دوباره 20 سال غرش است - شروع به آماده سازی برای همان پایان

دارای دیدگاه ها و نظرات نوشته شده توسط متخصصان بازار ، نه روزنامه نگاران کارمندان.

این مقاله را به اشتراک بگذارید:

من در طول سالها مقالات زیادی را خوانده ام ، و به نظر می رسد که شیوه عملکرد بازار باعث شده است که بسیاری از آنها با اطمینان از کاهش بازار در طی 12 سال گذشته به عنوان فرصت های کوتاه مدت برای سرمایه گذاری های بلند مدت در یک بازار به طور کلی رو به رشد دیدن کنند. وادآنچه من در مورد این دیدگاه متداول جالب ترین آن را می دانم این است که انتظار می رود یک انتظار خطی برای ادامه در یک بازار در حال افزایش طولانی مدت باشد.

اکنون ، بیشتر شما که تحلیل من را می خوانید می دانید که من یک گاو نر سرسخت بوده ام ، به خصوص بعد از اینکه هدف عقب ماندن طولانی مدت من در منطقه 2200SPX سال گذشته قرار گرفتیم. در حقیقت ، هدف ایده آل من برای این بازار گاو نر که از سال 2009 آغاز شده است در منطقه 6000Spx است.

اما ، اگر ما به نقطه ای از تاریخ نزدیک شویم که در آن بازار گاو نر بسیار طولانی مدت به پایان برسد؟

در این مقاله ، من قصد دارم از یک مرجع استفاده کنم که 100 سال در تاریخ برمی گردد. و از آنجا که واقعاً هیچ کس از آن نسلی که هنوز زنده است باقی نمانده است ، کاملاً مشخص است که ما یک قاب مرجع شخصی نداریم که بتوانیم از دهه 1920 با "بیست و یکم" ارتباط برقرار کنیم. بنابراین ، آیا می توانیم محکوم به تکرار آن شویم؟

تعداد بسیار کمی از افرادی که این مقاله را می خوانند حتی می دانند وقتی "بیست سالگی" را مطرح می کنیم ، به چه چیزی اشاره می کنیم و حتی کمتر پیامدها را درک می کنیم.

بنابراین ، بیایید کمی تاریخ یاد بگیریم.

در سال 1918 ، آنفولانزای اسپانیایی در سراسر جهان گسترش یافت و 20-40 ٪ از جمعیت جهان را تحت تأثیر قرار داد. در حقیقت ، این زندگی بیش از 50 میلیون نفر در سطح جهان را ادعا می کرد. ایالات متحده به تنهایی حدود 675،000 نفر جان خودفلوانزای اسپانیا را از دست داد. همانطور که کمرنگ شد ، ایالات متحده سپس به "بیست سالگی" حرکت کرد.

"بیست و یکم" به دهه دهه 1920 اشاره دارد که دوره ای از رونق اقتصادی فوق العاده بود. در این دوره ، ما شاهد پیشرفتهای فوق العاده فناوری ، از جمله استفاده از اتومبیل ، تلفن ، تصاویر متحرک ، رادیو ، حمل و نقل هوایی و لوازم الکترونیکی بودیم.

همچنین زمانی بود که ایالات متحده رونق بازار سهام را تجربه کرد. در حقیقت ، بورس سهام از سال 1920 تا 1929 چهار برابر شد.

با نزدیک شدن به سال 1929 ، بسیاری کاملاً مطمئن بودند که ایالات متحده وارد "الگوی جدید" از رونق اقتصادی شده است. به من اجازه دهید آنچه را که رهبران مالی ما در دهه 1920 در مورد بازارهای ما گفتند به شما ارائه دهم. برای کسانی که سابقه بورس سهام خود را می دانند ، می دانید که کسانی که "در آن می دانند" در مورد عدم امکان سقوط بازار درست قبل از سقوط بازار کاملاً قطعی بودند و ما را به رکود بزرگ سوق دادند. بگذارید چند مثال به شما نشان دهم:

ما در زمان خود هیچ تصادف دیگری نخواهیم داشت.

