دلار بسیار قوی در جهان وزن دارد

عواملی که اقتصاد جهانی در حال چرخش است تا حدودی توضیح می دهد که چرا دلار ناگهان بسیار قوی تر شده است.

طرح

• دلار اقتصاد جهانی را روغن کاری می کند.
• با افزایش تورم ، دلار در ماه های اخیر به دست آمده است ، نرخ بهره افزایش یافته و نگرانی از رشد بدتر شده است.
• عواملی که اقتصاد جهانی در حال چرخش است تا حدودی توضیح می دهد که چرا دلار ناگهان بسیار قوی تر شده است.

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

ارزش دلار ایالات متحده قوی ترین آن در یک نسل است و ارزهای زیادی را در سراسر جهان کاهش می دهد و چشم انداز اقتصاد جهانی را نادیده می گیرد زیرا همه چیز را از هزینه تعطیلات در خارج از کشور تا سودآوری شرکت های چند ملیتی بالا می برد.

دلار اقتصاد جهانی را روغن کاری می کند. این یک طرف حدود 90 ٪ از کل معاملات ارزی است که هر روز قبل از همه گیر ، 6 تریلیون دلار فعالیت را به خود اختصاص می دهد ، از گردشگران با استفاده از کارت های اعتباری خود گرفته تا شرکت هایی که سرمایه گذاری های بزرگ بین المللی را انجام می دهند.

به عنوان مهمترین ارز جهان ، دلار اغلب در مواقع آشفتگی بالا می رود ، تا حدودی به این دلیل که سرمایه گذاران آن را نسبتاً ایمن و پایدار می دانند. با افزایش تورم ، دلار در ماه های اخیر به دست آمده است ، نرخ بهره افزایش یافته و نگرانی از رشد بدتر شده است. کاماکشیا Trivedi ، رئیس یک گروه تحقیقاتی بازار در گلدمن ساکس گفت: "این یک ترکیب بسیار سخت است."

راه اصلی برای سنجش قدرت دلار ، نمایه کردن آن در برابر سبد ارزهای شرکای اصلی تجاری مانند ژاپن و یورو است. با این اندازه ، دلار پس از به دست آوردن بیش از 10 ٪ در سال جاری ، یک حرکت بزرگ برای یک شاخص است که به طور معمول توسط کسری های ریز در روز تغییر می کند.

در هفته گذشته ، ین به پایین 24 سال در برابر دلار فرو رفت و یورو به برابری سقوط کرد ، نرخ ارز یک به یک ، با دلار برای اولین بار از سال 2002. اما تقریباً هر ارز را انتخاب کنید- پزو کلمبیایی یا روپیه هند ، لهستانی زلوتی یا رند آفریقای جنوبی - و احتمالاً ارزش آن را در برابر دلار از دست داده است ، به خصوص در شش ماه گذشته.

عواملی که اقتصاد جهانی در حال چرخش است تا حدودی توضیح می دهد که چرا دلار ناگهان بسیار قوی تر شده است.

از آنجا که بانکداران مرکزی در سراسر جهان سعی می کنند با افزایش نرخ بهره تورم را لکه دار کنند ، فدرال رزرو سریعتر و پرخاشگرتر از بیشتر حرکت می کند. در نتیجه ، اکنون نرخ ها در ایالات متحده نسبت به بسیاری از اقتصادهای بزرگ دیگر به طور قابل توجهی بالاتر است و سرمایه گذاران را که با بازده بالاتر حتی سرمایه گذاری های نسبتاً محافظه کارانه مانند اوراق خزانه جذب می شوند ، فریب می دهند. با ریختن پول ، ارزش دلار افزایش یافته است.

مارک سوبل ، یک مقام سابق خزانه داری که هم اکنون به عنوان رئیس ایالات متحده از مجمع رسمی پولی و مالی ، یک اتاق فکر است ، گفت: "این یک دلار بسیار قوی است."این ارز از دهه 1960 تنها در سه نوبت قوی تر بوده است.

تحلیلگران بانک آمریکا تخمین زدند که بیش از نیمی از افزایش دلار امسال می تواند تنها توسط سیاست نسبتاً تهاجمی فدرال رزرو توضیح داده شود.

تحلیلگران وضعیت آن را به عنوان پناهگاهی در مواقع بدتر شدن شرایط اقتصادی و آشفتگی بورس سهام ذکر کردند. آنها همچنین گفتند که این دلار در حال افزایش است زیرا قیمت بالای انرژی به اقتصاد واردکنندگان از جمله بیشتر اروپا ، سخت تر از ایالات متحده است که کمتر به خرید نفت و گاز از خارج از کشور وابسته است.

کالوین تسه ، یک استراتژیست بازار در BNP Paribas گفت: "نه تنها ترس های رکود اقتصادی در حال افزایش است ، بلکه ایالات متحده نیز بهتر از سایر نقاط جهان به نظر می رسد."

