یک بند گزینه قرار داده شده به صاحب آن گزینه حق می دهد مبلغ مشخصی از دارایی یا سهام را با قیمت ثابت در مدت زمان ثابت بفروشد. این امر به مالک تعهد نمی کند که بفروشد. خریدار گزینه قرار داده شده معمولاً فکر می کند که سهم زیرین زیر این قیمت ثابت (قیمتی که این دارایی باید برای گزینه قرار داده شود برای خریدار و فروشنده ارزشمند باشد) قبل از آن زمان یا تاریخ ثابت به فروش می رسد. از طرف دیگر ، یک گزینه تماس به صاحب گزینه تماس حق خرید سهم زیرین را با قیمت ثابت در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا ثابت می دهد.

هنگامی که هزینه قیمت زیرین کاهش می یابد ، ارزش گزینه قرار می گیرد زیرا او قیمت ثابت برای فروش دارد. او می توانست آن را با قیمت بالاتر از ارزش بازار خود بفروشد و از این طریق سود کسب کند. بنابراین ، هنگامی که یک سرمایه گذار گزینه ای را خریداری می کند ، او می خواهد قیمت اصلی سهم را کاهش دهد. به همین ترتیب ، اگر مقدار سهم زیرین افزایش یابد ، مقدار گزینه Put کاهش می یابد.

همچنین باید بیان شود که یک قرارداد گزینه ای صرفاً توافق نامه ای است که با یک دارایی سروکار دارد. از این رو ، آن را مشتق می نامند زیرا ارزش آن از نوسان قیمت دارایی واقعی حاصل می شود.

اصول اولیه را قرار دهید

گزینه یا "قرار دادن" یا "قرار دادن" را می توان در گزینه های مختلفی از جمله سهام ، ارز ، کالاها ، اوراق قرضه ، آینده و شاخص ها معامله کرد. خریدار یک Put ممکن است دارایی زیرین را با قیمت ثابت مشخص شده به نام "قیمت اعتصاب" بفروشد یا از آن استفاده کند (قیمتی که در آن می توان دارایی زیرین را خریداری یا فروخته شد). با نزدیک شدن تاریخ انقضا ، مقدار گزینه قرار داده شده نیز کاهش می یابد.

مزایایی برای یک سرمایه گذار داخلی

• از آنجا که گزینه های قرار داده شده در هنگام استفاده از موقعیت کوتاه در سهام زیرین ، اغلب برای محافظت از آن استفاده می شود یا برای حدس زدن نزولی قیمت ها استفاده می شود. سرمایه گذاران از این بند گزینه به عنوان یک روش مدیریت ریسک به نام "محافظ محافظت" استفاده می کنند. این روش مانند بیمه سرمایه گذاری است تا اطمینان حاصل شود که ضرر در سهام زیرین از قیمت اعتصاب فراتر می رود. در صورتی که سرمایه گذار داخلی تصمیم به استفاده از گزینه Put Put خود نکند ، او فقط قیمت اولیه قرارداد را از دست می دهد ، یا حق بیمه پرداخت شده برای گزینه Put و نه قیمت واقعی دارایی اساسی.
• در صورت محافظت ، گزینه های قرار داده شده می توانند به سرمایه گذاران کمک کنند تا از اهرم استفاده کنند زیرا میزان سرمایه گذاری بسیار کم است (فقط قیمت قرارداد گزینه باید پرداخت شود). این امر سرمایه گذار داخلی را قادر می سازد مبلغ کمی را بپردازد و در معرض دید بالایی قرار بگیرد.
• به سرمایه گذار فرصتی برای بازدهی بالا با ریسک کم می دهد.
• سرمایه گذاری انجام شده توسط سرمایه گذار بسیار کمتر است و به او اجازه می دهد تا با سرمایه گذاری کوچک به موقعیت بزرگی دست یابد.
• به سرمایه گذار اجازه می دهد تا از نوسانات بازار استفاده کند و از آن سود ببرد.

انواع گزینه های فروش: با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، ارزش قرارداد کاهش می یابد زیرا احتمال سقوط قیمت سهام به زیر قیمت اعتصاب کاهش می یابد.