این توسط جان مینارد کینز در سال 1927 ، دو سال قبل از سقوط بورس سهام که منجر به رکود بزرگ شد ، گفته شد.

قیمت سهام به آنچه به نظر می رسد مانند یک فلات دائمی بالا است. من احساس نمی کنم که به زودی 50 یا 60 نقطه ای از سطح فعلی ، مانند آنچه پیش بینی کرده اند ، وجود داشته باشد. من انتظار دارم که در طی چند ماه ، بازار سهام معامله خوبی داشته باشد.

این در 17 اکتبر 1929 ، چند هفته قبل از تصادف بزرگ ، توسط دکتر ایروینگ فیشر ، استاد اقتصاد در دانشگاه ییل گفته شد. دکتر فیشر یکی از اقتصاددانان پیشرو ایالات متحده در زمان خود بود.

من نمی توانم کمک کنم اما صدای مخالف را به اظهاراتی مبنی بر اینکه ما در بهشت احمق زندگی می کنیم ، ایجاد کنم و این سعادت در این کشور لزوماً باید در آینده نزدیک کاهش یابد و از بین برود.

- E. H. H. Simmons ، رئیس جمهور ، بورس اوراق بهادار نیویورک ، 12 ژانویه 1928

هیچ گونه وقفه ای در رونق دائمی ما وجود نخواهد داشت.

- Myron E. Forbes ، رئیس جمهور ، شرکت ماشین موتور پیرس Arrow ، 12 ژانویه 1928

و اینها فقط تعدادی از نقل قول های محبوب روز خود هستند. و به هر حال ، آیا کسی از شرکت ماشین موتور پیرس پیکان شنیده است؟نداری؟خوب ، به این دلیل است که آنها در طول رکود بزرگ ورشکسته شدند. اما ، من دلهره می کنم.

همانطور که امروز می دانیم ، این به خوبی برای کسانی که به دلیل ثروت مالی آنها در دهه 1920 مسموم شدند ، پایان یافت ، زیرا سقوط بازار سهام در سال 1929 در رکود بزرگ به وجود آمد. در حالی که بورس سهام در طی دو سال از شروع سقوط بازار 1929 به پایین خود رسید ، رکود بزرگ تقریباً یک دهه کامل به طول انجامید.

آیا کسی امروز شباهت های ناخوشایندی با روزهای ما مشاهده می کند؟

اکنون ما یک سال و نیم پس از شروع بیماری همه گیر Covid نزدیک می شویم. و ، ما همچنین یکی از قوی ترین تظاهرات در تاریخ بورس سهام را مشاهده کرده ایم که بازار سهام تقریباً در مدت زمان یک سال دو برابر می شود و احتمالاً بسیار بالاتر نیز دیده می شود. در دوره بازار 90 سال پیش ، ایالات متحده از آنفولانزای اسپانیا عبور کرد و از آن زمان بازار چهار برابر شد. اینها فقط دو شباهت آشکار است. اما ، به خاطر داشته باشید ، این همبستگی ها به وضوح انتظارات آینده من را در خود ندارند.

علاوه بر این ، از آنجا که ما شروع به تجمع از پایین مارس 2009 و نتیجه گیری آخرین دفع مالی ما کردیم ، بسیاری در توانایی دولت ما به همراه فدرال رزرو کاملاً اطمینان پیدا کرده اند تا آینده مالی خود را راهنمایی کرده و از هرگونه درد مالی طولانی جلوگیری کنند. در حقیقت ، اگر از سرمایه گذار متوسط بپرسید ، آنها به شما خواهند گفت که احتمال افسردگی بزرگ دیگر بسیار بعید است.

اینها فقط برخی از انواع نظرات است که همه ما اغلب می بینیم:

"Stonks فقط بالا می رود! اگر فدرال رزرو در حال از بین بردن قیمت کشف است و تضمین شده است که هر تصادف را پشت سر بگذارد ، Stonks فقط به کودک بالا می رود!"

"بازار هرگز با دموکرات های مسئول به شکلی جدی نخواهد افتاد. دولت و فدرال رزرو فقط اجازه نمی دهند."

