چگونه سرمایه گذاران می توانند از نوسانات بازار استفاده کنند

در فوریه و مارس 2020 ، همانطور که همه گیر Coronavirus در ابتدای نوزادی خود بود ، سرمایه گذاران حرفه ای ، بازرگانان و اقتصاددانان از تأثیر آن بر اقتصاد جهانی و سرمایه گذاری های پرخطر مانند سهام ، اوراق قرضه و املاک و مستغلات مطمئن نبودند. در طی چند هفته ، شاخص های عمده بازار سهام جهانی بسته به کلاس دارایی 30-40 ٪ یا بیشتر کاهش یافته است.

با این حال ، در اواخر ماه مارس ، شاخص های بازار سهام تقریباً به همان سرعتی که کاهش یافته بودند ، دوباره برگشتند. در اواسط ماه مه ، شاخص ها ضررهای خود را جبران کرده اند و 11 ماه بعد ، اگر نه همه ، در رکورد بالایی قرار داشته باشند.

سرمایه گذاران از این قسمت اخیر درام بازار چه درسهایی می توانند بیاموزند؟

بیایید ابتدا بررسی کنیم که نوسانات بازار چه چیزی را نشان می دهد ، و سپس برخی از استراتژی ها را برای استفاده از آن و همچنین برخی از مشکلات احتمالی برای جلوگیری از آن در نظر می گیریم.

نوسانات بازار چیست

در Springwater Wealth ، یکی از گفته های مورد علاقه ما در مورد سرمایه گذاری موفقیت آمیز این است: "برجستگی های کوتاه مدت در جاده قیمتی است که شما برای رشد بلند مدت پرداخت می کنید". بیشتر سرمایه گذاران باید سرمایه گذاری های خود را که از تورم آینده فراتر می رود ، کسب کنند و توانایی تحمل ضایعات کوتاه مدت در ارزش نمونه کارها شما بخشی اجتناب ناپذیر از این روند است.

روش های مختلفی برای فکر کردن در مورد ریسک سرمایه گذاری وجود دارد. یک مثال این خطر است که سرمایه گذاری های شما به مرور زمان به اندازه کافی رشد نمی کنند تا اهداف خود را تأمین کنند ، مانند کالج برای بچه ها ، بازنشستگی یا کمک های خیرخواهانه. اما متداول ترین معیار ریسک سرمایه گذاری ، تغییرپذیری بازده سرمایه گذاری است. این به عنوان انحراف استاندارد شناخته می شود ، که در زمینه سرمایه گذاری میزان پراکندگی مجموعه ای از بازده ها را در حدود میانگین آنها اندازه گیری می کند.

هنگامی که ما به داده های تاریخی برای یک سرمایه گذاری خطرناک خاص ، یا یک نمونه کارها که در معرض دید معنادار در سهام قرار دارد ، می بینیم ، می بینیم که بازده ها - که اغلب به طرز چشمگیری - از دوره به دوره دیگر متفاوت است. به عنوان مثال ، در اینجا بازده ماهانه برای صندوق متقابل ارزش CAP کوچک ابعادی (نماد Ticker DFSVX) برای دوره شش ماهه نوامبر 2019 تا مه 2020 وجود دارد:

اگر به طور یقین می دانستیم چه موقع بازده مثبت یا منفی دریافت می کنیم ، می توانیم با موفقیت معاملات خود را بخریم و با ریسک کمی سود فوق العاده بالایی کسب کنیم. متأسفانه ، هیچ کس توپ کریستالی برای پیش بینی آینده ندارد ، بنابراین کسانی که سعی در "زمان" بازار دارند ، گمانه زنی می کنند ، نه سرمایه گذاری. دلایل زیادی که به اصطلاح "مدیریت فعال" یک استراتژی محکوم به شکست است ، فراتر از محدوده این قطعه است ، اما کافی است که بگوییم تلاش برای کسب بازده بالا و بدون خطر ، یک احمق است.

بنابراین ، ما می دانیم که نوسانات بازار چیست و - با نگاه به مجموعه ای از بازده های اخیر برای صندوق DFSVX - چگونه خود را تجلی می یابد. اکنون بیایید بررسی کنیم که چگونه سرمایه گذاران می توانند از آن سرمایه گذاری کنند.

چه فرصت هایی وجود دارد

بیشتر افراد با این عبارت آشنا هستند ، "خرید کم ، فروش بالا". و در زمینه سرمایه گذاری ، کاملاً منطقی است - چرا کسی عمداً چیزی را کمتر از آنچه برای آن پرداخت کرده است می فروشد؟

کنار گذاشتن موقعیت های ناگوار که ممکن است نیاز به فروش سرمایه گذاری در یک زمان نامناسب داشته باشد ، اجازه دهید سه راه متداول را که می توانید از نوسانات بازار استفاده کنید ، بررسی کنیم.

