تعریف

مبادلات نرخ بهره (IRS) و توافق نامه های نرخ رو به جلو (FRA) قراردادهای رو به جلو هستند که در آن دو طرف مقابل به صورت دوره ای مبادله می کنند و برای یک دوره زمانی از پیش تعریف شده ، جریانهای حاصل از نرخ بهره ، اما نه اصلی یا مبلغ مفهومی. یکی از طرفداران این جریان را پرداخت می کند در حالی که دیگری آن را دریافت می کند.

محصولاتی که مبادلات پاکسازی BME برای پاکسازی آن را می پذیرند عبارتند از:

مبادلات کوپن یا ثابت - IRS شناور.

در این IRS ، یک طرف مقابل از نرخ ثابت پرداخت یا دریافت می کند ، در حالی که جریان دیگری را از نرخ شناور با فرکانس از پیش تعریف شده دریافت یا پرداخت می کند. هر دو نرخ ، ثابت و شناور ، که به Euribor 1 ماه ، 3 ، 6 ماه OR12 ارجاع شده است ، به مبلغ مفهومی اعمال می شود که هرگز رد و بدل نمی شود.

طرف مقابل که نرخ ثابت را پرداخت می کند به عنوان خریدار IRS گرفته می شود ، در حالی که فروشنده IRS طرف مقابل خواهد بود که این نرخ ثابت را دریافت می کند.

طرف مقابل سالانه 1 ٪ پرداخت می کند و 6 ماه یوروبر را به مدت 5 سال به صورت معناداری 1،000،000 یورو به طرف مقابل ب.

مبادلات پایه یا شناور - IRS شناور.

این IRS است که در آن یکی از طرفداران با یک مرجع مرجع نرخ شناور را پرداخت یا دریافت می کند در حالی که نرخ شناور را با یک مرجع دیگر دریافت می کند یا می پردازد. هر دو نرخ شناور به Euribor 1 ماه ، 3 ، 6 OR12 ماه ارجاع می شود و به مبلغ مفهومی اعمال می شود که هرگز رد و بدل نمی شود.

طرف مقابل 6 ماه یوروبر را به صورت نیم ماهه پرداخت می کند و 3 ماهه 3 ماهه Euribor را به مدت 5 سال با یک مفهومی 1،000،000 یورو به طرف مقابل B. دریافت می کند.

مبادلات شاخصی یک شبه یا OIS.

این نوع IRS شبیه به مبادله کوپن است. این تفاوت در نرخ شناور ، که نرخ یک شبه مرکب (Eonia یا یورو خیابان) به جای Euribor است ، نهفته است.

بنابراین یک طرف مقابل نرخ ثابت را با فرکانس پرداخت می کند یا دریافت می کند و اونیا ترکیب شده یا یوروستر را هنگام سررسید که برای یک اصل اعمال می شود ، دریافت یا پرداخت می کند. طرف مقابل که نرخ ثابت را پرداخت می کند ، خریدار OIS است و کسی که نرخ ثابت را دریافت می کند ، فروشنده OIS است.

طرف مقابل 0. 25 ٪ ثابت پرداخت می کند ، و در مدت 6 ماه Eonia یا EuroStr ترکیب شده را دریافت می کند ، هر دو به صورت 1،000،000 یورو به طرف مقابل B.

مبادله کوپن صفر.

این اصلاح مبادله کوپن است که در آن یک یا هر دو پا از مبادله در بلوغ حل می شوند و نه به صورت دوره ای.

یکی از طرفداران در هنگام دریافت یا پرداخت یک شناور ، به صورت دوره ای ، به صورت دوره ای ، نرخ ثابت را پرداخت یا دریافت می کند و به 1 ماه ، 3 ، 6 ماه یا 12 ماه یویبور ارجاع می شود و به مبلغ مفهومی اعمال می شود که هرگز رد و بدل نمی شود.

طرف مقابل 1 ٪ در سررسید پرداخت می کند و 6 ماه یوروبر را به مدت 5 سال به صورت معناداری 1،000،000 یورو به طرف مقابل ب.

