سرمایه Sequoia سرمایه گذاری FTX خود را به صفر دلار کاهش می دهد

Sequoia Capital فقط به صفر ارزش سهام خود در Cryptocurrency Exchange FTX را نشان داد-سهام که درصد جزئی از سرمایه Sequoia را به خود اختصاص می داد اما از هفته گذشته احتمالاً در بین مهمترین دستاوردهای غیر واقعی * در شرکت سرمایه گذاری 50 ساله شرکت کرده است. تاریخ.

این به شرکای محدود خود در نامه ای که عصر امروز برای آنها ارسال کرده بود ، هشدار داد.(به زیر مراجعه کنید.)

بدون شک این پشتیبان ها هنوز هم در حال پردازش رویدادهای این هفته هستند. آنها عادت کرده اند که خرابی های استارتاپی داشته باشند. این مصیبت آشکار است.

هنگامی که Sequoia در دور سری B FTX در ژوئیه سال 2021 سرمایه گذاری کرد ، لباس بلند پرواز و مستقر در باهاما 18 میلیارد دلار ارزش داشت. دو ماه بعد ، این شرکت توسط سرمایه گذاران 25 میلیارد دلار ارزش داشت. در ژانویه سال جاری ، FTX 400 میلیون دلار در دور سری C جمع آوری کرد که کل بودجه خود را به 2 میلیارد دلار و ارزیابی آن به 32 میلیارد دلار نفس گیر رساند.

اکنون ، به دنبال یک سری اشتباهات-این بهترین سناریو است-FTX فقط ارزش غنی خود را از دست نداد. به گفته WSJ ، بنیانگذار FTX و مدیرعامل سام بانكمن-سرخ شده امروز به سرمایه گذاران گفت كه وی به دلیل درخواست های برداشت در روزهای اخیر ، به بودجه اضطراری برای تأمین كمبود تا 8 میلیارد دلار نیاز دارد. طبق گزارش ها ، وی به دنبال ترکیبی از بدهی و عدالت بوده است.

جای تعجب آور نیست که Sequoia به جای آن تصمیم گرفت سرمایه گذاری تقریبا 210 میلیون دلاری خود را بنویسد. احتمالاً ، دیگران از سرمایه گذاران FTX - از جمله BlackRock ، Tiger Global ، Insight Partners و Paradigm - در تلاشند تا ارتباطات خود را به شرکای محدود در مورد تصمیم گیری یکسان انجام دهند..

نامشخص تر تصمیم Sequoia برای توئیت نامه امشب پس از ارسال مستقیم آن به سرمایه گذاران خود بود. تفسیر این حرکت به عنوان هر چیز دیگری غیر از یک سیگنال واضح که Sequoia می خواهد خود را تا آنجا که می تواند از FTX فاصله بگیرد ، دقیقاً همانگونه که می تواند از FTX فاصله بگیرد ، دشوار است.

آنچه در حال حاضر شناخته شده است: Binance ، یک سرمایه گذار اولیه در FTX به یک رقیب شدید تبدیل شد ، روز یکشنبه اعلام کرد که فروش FTT Holdings خود را به فروش می رساند ، نشانه بومی مبادله FTX ، به ارزش 529 میلیون دلار در آن زمان ، به دلیل "افشاگری های اخیر که آمده است. به نور. "

این افشاگری ها از Coindesk با استقبال از Coindesk روبرو شدند ، که هفته گذشته گزارش داد که Alameda Research ، یک خانه تجاری که متعلق به Bankman-Frade است ، کاملاً یک سوم دارایی های خود را در نشانه FTT FTX داشت و سؤالاتی درباره دستکاری احتمالی بازار و همچنین ایجاد آن ایجاد کرد. بدیهی است که این دو لباس به طرز خطرناکی در هم تنیده و در نتیجه آسیب پذیر بودند.

Binance فوراً به دنبال ژوگولار رفت و در مورد آن "افشاگری ها" توییت کرد و منابع FTT خود را ریخت و عدم اطمینان کافی را ایجاد کرد که سایر دارندگان FTT برای بارگیری نشانه های FTT خود حرکت کردند. دیروز ، یک FTX فلج شده در آستان Binance فرو ریخته بود ، و پس از آنکه Binance گفت نامه ای برای دستیابی به لباس (پیروزی با قیمت فروش آتش) امضا کرد ، اینترنت با کل حماسه سرگرم کننده بود.

به جز اینکه داستان هنوز در حال آشکار شدن است ، همانطور که معلوم است. Binance پس از انجام برخی دقت و احتیاط ، گفت که از FTX دور می شود. به طور خاص ، در بیانیه ای گفت: "در ابتدا ، امید ما این بود كه بتوانیم از مشتریان FTX برای تأمین نقدینگی حمایت كنیم ، اما این مسائل فراتر از كنترل یا توانایی كمك ما نیست."(آخ.)

Bankman-Frade از آن زمان به دنبال بودجه در جای دیگر بوده است.