مجدداً

تعادل مجدد فرایند تنظیم مجدد سیستماتیک از سرمایه گذاری های نمونه کارها شما با تخصیص هدف آنها است. از آنجا که یک نمونه کارها متنوع شامل سرمایه گذاری هایی است که با گذشت زمان متفاوت عمل می کنند ، شما به طور دوره ای می خواهید تخصیص واقعی خود را مرور کنید ، و سپس هرگونه تجارت لازم را برای بازگرداندن آن به هدف خود قرار دهید. چرا؟از آنجا که یک نمونه کارها که بیش از حد از هدف خود دور شده است ، ریسک و ویژگی های مختلف را از هدف نشان می دهد - احتمالاً بسیار محافظه کارانه ، اما شاید بسیار خطرناک باشد.

مطالعات دانشگاهی نشان داده است که تعادل سالانه به طور کلی کافی است ، و فواید مداوم برای تعادل مکرر ، مانند سه ماهه یا حتی ماهانه وجود ندارد.

اما ، وقتی یک دوره از نوسانات بالای بازار وجود دارد ، مانند ما در سه ماهه اول سال 2020 تجربه کردیم؟خوب ، این می تواند فرصتی برای تعادل مجدد "خارج از چرخه" باشد ، از این واقعیت استفاده کند که ممکن است کلاس های خاص دارایی "در فروش" باشند. با نگاهی به مثال ما از صندوق متقابل DFSVX در بالا ، اگر در اواخر سال 2019 به تازگی نمونه کارها خود را مجدداً تعادل داده اید و سپس دریافتید که در ماه مارس فوق العاده کم وزن در کلاس دارایی "سهام ارزش کلاه کوچک ما" بود ، می توانستید از این مزیت استفاده کنیدفرصتی برای "خرید کم".

چالش تعادل مجدد به طور کلی، و تعادل مجدد فرصت طلبانه به طور خاص، این است که سرمایه گذاران خودگردان معمولاً کار خوبی از آن انجام نمی دهند.

تلفات برداشت

یکی از ویژگی های مهم کد مالیاتی ایالات متحده این است که زیان های سرمایه می تواند تحت شرایط خاصی با عایدی سرمایه جبران شود تا بدهی مالیاتی خالص مالیات دهندگان کاهش یابد.

چگونه می توانید از این مزیت در دوره نوسانات بازار استفاده کنید؟خوب، تصور کنید که یک طبقه دارایی وجود دارد که از آخرین باری که شما دوباره متعادل کرده اید، ارزش خود را از دست داده است، و متوجه می شوید که مبنای هزینه شما بالاتر از ارزش فعلی بازار است - شاید برای برخی از سهام، یا شاید برای همه آنها. شما می توانید این سهام را برای ایجاد ضرر سرمایه بفروشید، که از این ضرر می توان برای جبران سودهای آتی که ممکن است بخواهید یا مجبور به تحقق آن باشید استفاده کنید.

اما، احتمالاً طبقه دارایی ای که فروختید تا متوجه ضرر شوید، طبقه ای است که می خواهید به عنوان بخشی از تخصیص دارایی هدفتان، در بلندمدت مالک آن باشید. شاید این سهام با ارزش کوچک ایالات متحده یا سهام بازارهای نوظهور باشد.

خب، IRS چیزی به نام "قانون شستشو" دارد. به طور خلاصه، قانون شستشوی فروش، شما را از فروش یک سرمایه گذاری در ازای ضرر و جایگزینی آن با سرمایه گذاری مشابه یا «به طور قابل ملاحظه ای یکسان» 30 روز قبل یا بعد از فروش منع می کند. اگر فروش شستشو دارید، IRS به شما اجازه نمی دهد ضرر سرمایه گذاری را بنویسید.

بنابراین، برای اجتناب از قانون شستشوی فروش، می خواهید یک صندوق سرمایه گذاری مشترک یا ETF پیدا کنید که شاخص متفاوتی را ردیابی کند، اما همچنان در معرض طبقه دارایی مورد نظر قرار می گیرد. با وجود بسیاری از صندوق های شاخص محور، این نباید خیلی چالش برانگیز باشد. Vanguard، State Street SPDR، Charles Schwab، BlackRock's iShares، Avantis، و Dimensional Funds تنها تعدادی از مدیران صندوق های شاخص شاخص هستند.

پی بردن به سود

اگر یک سرمایه گذاری را به قیمتی بیشتر از آنچه برای آن پرداخت کرده اید بفروشید، سود سرمایه ای ایجاد می کنید. سودهای بلندمدت زمانی ایجاد می شوند که سرمایه گذاری را برای بیش از یک سال در اختیار داشته باشید، در حالی که سود کوتاه مدت زمانی ایجاد می شود که سرمایه گذاری را برای کمتر از یک سال در اختیار داشته باشید. سودهای بلندمدت نسبت به سودهای کوتاه مدت مالیات مطلوب تری دارند.