"من به سادگی نمی فهمم که نویسندگان SA چگونه این موضوع را درک نمی کنند. SPX اکنون فقط یک موضوع امنیت ملی است. حقوق بازنشستگی ، وجوه ثروت حاکم ، همه سرمایه گذاری می کنند که هرگونه بازپرداخت موضوع امنیت ملی خواهد بود. دررویداد بازپرداخت ، فدرال رزرو و خزانه داری محرک اضافه شده به افراد در قالب پرداخت های انتقال را صادر می کنند و سپس هرگونه کاهش درآمدهای شرکت را از طریق پرداخت انتقال به شرکتها تحت پوشش "کمک های مالی ثبات اقتصادی" تکمیل می کنند. "

"QE بی پایان ، بدهی دلار و فشار خون بالا همه حامی بازار سهام ، املاک و مستغلات و سایر دارایی های حباب هستند."

و به یاد داشته باشید ، ما هنوز حتی به اهداف ایده آل من برای بازار نزدیک نیستیم. در واقع ، من انتظار دارم که نظرات بسیاری از این مقاله حاضر با دیدگاه من موافق باشد. با این حال ، هنگامی که به بالای بازار می رسیم ، احتمالاً با دیدگاه من مخالفند و از این باور خودداری می کنیم که این اتفاق می افتد. این فقط نحوه کار بازارها است.

در حقیقت ، بسیاری از خرس های سابق به احتمال زیاد تسلیم می شوند ، با این که برخی حتی صعودی می شوند ، قبل از این که سرانجام این بالاترین سطح بالا برود. به عنوان نمونه ، یکی از مهمترین خرس های بازار ، هری دنت ، اخیراً خاطرنشان کرده است که اگر تا سال 2022 صعود نکنیم ، پس او بازنشسته می شود. اگر ما بتوانیم او را به قول او ببریم ، او احتمالاً سال آینده تسلیم خواهد شد و بازنشسته می شود ، پس از آن ، پس از آنکه واقعاً تسلیم شد ، در صدر قرار نگرفت.

علاوه بر این ، تقریباً 90 سال پس از سقوط بازار در سال 1929 ، جنت یلن ، رئیس سابق فدرال رزرو ما و دبیر فعلی خزانه داری ، اظهار داشت که سیستم بانکی به دلیل نظارت فدرال رزرو و سطح سرمایه بالاتر "بسیار قوی تر است". او سپس با آنچه که من معتقدم یک بیانیه تاریخ سازی خواهد بود ، شبیه به مواردی است که از نسل های گذشته نقل شده است. یلن همچنین پیش بینی کرد که به دلیل اقداماتی که فدرال رزرو انجام داده است ، بحران مالی دیگری اکنون بعید است "در طول عمر ما".

بیشتر سرمایه گذاران طی یک دهه گذشته بسیار خوب آموزش دیده اند تا بدون توجه به آنچه انجام می دهد ، انتظار بهبودی V شکل در بورس را داشته باشند. بازار سهام ما طی یک دهه گذشته سرمایه گذاران را به روشی پاولووی آموزش داده است تا فرض کنیم که ما همیشه از این زمان بالاتر خواهیم بود.

در حقیقت ، من معتقدم که محیط مالی که همه ما از سال 2009 به جلو زندگی کرده ایم ، فقط این عقیده را تقویت کرده است که فدرال رزرو همه چیز را تحت کنترل دارد. پس از آن ، هر افت بازار با تظاهرات بازیابی V قوی شکل روبرو شده است. این اعتقاد سرمایه گذار را تقویت کرده است که "بازار همیشه برمی گردد."

اما ، اگر افت بازار بعدی منجر به بازگشت شود ، چه می شود؟چه می شود اگر بازار بعدی در دوره ای از ویرانی های مالی به صورت موقت یا حتی بالقوه بیشتر از افسردگی بزرگ باشد؟تعداد زیادی از کسانی که این پتانسیل را واقع بینانه می دانند ، به ویژه ، همانطور که در ابتدای این مقاله اشاره کردم ، هیچ کس زنده ای با تجربه شخصی وجود ندارد که بتواند به چه معنی باشد.