او به وضوح پول بیشتری از Sequoia دریافت نمی کند. سؤال این است که در سناریوی بسیار محتمل چه اتفاقی می افتد که هیچ یک از پشتیبانان FTX نمی خواهند FTX را به عنوان زندگی پرتاب کنند. از یک طرف ، سقوط FTX ترس از یک بیماری رمزنگاری را برطرف می کند. از سوی دیگر ، خطرات مربوط به FTX در حال نصب است. بسیار مهم ، SEC شروع به تحقیق در مورد اینکه آیا FTX از بودجه مشتری سوء استفاده کرده است و به دنبال روابط خود با سایر بخش های امپراتوری رمزنگاری شده Bankman-Fried است ، بلومبرگ در اوایل امروز گزارش داد.

این شرکت های زیادی را با پیوند به FTX در موقعیتی نامناسب ، از جمله Sequoia ، ترک می کند. فقط در یک سناریوی بالقوه ، مشتریان FTX میلیارد ها دلار برای بازگرداندن بخشی از این وجوه ، احتمالاً با کمک تنظیم کننده ها متمرکز خواهند شد.

Sequoia هیچ بخشی از آن را نمی خواهد. به همین دلیل است که امشب در نامه LP خود تأکید کرد که "تحقیقات گسترده و دقت کامل در مورد هر سرمایه گذاری" انجام می دهد ، و پیشنهاد می کند که اگر FTX پیچ خورده باشد ، پس از پرداخت چک های Sequoia بود.

خواهیم دید که آیا این چیزها را حل می کند یا خیر. به نظر می رسد که برای شرکت و سرمایه گذاران آن ، ضرر 2 میلیارد دلاری آنها پایان این فصل نیست.

شریک محدود عزیز ،

ما در حال دستیابی به به روزرسانی در مورد سرمایه گذاری خود در FTX هستیم. در روزهای اخیر ، یک بحران نقدینگی خطر پرداخت بدهی برای FTX را ایجاد کرده است. در حال حاضر ماهیت و وسعت این خطر در حال حاضر مشخص نیست. بر اساس درک فعلی ما ، ما سرمایه گذاری خود را به 0 دلار کاهش می دهیم.

قرار گرفتن در معرض Sequoia Capital با FTX محدود است. ما صاحب FTX.com و FTX ایالات متحده در یک صندوق خصوصی ، صندوق رشد جهانی III هستیم. FTX ده موقعیت برتر در صندوق نیست و پایه هزینه 150 میلیون دلاری ما کمتر از 3 ٪ سرمایه متعهد صندوق را تشکیل می دهد. ضرر 150 میلیون دلاری جبران می شود~7. 5B دلار در دستاوردهای تحقق یافته و غیر واقعی در همان صندوق ، بنابراین صندوق در وضعیت خوبی باقی می ماند.

به طور جداگانه ، صندوق SCGE ، L. P. 63. 5 میلیون دلار در FTX.com و FTX US سرمایه گذاری کرده است ، و کمتر از 1 ٪ از نمونه کارها صندوق SCGE 9/30/2022 (با ارزش منصفانه) را نشان می دهد.

ما در حال ریسک پذیری هستیم. برخی از سرمایه گذاری ها برای صعود غافلگیر می شوند و برخی دیگر از نزولی شگفت زده می شوند. ما این مسئولیت را به آرامی بر عهده نمی گیریم و تحقیقات گسترده و کوشش کامل را در مورد هر سرمایه گذاری انجام می دهیم. در زمان سرمایه گذاری ما در FTX ، ما یک روند دقیق با دقت انجام دادیم. در سال 2021 ، سال سرمایه گذاری ما ، FTX تقریباً 1B دلار درآمد و بیش از 250 میلیون دلار درآمد عملیاتی ایجاد کرد ، همانطور که در اوت 2022 عمومی شد.

وضعیت فعلی به سرعت در حال توسعه است. ما در صورت وجود اطلاعات بیشتر به موقع ارتباط برقرار خواهیم کرد. اگر سؤال دیگری دارید ، لطفاً با اندرو رینولدز ، ماری کلمچوک و کاتلین فورت در: [email protected] تماس بگیرید. برای سوالات SCGE ، لطفا با کیمبرلی Summe به آدرس [email protected] تماس بگیرید.

خالصانه.

دنباله تیمی

پانویسها و منابع:

داده های صندوق رشد جهانی III (GGFILI) از 30 سپتامبر 2022 و مبتنی بر ایالات متحده GAAP است. 7. 5B دلار از 5. 8B دلار سود غیر واقعی و 1. 7B دلار سود تحقق یافته تشکیل شده است. که شامل توزیع شریک عمومی در تاریخ 27 مه 2021 به موجب اصلاحیه 2021 است. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست

صندوق رشد جهانی III (GGFIII) به صندوق رشد جهانی Sequoia Capital III - Endurance Partners ، L. P. اشاره دارد و شامل صندوق رشد جهانی سرمایه Sequoia Capital III - ایالات متحده/صندوق ضمیمه ، L. P. ، Sequoia Capital Global است

صندوق رشد III - صندوق ضمیمه چین ، L. P. و صندوق های موازی آنها

*سود غیر واقعی برای سرمایه گذاری 150 میلیون دلاری Sequoia 62 میلیون دلار بود که با توجه به سرمایه گذاری آن فقط در سال گذشته ، کوچکتر از آن چیزی است که ممکن است تصور کند زیرا کمتر از 1 ٪ FTX را در اختیار دارد. Sequoia همچنین سرمایه گذاری های شرکت خصوصی خود را با تخفیف در آخرین دور خود نشان می دهد.