و مشروط بر امور خارج از کنترل Endow. us pte قرار دارد. Ltd ("entowus") و بنابراین ممکن است در آینده تحقق نیافته باشد. علاوه بر این ، هر عقیده یا تخمین به طور کلی انجام می شود و بدون اطلاع قبلی تغییر می کند. در ارائه اطلاعات فوق ، هیچ یک از entowus pte نیست. آموزشی ویبولیتین ، شرکت های وابسته ، کارگردانان ، کارمندان ، نمایندگان یا نمایندگان آن هیچ گونه توجه به آنها داده اند ، و همچنین هیچ گونه تحقیقاتی در مورد وضعیت هدف ، مالی یا نیاز خاص کاربر ، خواننده ، هر شخص خاص یا گروهی از افراد انجام نداده اند. بنابراین ، هیچ گونه نمایندگی در مورد کامل بودن و کفایت اطلاعات برای تصمیم گیری آگاهانه انجام نمی شود. شما باید با توجه به تجربه سرمایه گذاری ، اهداف ، منابع مالی و شرایط مربوطه ، با دقت در نظر بگیرید که آیا هرگونه دیدگاه سرمایه گذاری و محصولات/ خدمات مناسب است. شما همچنین ممکن است بخواهید از طریق یک مشاور مالی یا بستر entowus و مشاوره حقوقی ، حسابداری ، نظارتی یا مالیاتی مستقل ، در صورت لزوم به دنبال مشاوره مالی باشید.