خوب ، من متاسفم که مأمور مأموریت های بد هستم ، اما این واقعاً انتظار من است. بعد از این راهپیمایی فعلی در دو یا دو سال آینده محو می شود ، من می ترسم که خطر یک رویداد از نوع با فشار بزرگ را داشته باشیم.

من مطمئن هستم که بسیاری از شما این مطلب را می خوانید و فکر می کنید کاملاً از ذهنم خارج شده ام. منظورم این است که در حال حاضر یکی از بزرگترین گاوها در بازار ، با اهداف 6000Spx ، انتظار افسردگی بزرگی را دارد؟بنابراین ، لطفاً به من اجازه دهید توضیح دهم.

برای کسانی که من را به خوبی نمی شناسند ، و برای تحلیل من جدید هستند ، من همان چیزی هستم که به عنوان "الیوتیک" شناخته می شود. این بدان معنی است که من از نوعی تجزیه و تحلیل بازار بر اساس موج الیوت استفاده می کنم.

در دهه 1930 ، یک حسابدار به نام رالف نلسون الیوت الگوهای رفتاری را در بازار سهام شناسایی کرد که نمایانگر الگوهای رفتاری جمعی بزرگتر جامعه به طور گسترده است. و در سال 1940 ، الیوت علناً حرکات رفتار انسان را به قانون طبیعی که از طریق ریاضیات فیبوناچی ارائه شده بود ، گره زد.

الیوت فهمید که بازارهای مالی بازنمایی از روحیه کلی یا روانشناسی توده ها را برای ما فراهم می کند. و او همچنین فهمید که بازارها از نظر طبیعت فراکتال هستند. این بدان معناست که آنها در درجه های مختلف روند متغیر هستند.

به طور خاص ، الیوت این تئوری را بیان می کند که احساسات عمومی و روانشناسی انبوه در 5 موج در یک روند اصلی حرکت می کنند و 3 موج در یک روند ضد. هنگامی که یک حرکت 5 موج در احساسات عمومی به پایان رسید ، زمان آن رسیده است که احساسات ناخودآگاه عموم مردم در جهت مخالف تغییر کند ، که این فقط چرخه طبیعی در روان انسان است ، و نه اثر عملیاتی نوعی "اخبار."

به نظر می رسد این شکل گسترده از پیشرفت و رگرسیون در اعماق روان موجودات زنده به سختی سیم کشی شده است ، و این همان چیزی است که ما امروز به عنوان "اصل گله دار" می شناسیم ، که این تئوری را به قدرت نهایی می بخشد.

و در طول 30 سال گذشته ، بسیاری از آزمایش های اجتماعی در سراسر جهان انجام شده است که حمایت علمی از نظریه های الیوت تقریباً یک قرن پیش ارائه داده اند.

به عنوان مثال ، در مقاله ای با عنوان "تصادفات مالی بزرگ" ، که در سال 1997 در فیزیک A منتشر شد ، انتشار انجمن فیزیکی اروپا ، نویسندگان ، در نتیجه گیری ، خلاصه ای برای مکانیک بازار ارائه می دهند:

بازارهای سهام سازه های جذاب با قیاس با آنچه که احتمالاً پیچیده ترین سیستم دینامیکی موجود در علوم طبیعی ، یعنی ذهن انسان است ، هستند. به جای تفسیر معمول از فرضیه کارآمد بازار که در آن معامله گران کلیه اطلاعات موجود در قیمت بازار را آگاهانه استخراج می کنند و گنجانیده می شوند ، ما پیشنهاد می کنیم که بازار به طور کلی می تواند یک رفتار "ظهور" را به اشتراک بگذارد که توسط هیچ یک از آن به اشتراک گذاشته شده است. ترکیباتبه عبارت دیگر ، ما روند ظهور رفتار هوشمندانه در مقیاس ماکروسکوپی را در نظر داریم که افراد در مقیاس میکروسکوپی هیچ تصوری از آن ندارند. این فرایند در زیست شناسی به عنوان مثال در جمعیت حیوانات مانند مستعمرات مورچه یا در ارتباط با ظهور آگاهی مورد بحث قرار گرفته است.