• "در پول یا ITM": زمانی که اختیار فروش از تاریخ انقضای خود فراتر رود، ارزش ذاتی یا واقعی دارایی باقی می ماند. این برابر است با تفاوت بین قیمت عملیاتی و قیمت واقعی سهام. اگر گزینه ای دارای ارزش ذاتی باشد، به آن ITM می گویند.
• "خارج از پول یا OTM": جایی که قیمت اعتصاب کمتر از ارزش بازار سهام اصلی است.
• "در خودپرداز پول": در جایی که قیمت عملیاتی و ارزش بازار دارایی پایه یکسان است، گزینه های فروش هیچ ارزش ذاتی ندارند زیرا استفاده از این اختیار سودی به همراه نخواهد داشت.
• گزینه put آمریکایی: امکان استفاده از گزینه put را در هر زمان قبل از انقضای آن فراهم می کند.
• اختیار فروش اروپایی: به مالک اجازه می دهد تا قبل از انقضای آن، برای مدت کوتاهی از گزینه فروش استفاده کند.

نمونه ای از گزینه قرار دادن در محل کار

یک سرمایه گذار قرارداد اختیار فروش را با گوچی به مبلغ روپیه خریداری می کند. 100. هر یک از قراردادهای اختیار معامله او 100 سهم دارد. قیمت اعمال سهم 000. 000 تومان می باشد. 10، و قیمت فعلی هر سهم گوچی 000 تومان است. 12. بند اختیار فروش در قرارداد او این حق را به او داده است، اما نه تعهدی، که 100 سهم گوچی را به قیمت روپیه بفروشد. هر کدام 10/-اگر سهام گوچی به روپیه کاهش یابد. 7 به ازای هر سهم، سرمایه گذار دارای یک ITM put است (به این معنی که قیمت اعتصاب کمتر از قیمت بازار است) و او می تواند اختیار خود را با فروش سهام یا قرارداد در بازار ببندد.

سرمایه گذار همچنین گزینه ای برای خرید سهام بیشتر گوچی با قیمت روپیه دارد. 7 به ازای هر سهمبیایید بگوییم که او 100 سهم دیگر گوچی را به قیمت روپیه خریداری کرده است. 700 برای استفاده از گزینه put او در Rs. 10 به ازای هر سهماگر کمیسیون ها را نادیده بگیریم، سود استفاده از گزینه put او Rs است. 300 (1000-700). او همچنین یک میلیون تومان پرداخت کرده بود. 100 برای قرارداد اختیار فروش. با احتساب آن، کل سود او Rs خواهد بود. 200 (300-100).

به همین ترتیب، اگر سرمایه گذار قبلاً مالک 100 سهم گوچی بود و همچنین 000 سهم دیگر را به قیمت روپیه خریداری کرد. در 7 هر کدام، موقعیت او گزینه "قرار دادن متاهل" نامیده می شود. در شرایط متاهلی، سرمایه گذار می تواند از موقعیت خود برای محافظت در برابر هرگونه کاهش قیمت سهام استفاده کند.

عناصر هنگام تهیه یک قرارداد گزینه قرار داده شده

1. این باید شامل یک بند "کمک هزینه Put Put" باشد که به حق فروش ، رویه ، تکمیل فروش ، همکاری و بسته شدن فروش اشاره می کند. مثلا:

اعطای گزینه put

1. حق فروش: با توجه به شرایط و ضوابط دیگر این قرارداد ، از خیابان اول ژانویه ، 2021 تا 1 ژانویه ، خیابان 2022 ("دوره ورزش قرار دهید"). سهامدار حق دارد ("درست") ، اما هیچ تعهدی برای ایجاد شرکت برای خرید بخشی یا تمام قسمت های سهام با قیمت خرید Put ندارد.
2. روش:

