کانادا: طبقه بندی امنیتی در معرض خطر است: اتریوم پست ادغام blockchain & cryptocurrency بولتن

ETH استخراج معدن را به عنوان بخشی از تلاش خود برای سوق دادن اتریوم به آینده ای فزاینده مقیاس پذیر از بین برده است. به جای استخراج معدن ، صاحبان ETH می توانند با اعتبارسنجی فعال معاملات از طریق مکانیسمی به نام "Staking" ، پاداش کسب کنند. در این مقاله ، ما به پیامدهای احتمالی قانون اوراق بهادار که از این تغییر ناشی می شود ، می پردازیم. علیرغم استدلال های جدی در مورد اینکه چرا ETH نباید امنیت در نظر گرفته شود ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس ("SEC") ، قبلاً نشان داده است که صاحبان ETH انتظار دارند که از طریق استیک درآمد منفعل ایجاد کنند و انتظار دارند که از آن بازپرداخت کنندکار اشخاص ثالث ، پس از آن می تواند ETH را به طبقه بندی امنیتی نزدیک کند.

ادغام

Ethereum ، صادرکننده ETH ، دومین cryptocurrency بزرگ جهان توسط Market Cap ، اخیراً تحت "ادغام" قرار گرفت که در آن Mainnet از استفاده از یک مکانیسم "اثبات کار" برای "اثبات غرق" به منظور اعتبارسنجی شبکه منتقل شدبشراتریوم انتظار دارد که این انتقال واحد مصرف انرژی خود را تقریباً 99. 95 ٪ 1 کاهش دهد ، و همچنین به طور جداگانه محاسبه شده است که کل مصرف انرژی جهان در نتیجه ادغام 0. 2 - 0. 5 ٪ کاهش می یابد. فراتر از صرفه جویی در مصرف انرژی ، Ethereum انتظار دارد که ادغام باعث بهبود امنیت شبکه شود و اولین قدم مهم به سمت آینده ای به طور فزاینده ای برای اتریوم باشد. 2

این ادغام توسط رهبران در صنایع بلاکچین و فناوری به طور گسترده پیش بینی و پشتیبانی شده است. به عنوان مثال ، پاتریک برخورد ، مدیرعامل Stripe ، ادغام در یک توییت را به عنوان "تلاش پایدار ، جاه طلب ، [و] از نظر فنی دشوار توسعه منبع باز" توصیف کرد.

خداحافظ معدن ، سلام استیک

یکی از بزرگترین پیشرفت های ادغام این است که استخراج معدن در Mainnet Ethereum اکنون منسوخ شده است. جایگزینی نیاز به معدن مکانیسمی به نام "Staking" است که فرایندی برای شرکت فعالانه در اعتبارسنجی معاملات است. هر فردی که صاحب ETH باشد می تواند با قرار دادن ETH خود در یک "گره" که بخشی از blockchain اتریوم را تشکیل می دهد ، در فرآیند Staking شرکت کند. اگر از آن "گره" برای اعتبارسنجی معامله استفاده شود ، از آن ETH فرد به عنوان وثیقه در طی فرآیند اعتبار سنجی استفاده می شود و آن فرد پس از اعتبارسنجی پاداش دریافت می کند.

هر گره از 32 ETH تشکیل شده است-به این معنی که اگر هر فرد یا سازمان صاحب آن مقدار ETH باشد ، می تواند گره ای ایجاد کند که بخشی از شبکه اثبات سهام Ethereum باشد. برای کسانی که کمتر از 32 ETH دارند ، آنها هنوز هم می توانند با جمع کردن ETH خود با دیگران در یک گره شرکت کنند تا گره های معتبر را از طریق سرویس های شخص ثالث ایجاد کنند. پاداش های اخلاق متغیر متفاوت است-در زمان نوشتن ، پاداش یک ETH یک ETH بین 3. 86 ٪ تا 4. 8 ٪ نرخ درصد سالانه ("APR") است ، به این معنی که یک فرد ، تا پایان دوره 12 ماهه ،با بازگشت تقریباً 1. 5 ETH برای اجرای یک گره اعتبارسنجی که در زمان اوج ارزش پولی ETH ، حدود 7،200 دلار یا در حال حاضر حدود 1950 دلار دلار پاداش می گیرد ، پاداش می گیرد.