همانطور که الیوت اظهار داشت:

به نظر می رسد دلایل این تغییرات چرخه ای منشأ آنها در قانون طبیعی غیرقابل تغییر است که حاکم بر همه چیزها ، از جمله حالات مختلف رفتار انسان است. بنابراین ، علل ، در پیشرفت طولانی مدت چرخه نسبتاً بی اهمیت می شوند. این قانون اساسی را نمی توان براساس اساسنامه یا محدودیت ها واگذار کرد و یا کنار گذاشت. اخبار فعلی و تحولات سیاسی فقط از اهمیت حادثه ای برخوردار است ، به زودی فراموش شده است. تأثیر فرض آنها بر روندهای بازار به همان اندازه که معمولاً گفته می شود سنگین نیست.- R. N. الیوت - 1 اکتبر 1940

بنابراین ، این همه اکنون این سؤال را ایجاد می کند که ما در آن ساختار موج الیوت زندگی می کنیم.

اگر به تجزیه و تحلیل ما از ساختار موج بلند مدت الیوت نگاه کنید (نمودار فوق توسط گرت پاتن از الیوتوتواترادر ارائه شده است) ، که شامل سالهای قبل از رکود بزرگ است ، و اگر برخی از نکاتی را که در بالا به آن اشاره کردم مقایسه کنیددوره زمانی قبل از رکود بزرگ در زمان های فعلی ما ، بسیاری از نکات مشابه را مشاهده خواهید کرد.

در حقیقت ، بسیاری از بازار اکنون کاملاً مطمئن هستند که فدرال رزرو چرخه تجارت را فتح کرده است و در کنترل کامل بازارهای ما ، کاملاً شبیه به دوره درست قبل از رکود بزرگ است. بسیاری از مردم حتی ادعا می کنند که ما دیگر بازارهای آزاد نداریم ، زیرا فدرال رزرو به سادگی بازارهای ما را دستکاری می کند. علاوه بر این ، جنت یلن با اطمینان خود مبنی بر اینکه ما بحران مالی دیگری مانند آنچه در سال 2008 در طول زندگی ما تجربه کرده بود ، گیلاس را در بالای این توفان طوفان کامل قرار داد.

می بینید ، بازارها اکنون ما را به خوبی آموزش داده اند تا فرض کنیم تنها دلیلی که ما بالاتر و بالاتر می رویم به دلیل فدرال رزرو است. و ، سرمایه گذاران به اشتباه معتقدند که ما همیشه قادر خواهیم بود "با خیال راحت" قطره های بزرگی را بخریم زیرا مطمئناً پس از آن به دلیل داشتن فدرال رزرو پشت ما باز خواهد گشت. آیا این چیزی نیست که بیشتر مقالاتی که با اطمینان می خوانید ادعا می کنید؟

حال اگر از نزدیک به نمودار بالا نگاه کنید ، متوجه خواهید شد که تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که بازار هنوز می تواند در سالهای آینده به منطقه 6000Spx تجمع کند. با این حال ، هنگامی که این تظاهرات ساختار نهایی موج الیوت خود را به پایان رساند ، ما به احتمال زیاد در یک تظاهرات چند دهه ای که از دهه 1930 آغاز شد ، صعود خواهیم کرد. بله ، این بدان معنی است که ما اکنون یک ساختار طولانی 100 ساله را تکمیل می کنیم.

در حقیقت ، در سال 1941 ، با جنگ جهانی دوم در اطراف او ، رالف نلسون الیوت پیش بینی بازار زیر را نوشت:

[1941] باید تصحیح نهایی الگوی 13 ساله شکست گرایی را نشان دهد. این خاتمه همچنین نشانگر آغاز یک ابرقهرمان جدید خواهد بود. واد. ، از بسیاری جهات با طولانی [پیشرفت] از 1857 تا 1929 قابل مقایسه است.