1. 1. 1. • اگر سهامدار بخواهد هر یک از سهام را مطابق با قسمت (الف) این بند بفروشد ، سهامدار باید یک اخطار کتبی ، بی قید و شرط و غیرقابل برگشت به شرکت بدهد ("اعلامیه ورزش را قرار دهید") اعمال حق خود را انجام داده و مشخص می کندتعداد سهام فروخته شده ("سهام قرار دهید").
         • سهامدار با اعلام اخطار تمرینی قرار داده شده ، نماینده و ضمانت نامه ای به شرکت می کند که:
           1. • او حق ، عنوان و علاقه کامل به سهام را دارد ،
              • او تمام قدرت و اقتدار لازم را دارد و تمام اقدامات لازم را برای فروش سهام در صورت نیاز طبق بند (ج) این قسمت انجام داده است ،
              • این سهام از کلیه وام ها ، تعهدات ، منافع امنیتی ، گزینه ها ، حقوق پیشنهاد اول ، محاصره یا محدودیت های دیگر یا محدودیت های هر ماهیت به غیر از موارد ناشی از این قرارداد ، رایگان و پاک است.
           1. 1. 1. 1. • تکمیل فروش: شرکت باید سهامدار را با پرداخت اعتبار یا انتقال سیم در تاریخ بسته شدن حق ، به سهامدار بپردازد.
                       • همکاری: سهامدار و شرکت باید تمام اقدامات و اقدامات معقول را برای تکمیل فروش مطابق این بخش از قرارداد انجام دهند ، از جمله بدون محدودیت در توافق نامه های جدید ، ارائه گواهینامه ها ، ابزارها ، رضایت نامه ها.
                       • بسته شدن: در زمان بسته شدن فروش که تحت این بخش از این قرارداد ساخته شده است ، سهامدار باید به شرکت گواهینامه (های) سهام برای فروش ، به همراه اختیارات سهم و کلیه مالیات های مورد نیاز پرداخت ، تمبرهای ثابت ، در صورت نیاز به، با دریافت قیمت خرید Put.

                    2. قیمت خرید را تعیین کنید. مثلا:

                    قیمت خرید را قرار دهید: اگر سهامدار از حق خود تحت این قرارداد استفاده کند ، قیمت خرید برای هر سهم که شرکت مجبور به خرید سهام Put ("قیمت خرید") برابر با قیمت اصلی خرید سهام PUT باشد، با هرگونه سود بدون پرداخت در سهام Put از طریق تاریخ بسته شدن درست."قیمت خرید اصلی" به معنای قیمتی است که در واقع توسط سهامدار برای سهام Put پرداخت می شود.

                    3. بندهای دیگ بخار مانند اعلامیه ها ، مکانیسم حل اختلاف ، صلاحیت ، جدایی ، قانون حاکم بر قانون ، بندهای صلاحیت ، بندهای چشم پوشی ، مجوز نیرو و غیره.

                    نتیجه

                    کارشناسان تجارت اظهار داشتند که بیشتر سرمایه گذاران از استفاده از قراردادهای گزینه (خواه تماس و یا قرار دادن گزینه) ترسیده اند زیرا فاقد آگاهی در مورد ابزارهای مختلف مشتق موجود در بازار هستند. اما هنگامی که سرمایه گذاران درک کنند که چگونه بندهای گزینه می توانند به سرمایه گذاری های خود کمک کنند و درآمد کسب کنند ، بیشتر مورد استفاده قرار می گیرد.

                    در طول بیماری همه گیر Covid-19 که از ابتدای سال 2020 آغاز شد ، چندین شرکت ارزش سهام و سهام خود را کاهش داده اند. این بدان معنی است که دارندگان گزینه های PUT از کاهش ارزش سهم بهره مند می شوند. با این حال ، هنوز هم دیده می شود که آیا خریداران چنین گزینه های PASS از همه گیر برای امتناع از خرید سهام Put Majeure و کاهش عمومی قیمت سهام در سراسر جهان استفاده کرده اند.

                    منابع

                    1. https://www. investopedia. com/terms/p/put. asp
                    2. https://en. wikipedia. org/wiki/put_option
                    3. https://www. sec. gov/archives/edgar/data/1715495/000119312517376767/d492339dex1a6matctrct7. htm
                    4. https://www. businesstoday. in/moneytoday/investment/all-about-options-how-investors-can-use-them/story/202674. html

                    دانشجویان دوره های Lawsikho به طور مرتب تکالیف نوشتن را تولید می کنند و به عنوان بخشی از دوره های کار خود روی تمرینات عملی کار می کنند و خود را در مهارت های عملی زندگی واقعی توسعه می دهند.

                    Lawsikho یک گروه تلگرام برای تبادل دانش حقوقی ، ارجاع و فرصت های مختلف ایجاد کرده است. می توانید بر روی این لینک کلیک کرده و به آن بپیوندید:

                    ما را در اینستاگرام دنبال کنید و برای محتوای قانونی شگفت انگیز تر در کانال YouTube ما مشترک شوید.