گزینه های جلو در مقابل گزینه های

در مقالات قبلی ما در مورد اینكه چرا شركت ها باید از قرار گرفتن در معرض FX خود حمایت كنند ، صحبت كردیم و به خطرات ارائه شده توسط عدم قطعیت حرکات نرخ ارز در یک زمینه تجاری پرداختیم. ما همچنین به برخی از گزینه های مختلف در دسترس شرکت ها در مورد نیازهای محافظت از آنها و چگونگی FX Forward و گزینه های FX دو ابزار محبوب و مؤثرترین برای محافظت از قرار گرفتن در معرض FX نگاه کرده ایم. با این حال ، شما هنوز هم ممکن است تعجب کنید که تفاوت بین این دو چیست و کدام یک بهتر است یا هر کدام است. بنابراین ، در این مقاله می خواهیم آنچه را که این دو نوع قرارداد هستند ، بشکنیم (در صورت فراموش کردن دوره ، دوره تازه سازی سریع رعد و برق) و مهمتر از همه ، چرا از هر یک از قرارداد استفاده می کنید ، در مورد مزایا و خطرات بحث می کنید.

FX Forward چیست؟

یک قرارداد FX Forward با نرخ ارز از پیش تعیین شده برای معامله در تاریخ آینده از پیش تعیین شده موافق است. این قرارداد الزام آور است به این معنی که در تاریخ آینده مشخص شده ، مبادله ارز انجام می شود. اکنون ، این می تواند ابزاری بسیار مفید برای شرکت هایی باشد که به دنبال محافظت از قرار گرفتن در معرض FX خود هستند زیرا به آنها امکان می دهد تا قبل از زمان توافق کنند. بنابراین بیایید بگوییم که یک شرکت یک شرکت اروپایی قرار است 3 ماه از واردات به دلار آمریکا پرداخت کند ، با استفاده از Forwards به آنها اجازه می دهد تا با نرخ ثابت موافقت کنند ، این بدان معنی است که اگر دلار آمریکا در آن زمان در برابر یورو تقویت شود ، آنها پیروز شدندتحت تأثیر جنبش قرار می گیرد. با این حال ، این قرارداد همچنین به این معنی است که اگر یورو در آن دوره در برابر دلار تقویت شود ، این شرکت سود ارز داخلی قوی تر را تجربه نمی کند. بنابراین همانطور که می بینید ، جوانب مثبت و منفی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

گزینه های FX چیست؟

گزینه FX یک ماهی بسیار متفاوت است. این نوع قرارداد به دلیل اینکه قیمت توافق شده برای قرارداد قابل استفاده است یا می توان از آن چشم پوشی کرد ، واجب نیست. بنابراین ، بیایید بگوییم که یک شرکت اروپایی است که قرار است سه ماه پرداخت USD را در این خط انجام دهد اما آنها نگران این هستند که USD در حال تقویت باشد ، به این معنی که هزینه های آنها بالا می رود. EURUSD در آن زمان 1. 20 معامله می شود. این شرکت ممکن است با خرید Put in EURUSD در 1. 18 ، این مواجهه را انتخاب کند. این بدان معناست که سه ماه از خرید گزینه ، شرکت می تواند این گزینه را اعمال کند و در صورت تمایل EURUSD را در 1. 18 بفروشد. اگر EURUSD به 1. 10 سقوط کرده باشد ، این یک گزینه بسیار پرسود است و به جبران افزایش هزینه های افزایش دلار کمک می کند. از طرف دیگر ، اگر EURUSD در زمان انقضا بالاتر از 1. 18 باقی بماند ، شرکت می تواند گزینه ای را انتخاب نکند ، صرفاً از دست دادن حق بیمه ای که در قرارداد پرداخت کرده است.

که بهتر است؟

بنابراین ، سوال اکنون این است که کدام یک بهتر است؟خوب ، خبر خوب یا بد این است که هیچکدام از نظر عینی بهترین نیستند. مزایای هر نوع قرارداد به نیازهای خاص شرکتهای مورد نظر بستگی دارد. اگر احساس می کنید که از آن خارج می شوید ، مطالعات تحقیقاتی زیادی به صورت آنلاین وجود دارد که به دنبال پاسخ به این سؤال هستند و مقالات زیادی وجود دارد که به صورت جداگانه از هر دو نوع قرارداد حمایت می کنند. با این حال ، بیایید به سناریوها و انگیزه هایی که ممکن است هر نوع قرارداد مناسب تر باشد ، نگاه کنیم.

چه موقع از جلو استفاده کنید

شاید مهمترین توجه در هنگام تعیین نوع قرارداد برای استفاده در رابطه با پیش بینی جریان های نقدی و میزان اطمینان در آن باشد. برای شرکت هایی که با جریانهای نقدی خاصی برخوردار هستند ، به عنوان مثال پرداخت مبلغ X که در تاریخ X قرار دارد ، پیش رو اندازه گیری بهتری از حمایت را ارائه می دهد زیرا شرکت قادر به توافق در مورد نرخ خاص برای معامله قبل از زمان است. FX Forwards خطر بسیار خاص تری را ارائه می دهد: پروفایل پاداش.

چه موقع از گزینه ها استفاده کنید

با این حال ، اگر این شرکت با یک مسئله جریان نقدی نامشخص تر مانند درآمد خارجی پایان سال (که نیاز به بازگشت مجدد دارد) مقابله می کند ، گزینه های کمی از پیش رو دارد. توافق نامه الزام آور FX Forwards به این معنی است که شرکت فقط در جایی که بازار مطابق با انتظارات خود حرکت می کند ، سود خواهد برد. با این حال ، از آنجا که گزینه ها حق را ارائه می دهند اما تعهدی که با قیمت خاصی اعمال می شود ، جایی برای شرکت وجود دارد که در صورت صحیح در پیش بینی های خود ، از آن بهره مند شود ، بلکه توانایی عقب نشینی از معامله (از دست دادن فقط حق بیمه پرداخت شده) در صورتی است. غلط.

مخلوط کردن این دو

برای بسیاری از شرکت ها ، در نهایت ، از ترکیبی از دو نوع قرارداد برای کمک به مدیریت مؤثر در معرض ارز خارجی استفاده می شود. همانطور که بحث شد ، برای موضوعاتی که پیش بینی جریان نقدی مانند پرداخت و مطالبات قابل دریافت است ، FX Forward می تواند روش مشخصی برای مدیریت خطرات نزولی ارائه دهد. برای مسائلی که با پیش بینی جریان نقدی نامشخص تر ، مانند محافظت از درآمد پایان سال ، ادغام و خرید یا حتی فروش دارایی های ثابت ، گزینه ها می توانند ساختار مفید تری برای مقابله با خطرات ارزی مربوطه فراهم کنند.< Pan> مخلوط کردن این دو