برای کسانی از شما که این نقل قول را درک نمی کنید ، الیوت پیش بینی شروع بازار 70 ساله گاو نر را در مواجهه با جنگ جهانی دوم در اطراف او پیش بینی می کرد. یک پیش بینی شگفت انگیز ، حتی اگر او تا یک دهه خاموش بود. با این وجود ، اگر در طی چند سال آینده از صدرنشینی خارج شویم ، او در پیش آگهی خود تقریباً 88 ٪ دقیق خواهد بود. من شخصاً هرگز در طول زندگی خود پیش بینی بازار را ندیده ام که در هر جایی نزدیک به عنوان پشت الیوت در سال 1941 بسیار شگفت انگیز بوده است.

در ایستادن بر روی شانه های غول ها ، من به طور بالقوه شاهد اوج این بازار گاو نر بسیار بلند مدت و ظهور یک بازار بزرگ خرس هستم که امثال آن در دوران مدرن دیده نشده است.

می بینید ، این تصادف که در سال 1929 دیده شد ، یک بازار خرس موج [II] بود ، در حالی که ما اکنون به سمت تکمیل آن بازار گاو نر 100 ساله [III] حرکت می کنیم. و ، پس از اتمام موج [III] ، در بازار خرس موج [IV] قرار می گیرد.

اکنون ، در تجزیه و تحلیل موج الیوت ، چیزی به نام تئوری جایگزین وجود دارد. این نشان می دهد که اگر موج 2 تصحیح تیز و سریع باشد ، احتمالاً موج 4 در همان درجه احتمالاً یک رویداد طولانی و کشیده خواهد بود. از آنجا که موج [II] که در رکود بزرگ به وجود آمده بود ، یک سنبله نسبتاً کوتاه بود ، بنابراین می توانم به طور منطقی فرض کنم که موج [IV] می تواند یک واقعه طولانی و کشیده باشد.

بنابراین ، وقتی همه این عوامل را در نظر می گیریم ، فکر می کنم منطقی است که انتظار داشته باشیم ، پس از تکمیل موج [III] در چند سال آینده ، ما در یک بازار خرس طولانی و کشیده شده در موج [IV] طغیان خواهیم کرد. که همان درجه موج موج [II] است که در رکود بزرگ به وجود آمده است. شاید لازم باشد که بر اساس این انتظارات از افسردگی بیشتر انتظار داشته باشیم.

بنابراین ، اگر کسی به این موقعیت بپردازد که این بازار خرس بعدی یک فرصت مهم خرید باشد ، ممکن است بیش از یک دهه در حال از دست دادن موقعیت ها باشید. البته ، در این راه راهپیمایی های بازار خرس وجود خواهد داشت ، اما احتمال قوی وجود دارد که اوج های رخ داده در طی چند سال آینده ممکن است دوباره برای سالهای زیادی دیده نشود.

اکنون ، من می خواهم دوباره به جایی برگردم که هنگام شروع این مقاله ساخته ام. وقتی به آن رسیدم ، من نه یک گاو نر و یک خرس پرمری هستم. در عوض ، من به سادگی می خواهم در همه زمان ها در سمت صحیح بازار باشم. بنابراین ، من به سادگی انتفاعی هستم. برای این منظور ، من تجزیه و تحلیل خود را با هر نوع عینک رنگی یا تعصب ارائه نمی دهم. من به سادگی برای شما توضیح می دهم که آنچه را به طور عینی می بینم. و ، هنگامی که شما به عقب می نشینید و سعی می کنید آنچه را که من سعی می کنم انتقال دهم ، درک کنید ، باید کاملاً ترسناک باشد.

باز هم ، من هرگز کسی نبوده ام که به طور مداوم به شما در مورد یک بازار خرس قریب الوقوع هشدار می دهد ، زیرا به نظر می رسد بسیاری از نویسندگان یا تحلیلگران دیگر به دلایل مختلف خود این کار را انجام می دهند. همه شما کسانی را که من صحبت می کنم می دانید. و ، دقیقاً مانند یک ساعت شکسته ، آنها در نهایت درست خواهند بود. در عوض ، من کسی هستم که فقط علاقه مند به حضور در سمت صحیح روند بازار هستم ، بدون هیچ تعصب برای جهت غیر از آنچه بازار به من ارائه می دهد. در حقیقت ، بسیاری در این چند سال گذشته من را به عنوان یک گاو نر خوانده اند ، فکر می کنند وقتی که از منطقه 2200SPX به 4000+ خواستم ، با یک هدف ایده آل در منطقه 6000SPX در حدود بازه زمانی 2023 ، از صخره ای خود خارج شدم.