قانون اوراق بهادار چه ارتباطی با Staking دارد؟

گری جنسلر ، رئیس SEC ، در 15 سپتامبر 2022 خاطرنشان كرد كه هر شبکه ارز دیجیتال یا واسطه هایی كه به كاربران اجازه می دهد سکه های خود را جمع كنند ، می توانند با استفاده از تست Howey ، اوراق بهادار تلقی شوند. 3 آزمون Howey آزمون پیشرو است که توسط دادگاه های ایالات متحده در تعیین اینکه آیا یک معامله خاص "یک قرارداد سرمایه گذاری" است و بنابراین مشمول قوانین اوراق بهادار است ، با بررسی ، از جمله سایر عوامل ، آیا سرمایه گذاران انتظار دارند از کار سوم بازده کسب کنند. مهمانی. آزمایش Howey تقریباً با آزمایشی که دادگاه در کانادا برای همین منظور ، مبادله سکه ساحل اقیانوس آرام استفاده می کند ، یکسان است.

علیرغم دلایل جدی که نشان می دهد ETH امنیتی نیست ، با این وجود تنظیم کننده ها ممکن است تلاش کنند تا واسطه هایی که به دارندگان اجازه می دهند ETH خود را جمع کنند ، امنیت را تحت آزمایش های تبادل سکه های Howey یا Pacific Coast ارائه می دهند. از دیدگاه یک تنظیم کننده ، تحت پروتکل قدیمی اثبات کار ، معدنچیان ETH از زمان و قدرت محاسبه خود برای پردازش معاملات و تولید بلوک استفاده کردند. اکنون ، تحت یک مکانیسم اثبات سهام ، استیکرز ETH خود را پارک می کند و از سود جاری انتظار می رود ، فرایندی که مسلماً بیشتر شبیه به سرمایه گذاری است. حداقل ، همانطور که توسط جنسلر اظهار داشت ، "از دیدگاه سکه. این یکی دیگر از شاخص های است که طبق آزمون Howey ، سرمایه گذاری مردم پیش بینی سود را بر اساس تلاش دیگران پیش بینی می کند."4

پرونده علیه ETH به عنوان یک امنیت طبقه بندی می شود

دلایل قانع کننده ای وجود دارد که چرا ETH ، با وجود ادغام ، نباید امنیت محسوب شود. مهمتر از همه ، ETH بر خلاف سهام مشترک یک شرکت عامل که توسط یک تیم مدیریت متمرکز اداره می شود ، توسط یک پروتکل غیر متمرکز صادر می شود. با توجه به این امر ، می توان ادعا كرد كه "تلاش دیگران" از این آزمایشات شامل تلاش همه دارندگان ETH در سطح جهان است و بنابراین مشخص نیست كه آیا آزمایش های تعیین شده توسط Howey و Exchange Coin Coin Pacific Coin می تواند به طور قابل توجهی برای ETH اعمال شود. بشر

دوم ، پاداش یک اعتبار سنج به "شرکت مشترک" بستگی ندارد - یک اعتبار سنج وقتی گره ای را که حفظ می کند ، پاداش می گیرد ، کار خود را انجام می دهد. به عبارت دیگر ، سود اعتبار سنج یک شخص به موفقیت یا عدم موفقیت دیگران بستگی ندارد.