توافق نرخ رو به جلو (FRA)

یک طرف مقابل موظف است در تاریخ آینده وام دهد یا وام بگیرد ، و با نرخ تعریف شده امروز ، مبلغ مفهومی برای یک دوره 1 ، 3 ، 6 یا 12 ماه است. FRA با زمان خیره کننده رو به جلو سپرده مفهومی و بلوغ آن تعریف شده است. 1x4 FRA یک FRA در سپرده است که به 3 ماه Euribor (4-1) که از زمان 1 ماه شروع می شود ، ارجاع می شود.

بنابراین ، طرف مقابل که FRA را خریداری می کند ، موظف است یک سپرده مفهومی وام بگیرد. سپس فروشنده FRA موظف خواهد شد که سپرده مفهومی را قرض دهد. امروز هم با نرخ و هم تاریخ قفل شده است.

طرف مقابل با وام گرفتن یک سپرده با مبلغ معنایی 1،000،000 یورو به مدت 3 ماه ، اما به جای امروز ، به 1 ماه با نرخ 1 ٪ می پردازد. بنابراین ، طرف مقابل B FRA را به فروش می رساند ، و مبلغ مفهومی 1،000،000 یورو را به مدت 3 ماه به 1 ماه با نرخ 1 ٪ وام می دهد.

امکانات

ساختار عمومی مبادله یا FRA با ویژگی های زیر مطابقت دارد:

• مقدار مفهومی که برای محاسبه جریان بهره استفاده می شود ممکن است ثابت بماند (مبادله گلوله) یا مطابق با یک برنامه یا نرخ از پیش تعریف شده در طول عمر مبادله متفاوت است.

• نرخ ثابت مبادله یا FRA در طول عمر قرارداد ثابت است.

• نرخ شناور ممکن است گسترش با یک مقدار مثبت یا منفی باشد. این می تواند به یک آپارتمان Euribor یا Euribor Plus یا Minus گسترش یابد.

• جریان پای شناور با مستندات 1 ماه ، 3 ماه ، 6 ماه و 12 ماه و شاخص یک شبه (Eonia یا EuroStr) به شاخص Euribor فهرست می شود.

• جریان بهره در دوره های منظم رد و بدل می شود که ممکن است در هر دو شاخه همزمان باشد یا نباشد. در صورت پرداخت تاریخ پرداخت برای هر دو پا ، جریانها به هم نرسیده اند.

• تاریخ مؤثر یا ارزش معمولاً 2 روز کاری پس از تاریخ تجارت با کنوانسیون "روز کاری اصلاح شده" در مورد روز غیر تجاری (تعطیلات آخر هفته یا تعطیلات بانکی) اعمال می شود. اگر تاریخ مؤثر یا ارزش از 2 روز کاری بیشتر باشد ، "مبادله شروع به جلو" یا "تعویض با تأخیر در شروع" مذاکره می شود.

• هر دو پا مبادله به همان ارز فرسوده می شوند. پاکسازی BME فقط برای پاکسازی قراردادهای مشخص شده در یورو قبول خواهد کرد.

• رفع "مقدم" (در ابتدای دوره محاسبه) و تسویه حساب "در معوقه" (در پایان دوره محاسبه) است. پاکسازی BME برای پاکسازی قراردادها با رفع "در عقب افتادگی" قبول نخواهد کرد.

• محصولات پاک شده در پاکسازی BME محصولات مشتقات تعبیه شده (مانند گزینه ها و غیره) را شامل نمی شوند.

برنامه نویسی

پاکسازی BME قراردادهایی را برای پاکسازی در مورد S WAPS مطابق با طرح زیر نامگذاری می کند:

"محصول" + "بلوغ" + "مرجع شناور 1" + "مرجع شناور 2"

کد محصول: 3 نامه ارجاع نام محصول مطابق با جدول زیر: < Pan> • هر دو پا مبادله به همان ارز فرق می شوند. پاکسازی BME فقط برای پاکسازی قراردادهای مشخص شده در یورو قبول خواهد کرد.