فقط یک نمونه ، یکی دیگر از مشارکت کنندگان این موضوع را در مورد پیش آگهی من برای من ارسال کرد ، همانطور که در مارس 2020 در حال پایین آمدن بودیم ، و این یک نوع معمولی از اظهار نظر است که در آن زمان دریافت کردم:

از طرف کسی که هنوز فکر می کند بازار گاو نر ژانویه به اندازه کافی زنده است تا ما را به 4000 نفر برساند ، این بسیار ناچیز است. در اینجا 2200 دقیقاً همان چیزی است که شما گفتید S& P قبل از سفر به 4000 نفر در پایین خواهد بود. چه چیزی می خواهید شرط بندی کنید که اقتصاد قصد دارد آن را خیلی بیشتر کند و 4000 آن از نمودارهای شما تا کنون بسیار دورتر است. وضوح شخصی من این است که این بازار چیزهای زیادی برای سقوط دارد زیرا اکنون اقتصاد را دنبال می کند ، که مدت طولانی خود را از آن جدا کرده است. در حالی که AVI معتقد نیست که اقتصاد هرگز به معنای سهام است و سال گذشته چندین بار به من گفته است. بنابراین ، شما آن نمای عقل سلیم را دارید ، یا می توانید اعتقاد داشته باشید که جادوی نمودار Avi همه اینها را به شما منتقل می کند و در مورد یک گزاف گویی بزرگ از 2200 در تمام راه برگشت تا 4000 است.

بعد از گفتن همه اینها ، توجه خواهم کرد که همیشه می توانم اشتباه کنم. اما ، من باید به شما هشدار دهم که این تجزیه و تحلیل که من با آن ارائه می دهم این پیش آگهی سالهاست که به طور دقیق و دقیق بوده است. علاوه بر این ، دیدگاه "جایگزین" من این است که بازار فقط از منطقه 6000SPX به منطقه 1800-2200SPX باز خواهد گشت. این تخمین زده می شود 70 ٪ کاهش. و ، همانطور که از نمودار زیر در زیر می بینید ، این موج جایگزین [2] به رنگ سبز تیره است و نشان دهنده سناریوی "خوب" من است.

با این حال ، اگر بخواهیم خشم کامل آنچه را که این نمودارها نشان می دهد ، ببینیم ، به نظر می رسد ما پتانسیل محکمی برای بازگشت به منطقه 1000SPX داریم که بیش از 80 ٪ کاهش خواهد داشت و می تواند ما را بیش از یک دهه به طول انجامد. دلیل اینکه انتظار دارم بیش از یک دهه طول بکشد این است که موج چهارم یک درجه کمتر از 2000-2009 رخ داده است. بنابراین ، یک انتظار منطقی برای این موج چهارم از یک درجه بالاتر خواهد بود تا بیشتر از بازار خرس 2000-2009 طول بکشد.

این اکنون در ابتدای مقاله ، من را به بحث و گفتگوی ما می رساند. بازار به طور بالقوه به طوفان کامل نزدیک می شود. شرکت کنندگان در بازار مطمئن شده اند که فدرال رزرو در پشت بازار ایستاده است و هرگونه کاهش بلافاصله با یک راهپیمایی فدرال محور دنبال می شود و ما را دوباره به اوج های جدید بازگرداند. سرمایه گذاران طی یک دهه گذشته به صورت پاولوویان آموزش دیده اند تا انتظار داشته باشند که این امر به عنوان یک قطعیت تقریبا باشد. در حقیقت ، تقریباً یک ذهنیت "از دست رفته" وجود دارد که در روان سرمایه گذار فعلی ایجاد شده است ، که مخفف کاملاً محبوب "BTFD" را ایجاد کرده است (اگر هنوز برخی از شما وجود دارد که نمی دانند این چه چیزی را نشان می دهد ، احساس می کنید ، احساس می کنید. رایگان برای جستجوی آن در Google).