شرکت های مستقر در خارج از ایالات متحده دیده اند که فروش آنها با دلار قوی تقویت شده است. Burberry ، سازنده کالاهای لوکس انگلیس ، روز جمعه گفت که به دلیل حرکات موجود در ارز ، بیش از 200 میلیون دلار به درآمد خود اضافه می کند - کمک به جبران کاهش فروش در چین ، جایی که اقتصاد در حال کند شدن است.

اما شرکت های آمریکایی با عملیات بزرگ بین المللی هنگام تبدیل فروش خارجی به دلار ، مورد ضرب و شتم قرار می گیرند. به عنوان مثال ، سود هر دو مایکروسافت و نایک اخیراً از بین رفته است. اپل بیش از 60 ٪ از فروش خود را در خارج از ایالات متحده تولید می کند. این و سایر غول های فنی ، که بر شاخص های سهام زیادی حاکم هستند ، احتمالاً وقتی آخرین نتایج مالی خود را در هفته های آینده فاش می کنند ، از قدرت دلار رنج می برند.

بن لیدلر ، استراتژیست بازار جهانی در Etoro ، تخمین می زند که افزایش دلار 5 ٪ تخفیف از رشد درآمد شرکت های S& P 500 را در سال جاری یا تقریباً 100 میلیارد دلار اصلاح می کند. این یک تأثیر قابل توجه است با توجه به اینکه پیش بینی می شود درآمد بین این شرکت ها امسال حدود 10 ٪ رشد کند.

با توجه به شاخص های گردآوری شده توسط شاخص های S& P Dow Jones ، شرکت هایی که بیشتر درآمد خود را در ایالات متحده ایجاد می کنند ، بهتر از رقبا با قرار گرفتن در معرض بین المللی عمل کرده اند.

بسیاری از شرکت ها و دولت های خارج از کشور به دلار وام می گیرند و قدرت ارز یک مشکل بزرگ است. این امر به ویژه در مورد کشورهای فقیرتر که به بدهی های با ارزش دلار جذب می شوند به عنوان جایگزینی برای بازارهای محلی کمتر توسعه یافته صادق است. همانطور که جان بی کانال ، دبیر سابق خزانه داری ، مشهور در اوایل دهه 1970 در یک اجلاس به همتایان خود گفت: "دلار ارز ماست ، اما این مشکل شماست."

کشورهایی که بدهی دلار بخش بزرگی از تولید ناخالص داخلی آنها را نشان می دهد ، احتمالاً بیشتر تحت تأثیر قرار می گیرند. پرداخت بهره به طلبکاران به دلار به ویژه برای کشورهایی که ارزهای پر ارزش مانند آرژانتین و ترکیه دارند ، به ویژه دشوار شده است ، به خصوص که نرخ بهره هر بدهی جدید نیز بالا می رود. برای برخی ، از جمله سریلانکا ، به ظاهر غیرممکن شده است.

با این حال ، دلار امسال هر ارز را مورد ضرب و شتم قرار نداده است. افزایش انرژی و قیمت مواد غذایی ، که پس از حمله روسیه به اوکراین تسریع شد ، برای ارزهای کشورهایی مانند آنگولا ، تولید کننده اصلی نفت ، باعث افزایش ارز بود. اروگوئه ، صادر کننده اصلی مواد غذایی ؛و برزیل ، که کالاهای انرژی و کشاورزی زیادی را به فروش می رساند.

روبل روسی ، شاید با کمال تعجب ، یکی از بهترین ارزهای موجود در برابر دلار امسال بوده است. قیمت بالای نفت و گاز و همچنین کنترل سرمایه ای که روسیه برای نگه داشتن پول در داخل کشور تحمیل شده است ، نرخ ارز رسمی را افزایش داده است. آنچه که مبادلات کمی روبل که روس های معمولی قادر به ایجاد آن هستند ، احتمالاً با نرخ ضعیف تری دارند.

آیا می توان باک را متوقف کرد؟اقتصاد ایالات متحده به دنبال لرزان تر است ، اما از آنجا که اروپا با یک بحران انرژی روبرو است ، ژاپن در برابر افزایش نرخ بهره ، سیاست های قفل کردن Covid-19 در چین زنجیره های عرضه خود را به خود جلب می کند ، و سایر کشورها تحت وزن تورم بالا قرار می گیرند ، تقاضا برای دلار قوی به نظر می رسد. گرچه هنوز مشخص نیست.

Trivedi از گلدمن ساکس گفت: "در حال حاضر ، ما هنوز انتظار داریم که دلار با پای جلو تجارت کند.""ممکن است کمی بیشتر باشد ، اما احتمالاً بزرگترین قسمت حرکت دلار ممکن است پشت ما باشد."