هنگامی که به طور دوره ای پرتفوی خود را متعادل می کنید، ممکن است سود سرمایه ایجاد کنید. اما، ممکن است مواقع دیگری وجود داشته باشد که شما عمداً بخواهید یک سرمایه گذاری را بفروشید تا به سود سرمایه برسید. بیایید به چند نمونه نگاه کنیم.

فرض کنید در یک سال معین درآمد شما فوق العاده کم است. این می تواند سالی باشد که در آن شما یک شنبه بدون حقوق دریافت می کنید ، سالی که بین شغل ها یا یک سال پس از بازنشستگی ، اما قبل از شروع تأمین اجتماعی یا بازنشستگی خود ، بین مشاغل یا یک سال پس از بازنشستگی هستید. اگر درآمد شما به اندازه کافی کم است ، ممکن است به دستاوردهای بلند مدت که متوجه می شوید ، به هیچ وجه مالیات بر سود سرمایه پرداخت نکنید. به عنوان مثال ، اگر درآمد 2021 شما به عنوان یک زوج متاهل که به طور مشترک تشکیل می دهند ، زیر 80800 دلار باشد ، شما در براکت 0 ٪ مالیات برای سود سرمایه خواهید بود. اگر درآمد سالانه شما به اندازه کافی کم است تا بتواند 0 ٪ نرخ مالیات بر سود سرمایه را صلاحیت دهد ، مطمئناً می خواهید در حد ممکن در افزایش سرمایه بلند مدت تحقق یابد ، تا جایی که یک دلار اضافی سود شما را به دست می آوردبه یک براکت مالیاتی بالاتر و باعث افزایش نرخ سود سرمایه 15 ٪ می شود.

یک مزیت اضافی از این تمرین به اصطلاح "برداشت سود سرمایه" این است که می توانید بلافاصله همان سرمایه گذاری را که فروخته اید بدون هیچ مشکلی خریداری کنید. انجام این کار به طور مؤثر مبنای هزینه خود را در سرمایه گذاری بالاتر تنظیم می کند ، بنابراین میزان سود سرمایه ای را که در آینده پرداخت خواهید کرد ، کاهش می دهد.

چه کاری نباید انجام شود

ما چندین استراتژی را برای استفاده از نوسانات بازار بررسی کرده ایم. اما کارهایی وجود دارد که شما نباید انجام دهید که بازارها نیز به طرز وحشیانه ای در حال چرخش هستند.

اول ، به طور کلی ایده خوبی است که در هنگام بی ثبات بودن بازارها از مصرف بیش از حد رسانه جلوگیری کنید. اطلاعات مفیدی وجود ندارد که از ردیابی حرکات قیمت یک سهام ، صندوق متقابل یا فهرست به صورت دقیقه به دقیقه ، با وجود آنچه که CNBC و سایر مأمورین "اخبار" مالی به اعتقاد شما دارند ، می توان از آن استفاده کرد. در حقیقت ، یک مورد قوی می تواند انجام شود که بررسی های ماهانه نمونه کارها شما برای حفظ آن کافی است.

همچنین ، بسیار مهم است که احساسات خود را بررسی کنید که بازارها در چه زمانی پر پیچ و خم هستند. یک بیانیه سیاست سرمایه گذاری که شما با مشاور سرمایه گذاری خود (یا به تنهایی خود ، اگر سرمایه گذاری های خود را مدیریت کنید) می تواند شما را پایه گذاری و متمرکز بر استراتژی سرمایه گذاری که انتخاب کرده اید ، نگه دارد. تصمیم گیری تکانشی به طور کلی منجر به نتایج خوب نمی شود ، در حالی که یک رویکرد عینی و بی نظیر به مدیریت نمونه کارها نشان داده شده است که به خوبی به سرمایه گذاران خدمت می کند.

کمک گرفتن

در Springwater ، ما اغلب به مشتریان آینده نگر می گوییم که آنها قبل از در نظر گرفتن مدیریت سرمایه گذاری های خود ، باید چهار چیز داشته باشند: استعداد (یا توانایی) ، نگرش (یا لذت) ، زمان و استحکام (یا توانایی تحمل اجتناب ناپذیرنوسانات)

اگر مطمئن نیستید که آیا برای مدیریت صحیح و محتاطانه خود نمونه کارها خود را دارید یا برای سرمایه گذاری در دوره های دوره ای نوسانات بازار ، ممکن است بخواهید استخدام یک برنامه ریز مالی معتبر ® تحلیلگر مالی حرفه ای یا منشور را برای کار در نظر بگیرید.