بنابراین ، آیا کسی واقعاً معتقد است که ما برای همیشه در محیطی باقی خواهیم ماند که فرصت های کوتاه مدت را برای ما فراهم می کند تا سرمایه گذاری های بلند مدت را در یک بازار به طور کلی در حال افزایش انجام دهیم؟یا ، آیا بازار به سادگی ما را آموزش داده است تا اعتقاد داشته باشیم که این نوع محیط به صورت خطی برای چندین دهه بدون آن ادامه خواهد یافت؟

من ، برای یک ، بازار را به عنوان یک محیط خطی نمی بینم. این یکی از ارزشمندترین درسهایی است که تجزیه و تحلیل موج الیوت به من آموخته است. علاوه بر این ، یکی از قدرتمندترین جنبه های تجزیه و تحلیل موج الیوت این است که زمینه بازار را برای ما فراهم می کند ، که من به طور مشابه در هیچ نوع روش دیگری از روش تجزیه و تحلیل پیدا نکرده ام. این زمینه فعلی بازار چشم انداز 100+ ساله را در اختیار ما قرار می دهد.

جورج سانتایانا یک بار خاطرنشان کرد: "کسانی که از تاریخ نمی آموزند محکوم به تکرار آن هستند."من به شدت از همه ما می خواهم که درسهای آموخته شده از شباهت هایی که بین بازه زمانی قبل از رکود بزرگ و ساختار بازار فعلی ما دیده می شود ، بگیریم. و ، همانطور که ما در طی دو یا دو سال آینده به سمت اهداف بالاتر خود می رویم ، مطمئناً بر اساس نحوه ارائه بازار در آن زمان اقدام خواهم کرد.

باز هم ، من همیشه می توانم اشتباه کنم ، و واقعاً آرزو می کنم که باشم ، زیرا نتایج صحیح بودن من می تواند تأثیر مخربی بر اکثر آمریکایی ها بگذارد ، زیرا ما به نیمی از این دهه و بعد از آن نگاه می کنیم. و اگر بازار به اثبات این پایان نامه در طی دو سال آینده ادامه دهد ، با نزدیک شدن به تکمیل این بازار گاو نر ، باید به درستی آماده شویم.

در آخر ، می خواهم توجه داشته باشم که من به طور کلی فردی بسیار مثبت هستم. در حقیقت ، کسانی که داستان شخصی من را می شناسند می دانند که تنها راهی که امروز هستم ، و در جایی که از زندگی در بعضی از رودخانه ها دراز کشیده ام ، به دلیل نگرش مثبت من است.(من پستی از Elliottwavetrader را پیوند داده ام که شامل داستان شخصی من در اینجا ، برای علاقه مندان). بنابراین ، نوشتن چنین مقاله ای را برای من درد می کند. بنابراین ، لطفاً زمینه ای را که من در آن ارائه می دهم ، تشخیص دهید ، زیرا مطمئناً از قلم یک خرس پرما یا کسی که همیشه منفی است ، نمی آید ، بنابراین لطفاً آن را با جدیت که منظور از آن است ، بگیرید. ما هنوز کمی زود برای آماده سازی هستیم ، اما شما حداقل باید شروع به در نظر گرفتن پتانسیل کنید.

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مقاله از نویسندگان است و ممکن است منعکس کننده آن از شرکت Kitco Metals Inc نباشد. نویسنده تمام تلاش خود را برای اطمینان از صحت اطلاعات ارائه داده است. با این حال ، نه Kitco Metals Inc. و نه نویسنده نمی توانند چنین دقت را تضمین کنند. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. این درخواست برای انجام هرگونه مبادله در کالاها ، اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی نیست. شرکت Kitco Metals و نویسنده این مقاله ، مقصر بودن ضرر و یا یا خسارت ناشی از استفاده از این انتشار را قبول نمی کنند.