نکته سوم این است که دارندگان ETH ، برای دریافت پاداش از طریق Staking ، باید حداقل تنظیمات نرم افزاری خاص را حفظ کنند ، اتصال به اینترنت را حفظ کنند و اطمینان حاصل کنند که گره اعتبار سنج آنها به درستی کار می کند. این حتی اگر یک دارنده ETH از واسطه ای برای سهام استفاده کند ، صادق است. این کار است که دارندگان بیشتر سهام ارائه شده توسط یک تیم مدیریت متمرکز نیازی به تکمیل ندارند. مسلماً ، استیکرها به جای کسب سود از اقدامات دیگران ، خدمات خاصی را انجام می دهند.

سرانجام ، اعتبار سنج های اتریوم نیز خطر ابتلا به "خرد شدن" خود را به وجود می آورند ، فرایندی که به موجب آن شبکه اتریوم به طور خودکار ETH یک اعتبار سنج را می گیرد - گاهی اوقات تا گره کامل - برای مجازات آنها به دلیل سوء رفتار ، مانند اجرای اعتبارسنجی های نامشخص. این نکته دیگری است که این استدلال را تقویت می کند که اعتبار سنج های اتریوم از تلاش های خود پاداش می گیرند ، و نه تلاش سایر سرمایه گذاران یا توسعه دهندگان اتریوم.

بررسی دقیق هنوز یک خطر است

هر دو تنظیم کننده اوراق بهادار SEC و کانادا ، از جمله کمیسیون اوراق بهادار انتاریو ("OSC") تمایل به تنظیم فضای blockchain و طبقه بندی برخی ارزهای رمزنگاری شده به عنوان اوراق بهادار را نشان داده اند. شاید مشهورترین اقدام نظارتی اقدام SEC علیه آزمایشگاه های ریپل باشد. در این اقدام در حال انجام ، SEC ادعا می کند که Ripple Labs بیش از 1. 3 میلیارد دلار از طریق ارائه اوراق بهادار دارایی دیجیتال ثبت نشده و مداوم ، جمع آوری کرده است. این دادخواست تنها یکی از چندین اقدامی است که SEC در تلاش برای تنظیم فضای رمزنگاری انجام داده است. یکی دیگر از اقدامات نظارتی SEC اعلامیه اخیر آن است که نه نشانه دیجیتال اوراق بهادار است یا می تواند به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی شود ، به طور عمده AMP ، RLY ، DDX ، XYO ، RGT ، LCX ، POWR ، DFX و KROM. SEC این اعلامیه را در اولین کت و شلوار در داخل تجارت خود شامل ارزهای رمزنگاری کرد. SEC فقط قابلیت های خود را برای تنظیم شرکت های blockchain افزایش می دهد ، همانطور که در اعلامیه تنظیم کننده مشهود است که باعث می شود کارکنان واحد سایبر خود از 30 به 50 کارمند افزایش یابد و این بخش را به دارایی های رمزنگاری و واحد سایبری تغییر نام دهد.

OSC به طور مشابه در حال تنظیم صنعت blockchain در انتاریو و تنظیم موارد دیگر برای سایر استان های کانادا در تلاش برای تنظیم ارزهای رمزنگاری شده و شرکت های blockchain است. به عنوان مثال ، انتاریو ، ساکنان خود را از استفاده از Binance ، بزرگترین مبادله رمزنگاری جهان ممنوع اعلام کرد. از تاریخ 22 ژوئن 2022 ، OSC همچنین نتیجه "دو اقدام موفقیت آمیز در برابر سیستم عامل های تجاری غیر سازگار با دارایی های رمزنگاری ، [Bybit و Kucoin] را اعلام کرد."5

با وجود دلایل قانع کننده ای که چرا ETH نباید امنیت در نظر گرفته شود ، با این وجود تنظیم کننده ها مراقب تخلفات احتمالی اوراق بهادار هستند ، بنابراین ، ممکن است فقط قبل از مبادله ها و سایر خدمات استخر ممکن است شاهد بررسی دقیق از SEC باشد. یا OSC.

پانویسها و منابع

محتوای این مقاله برای ارائه یک راهنمای کلی برای موضوع است. مشاوره تخصصی باید در مورد شرایط خاص شما جستجو شود.